对冲基金眼中的下个奈飞或亚马逊：PayPal将靠社交+支付推动增长財經頭條網

摘要：周二，知名对冲基金经理人丹尼尔·勒布披露，旗下Third Point在二季度建立了PayPal的多头仓位。他指出，PayPal旗下支付应用Venmo的变现能力将成为重要收入增长引擎。

文章来源：英为财情Investing.com 分析师：英为财情

英为财情Investing.com - 随着美股新的财报季进入高潮，有一类股票愈发受到关注——金融科技股。上周五，瑞士信贷、摩根士丹利、Wolfe Research等机构纷纷上调了以PayPal (NASDAQ:PYPL)为首的支付公司目标股价；本周二，知名对冲基金经理人丹尼尔·勒布（Daniel Loeb）最新披露，旗下Third Point在二季度建立了PayPal的多头仓位。

该基金大佬预计，PayPal股价会在未来18个月内升至125美元。周一，PayPal收于89.24美元，盘中触及89.60美元的历史新高。这意味着勒布看好PayPal还有40%左右的上行空间。过去一年时间，PayPal股价上涨了52.1%，目前市值达到1037.5亿美元。

勒布此举也意味着他加入了乔治·索罗斯和大卫·艾因霍恩的行列。在5月份披露的一季度13F文件中，索罗斯基金管理公司继续买入了8.58万股PayPal股票；艾因霍恩的绿光资本新买入了6.7万股PayPal股票。勒布认为，PayPal将是下一个奈飞和亚马逊，它们拥有的共同点包括：市场份额高且持续上升、定价能力尚待开发以及巨大的利润扩张能力；而PayPal旗下支付应用Venmo的变现能力将成为该支付公司的重要收入增长引擎之一，预计未来三年内Venmo将为PayPal贡献10亿美元的收入。

Venmo是一个做AA转账起家的社交+支付平台，是在美国千禧一代中最受欢迎的转账软件。用户不仅可以用手机或网页转账给他人，还可以分享自己的支付行为，写上付款理由。正是后一个社交功能吸引了年轻的用户群，他们会编写一些好玩有趣的付款理由，加入各种笑话和梗来吸引朋友点赞或者评论，形成了一种独特的社交文化。

也就是说，Venmo做到了支付宝一直追求却没能成功的社交功能。这种互动体验也为Venmo积累了大量的用户群，App Annie的数据显示，Venmo在推出五年后的2016年用户数量就达到了近900万，甚至超过了美国四大零售银行的app用户。

2012年，Venmo被支付公司Braintree以2620万美元的价格收购，被收购后依然保持独立运营；2013年，PayPal又以8亿美元收购了Braintree。行业人士认为，Venmo之于PayPal正如Instagram之于Facebook。

PayPal在4月份表示，去年Venmo产生的总支付额（TPV）达到400亿美元。PayPay在一季度的P2P总支付额同比增长50%至近300亿美元，其中Venmo贡献了超过120亿美元，较去年同期增长80%。

Venmo此前在做P2P支付时是免费应用，也就是说PayPal无法从中盈利，反而随着用户群的扩大而需要支付更多的银行费用。不过从去年年底开始，PayPal加快了Venmo变现的步伐。

去年10月份，PayPal推出了Pay with Venmo服务，与超过200万家商家合作，让用户可以用Venmo的app余额、绑定银行卡或帐户在包括Foot Locker、Lululemon、Forever 21等商户进行线上消费时付款。通过与商家合作，Venmo 可赚取 2.9%＋0.3 美元的手续费。而对于商家来说，Venmo近900万、以千禧一代为主的新用户消费群体拥有不少的吸引力。

此外，今年6月底，为了方便用户在加油站或其它不便使用数字交易的地方使用，Venmo宣布要推出一款实物借记卡的计划，将由万事达卡发行；本月中旬，PayPal又宣布，未来数周以内Venmo将成为Uber用户的可选支付方式之一，PayPal的首席运营官Bill Ready表示，在去年Venmo产生的交易中，逾600万笔确切提到了Uber。

PayPal表示，今年1月至4月，11%的Venmo月度活跃用户使用了其在变现策略中推出的交易服务。在即将于本周三公布的PayPal二季度财报中，华尔街的一大关注点就是这个数字会否有进一步增长。

不过，Venmo对PayPal而言也有一个负面的影响——转换率（交易量到平台收入的转换率，即抽佣比例）在下降。一季度，PayPal的总转换率同比下降了17个基点至2.78%，主要归因于对冲损失以及P2P支付的增长。对此，PayPal认为是值得的，因为坚持处理不产生任何手续费用的P2P交易能够确保用户的忠诚度。

整体来看，英为财情Investing.com的数据显示，二季度PayPal收入料将同比增长21.3%至38.1亿美元，每股收益料为0.56美元，去年同期为0.46美元。在覆盖PayPal股票的44名分析师中，有31个给出了“买入”评级，2个“增持”评级，10个“持有”评级，1个“卖出”评级，平均目标股价为92.92美元。