退市吉恩和退市昆機的A股之旅即將結束，目前僅剩2個交易日！然而，7月9日，退市吉恩和退市昆機上演了“末路狂歡”，一個漲停，一個漲逾5%。目前兩股自退市整理期以來區間下跌近80%。
退市股最後的狂歡
7月9日，作為今年首批退市股——退市吉恩和退市昆機上演了“末路狂歡”。當天開盤，兩隻退市股均出現大漲。截至收盤，退市吉恩漲停，退市昆機則大漲逾5%，兩者分別報收1.47元、1.41元。
盤後交易數據顯示，退市吉恩全天交易金額1874萬元，成交量13.0萬手，換手率0.81%；退市昆機交易額為1406萬元，成交量9.99萬手，換手率2.56%。
僅剩2個交易日
退市吉恩、退市昆機因2014年至2016年連續三年虧損，已被暫停上市，並於5月30日進入退市整理期。近日退市吉恩、退市昆機分別發佈了關於股票進入退市整理期交易的風險提示公告。
根據公告，兩隻股票進入退市整理期交易的起始日為 2018 年5月30日，退市整理期為30個交易日。如不考慮全天停牌因素，預計最後交易日期為 2018 年7月11日。這意味著，目前兩隻股票僅剩2個交易日。
7月10日，退市吉恩發佈第十次風險提示公告稱，公司股票在退市整理期交易30個交易日滿後將被終止上市，截至本公告日（含本公告日）交易29個交易日，剩餘1個交易日。如不考慮全天停牌因素，預計最後交易日期為7月11日。
（退市吉恩7月10日公告）
（退市昆機7月9日公告）
在退市整理期內，兩隻股票仍在上海證券交易所風險警示板交易，每日漲跌幅限制為 10%。如果期間全天停牌的，停牌期間不計入退市整理期，最後交易日期將順延。全天停牌天數累計不超過五個交易日。
不過，退市吉恩在公告中明確表示，退市整理期間將不籌劃或實施重大資產重組事項，這意味著停牌情況基本不會出現。
在退市整理期屆滿後5個交易日內，上海交易所將對兩家公司股票予以摘牌，股票終止上市。
東方財富Choice數據顯示，截至7月9日，2只退市股自進入退市整理期以來，已交易了28個交易日，退市吉恩和退市昆機的區間跌幅分別為78.19%和78.11%。
這類投資者將無法交易
根據交易所公告，退市整理期交易屆滿30個交易日後，公司股票將被摘牌，股份應當轉入股轉系統，股東可以在股轉系統進行股份轉讓。
值得注意的是，由於交易制度原因，退市吉恩和退市昆機進入股轉系統後，持有該標的的滬股通投資者或將無法進行交易，目前留給這部分滬股通投資者的交易時間還剩下2天。
滬港通數據顯示，5月30日之前，滬股通投資者分別持有172.59萬股退市昆機和33.5萬股退市吉恩。在退市整理期間，滬股通投資者並未進行大規模減持，期間僅減持2.39萬股退市昆機和3700股退市吉恩。
根據最新數據，滬股通投資者目前仍持有170.2萬股退市昆機和33.13萬股退市吉恩。
是否還能重新上市
近期創智科技和長航油運申請恢復上市，點燃了市場對退市股重新上市的熱情。根據2015年1月份修訂的《上證所股票上市規則》，申請重新上市的主要條件包括：
- 最近3個會計年度淨利潤均為正數且累計超過3000萬元，淨利潤以扣非前後較低者為計算依據；
- 最近3個會計年度經營活動產生的現金流量淨額累計超過5000萬元或最近3個會計年度營業收入累計超過3億元；
- 最近1個會計年度經審計的期末淨資產為正值；
- 公司最近3個會計年度的財務會計報告均被會計師事務所出具標準無保留意見的審計報告；
- 最近3年公司主營業務沒有發生重大變化，董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更等。
值得注意的是，重新上市是建立“有進有出”優勝劣汰機制的資本市場生態格局的必要一環。一方面，兩隻退市股申請重新上市為交易所首例。另一方面，退市正在成為A股市場的新常態。
自5月22日以來，短短1個多月時間，A股市場便出現了3只退市股（退市吉恩、退市昆機和烯碳退），以及2只被深交所啟動強制退市機制的股票（*金亞和*ST百特）。這一現象正預示著A股市場進入新階段。
此外，今年以來退市相關制度也進行了修改。監管層加大了對上市公司欺詐發行、信息披露違法等嚴重損害證券市場秩序的違法違規行為的打擊和遏制力度。
而深交所也制定了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，並向社會公開徵求意見，《辦法》對重大違法強制退市判斷標準、決定主體、實施程序以及相關配套機制做了具體規定，重點關注欺詐發行、重大信息披露違法兩類違法行為。
誰在搶籌退市股
需要指出的是，近期A股市場整體表現低迷，但是不少退市股卻交投異常活躍。
例如，7月4日，3只退市股大漲。其中，即將摘牌的烯碳退上漲3.80%，全天成交額達4596萬元；退市昆機當天漲幅近6%，報1.44元/股。不過，7月5日，烯碳退與退市昆機將前一日的漲幅悉數回吐。
面對這些退市股，部分投資者依然火中取栗，那麼究竟是誰在前赴後繼地參與退市股呢？
業內人士表示，介入退市股的資金只可能有兩種目的，一種是長線持股，等待退市後再度恢復上市；一種是投機性的短炒，此前擇機抄底的資金通過推高股價，營造一種退市股遭遇搶籌的假象，以引誘投資者追高買入，然後此前佈局的投機資金逢高出逃。
市場人士提醒，豪賭退市股能夠恢復上市存在很大的風險，須警惕這些退市股交易中“末路狂奔”上演誘多行情，部分短炒資金抄底可能在為最後的出逃做準備，投資者一定要理性對待。
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