上週，證監會例會中披露，龐大集團（601258.SH）過去3年存在3次信息披露違法違規，證監會對龐大集團作出頂格處罰，總計罰款195萬元。
該公司上市以來經營基本面發展失力，業績持續下滑，此次又遭監管重罰，未來龐大集團的轉機在哪兒？多數受訪業內人士認為，近幾年公司經營上面臨一些問題，未來幾年公司可能還要面臨深度調整。
龐大集團的三項“罪名”
根據證監會公告，龐大集團涉嫌違法事實有三項：第一，龐大集團以及其董事長即第一大股東龐慶華未如實披露權益變動情況。在2015年3月4日對外披露的《龐大汽貿集團股份有限公司簡式權益變動報告書》及《龐大汽貿集團股份有限公司關於控股股東的一致行動人權益變動的提示性公告》中均未如實披露其一致行動人當時仍實際控制和擁有相關“龐大集團”股票的事實，遺漏披露其通過涉案收益互換進行融資的安排;第二，龐大集團未按規定披露2015年3月2日至5月27日期間，龐大集團及其子公司與冀東物貿、中冀貿易發生多筆非經營性資金往來構成的關聯交易;第三，龐大集團未披露自身涉嫌犯罪被司法機關調查，其中包括2016年10月24日公安機關向龐大集團出具《調查取證通知書》及2017年3月27日公安機關向龐大集團出具《撤銷案件決定書》。
證監會對龐大集團及其董事長龐慶華給予警告，並分別處以60萬元罰款，另外，對龐慶華作為龐大集團信息披露違法行為直接負責的主管人員給予警告，並處以30萬元罰款。對其他直接責任人員武成、劉中英給予警告，並分別處以30萬元、15萬元罰款。
目前，已有股民向龐大集團發起索賠，而根據以往證監會披露的案例來看，投資者有可能將龐大集團和其掌舵人龐慶華一同告上法庭。
5月17日，龐大集團更是收到了上海證券交易所（下稱“上證所“）對其2017 年年度報告及相關事項的事後審核問詢函。
上證所要求龐大集團對關於《行政處罰事先告知書》相關事項、2017 年關聯交易及關聯資金往來、主營業務發展以及短期償債能力四方面進一步補充披露。
上市後基本面持續下滑
龐大集團是以汽車銷售服務為主業的大型汽車營銷企業，2011年4月28日公司在上證所正式掛牌上市，是國內第一家通過IPO實現登陸A股的汽貿集團。根據2011年的招股書，其擬募資用途主要分為兩點，其中一大部分將用來新建、改建經營網點項目，還有一部分將作為其補充營運資金。
不過，上市7年後，龐大集團的銷售網點並沒有大量增加。2011年的招股書顯示，截至 2010 年 12 月 31 日，該公司共擁有 1197 家分、子公司及子公司的分支機構，於全國範圍及蒙古國擁有926家經銷網點。而截至2017年年底，公司共擁有148家直屬分支機構和1348家子公司，而網點僅有1035家。7年時間過去了，龐大集團下屬經銷網點數量僅僅增加了10%左右，而且2017年數據相比2016年還減少了31家，業務呈現縮減趨勢。
股價方面，縱觀龐大集團自2011年4月28日上市之後的股價走勢，由發行價45元跌至目前的1.85元。事實上，在上市當天，這隻股票就下跌了23.16%，也就是說股民當時每中一簽就要損失約1萬元。此後，龐大集團的復權股價再也沒有回到過發行價，時至今日，其股價在2元左右徘徊。
儘管IPO募資金額較大，但龐大集團上市後的經營情況並不可觀，公司在最新的年報中稱，“2017 年，是公司發展史上所處經營環境最艱難的一年，被中國證監會調查事件給公司的經營帶來了前所未有的負面影響，特別是融資困難、資金緊張制約了公司的正常經營”。公司表示，雖然其在2017年的營業收入增長，各項增值業務也同比增長，但受中國證監會立案調查事件影響，報告期內融資成本上漲、財務費用增加，影響了公司 2017 年度業績。
業績方面，2017年龐大集團實現營業收入704.8億元，同期歸屬於母公司所有者的淨利潤2.1億元，扣非後的淨利潤為負2.08億元，同比上期減少207%。而龐大集團2017 年經營活動產生現金流量淨額為-24.88億元，較2016年同期減少35億元。
經營環境如此艱難，公司仍嘗試著“斷臂求生”：今年一季度，龐大集團將給公司2017年帶來約一半營業收入的5家奔馳4S店轉讓給廣匯汽車。
平安證券研報稱，龐大過快擴張造成資金短缺，再加上管理層嘗試多元化發展，如跨界房地產業，佈局叮叮約車、叮叮泊車等共享出行等，導致公司資金短缺，後管理層通過關聯交易違法募集資金遭證監會處罰，迚一步加劇資金緊張。
另一方面，龐大品牌結構不合理，斯巴魯一直是龐大的“王牌”，亦是龐大主要的收入來源，近年來，主攻SUV市場的斯巴魯在國內市場仹額逐步萎縮，龐大集團另一大銷量來源北京現代也表現低迷。
一位業內人士對第一財經記者表示，龐大集團近幾年經營面臨一些問題，龐大集團未來幾年可能還要面臨深度調整。他認為，龐大未來能否翻盤取決於能否以最小的代價解決目前的資金困難，龐大集團2018年業績仍有下滑的可能。
“外援”出手，龐大能否脫困
除了變賣土地房產、轉讓為數不多的奔馳 4S 店外，龐大集團先是將募資金用途更改為還貸款及永久補充流動資金，之後在今年7月初，龐慶華也將其個人擁有的20.42%的股份幾乎全部質押給了金融機構。
今年的4月28日，龐大集團連續發佈兩項公告稱，董事會已審議通過了《關於變更募集資金用途的議案》及《關於將節餘募集資金用於永久補充流動資金的議案》，將非公開發行募集資金投資項目的剩餘募集資金用來償還銀行貸款及補充資本金。
龐大集團表示，為降低公司財務成本，增強公司整體盈利能力，該公司擬終止互聯網綜合服務平臺建設項目，將該項目所募集資金5.6億元（含利息收入，實際金額以資金轉出當日專戶餘額為準）變更為償還銀行貸款。
在第二個公告中，龐大公司稱“鑑於公司非公開發行募集資金投資項目中的‘新建高端品牌經營網點’已建設完畢並達到預定可使用狀態，計劃將本次節餘資金全部用於永久補充流動資金，擬節餘募投金額為1.2億元。
基本面頹勢，資金鍊緊張，但公司也努力引入外部援手，嘗試改變當前的困局。
今年5月，58同城與龐大集團簽署合作備忘錄，共同出資成立汽車電子商務公司。繼宣佈合作兩個月後，58同城的創始人姚勁波便準備入股龐大集團。
7月5日晚間，龐大集團發佈公告，公司控股股東的一致行動人李紹豔、郭文義、裴文會等5名自然人，擬將全部所持的公司5.5058%股權轉讓給天津五八汽車服務公司（下稱“五八汽車“）。而五八汽車的法人為姚勁波。龐大集團表示，引入的受讓方通過戰略投資可以提升公司治理能力。
上述業內人士對記者表示，“龐大集團畢竟還擁有超過一千家網點，底子還在。即使龐大集團能走出這次被罰的危機，未來相當長的一段時間內，盈利能力都會陷入低迷。58的入股將會給龐大集團帶來一線生機。”
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