美好置业自身资金缺口300亿 存高负债风险
近日，美好置业(000667)短短两月内，美好置业接连签署两个涉农投资协议，用3年时间圈下合计200万亩土地，计划共投资100个亿。这几乎是当前上市房企涉足农业项目中，最具规模的大手笔。然而，这种大手笔的投资相较美好置业自身“资金造血”能力的严重不足，让市场难免有冒进和高负债的担忧。
在当下房企融资渠道收紧、融资难，普迎偿债期的当下，自身造血功能有限的美好置业，在自有及上述投资项目中存在巨大的资金缺口。2017年末，美好置业拥有15个房地产开发项目，预计总投资369.7亿元，实际投资214.55亿元，为完成既有项目，还需要投入155亿元资金。加上近期中标的新滩美好未来新城PPP项目（一期），和上述涉农生态农业产业园项目，美好置业当前既有的项目资金缺口近300亿。
大汪哥点评：在宏观去杠杆的大背景下，房企的融资愈发艰难。如果美好置业有良好的盈利模式和充足的资金来源的话，这种大手笔的涉农投资的风险可能会小一些。
圣象集团415亿品牌价值难保 或遭会员企业抛弃
近日，大亚圣象(000910)屡遭当地居民投诉。如今，阿拉善SEE生态协会官微发声明称，因未将企业应尽的环保和社会责任，特别是绿色供应链的建设管理和监督责任履行到位，该组织华东项目中心宣布取消圣象集团会员资格。
今年4月，苏州工业园区绿色江南公众环境关注中心发文称，圣象地板生产过程中产生环境污染，白烟气味刺鼻呛人，有多位当地居民反映长期处于这一环境下有头疼呕吐症状。5月，丹阳市人民政府官网公示，2013年以来，大亚圣象旗下大亚人造板集团有限公司废气排放信访投诉日益增多，木材蒸煮过程中产生的异味对周边环境有影响。然而，即便公益机构沟通、政府下文，但两个多月后，圣象集团并未兑现承诺实施整改。绿色江南及IPE表示，在今年7月多次奔赴丹阳市工业区考察，发现有关的环境污染问题并未得到改善。
大汪哥点评：近年来环保问题备受关注，上市公司作为公众公司更应该发挥表率作用。并且阿拉善SEE中不乏房企，圣象集团被除名将导致其他会员企业停止合作。这不但失去部分客户的支持，而且品牌形象也一落千丈。
南卫股份拟两步收购标的资产 是否规避借壳遭质疑
近日，南卫股份（603880）发布预案，拟10.5亿购买万高药业70%股份。 收购预案显示，本次交易后，上市公司视标的资产实际经营情况，有权通过发行股份或支付现金等形式收购标的资产剩余30%股份。对此上交所发出问询函，重点关注此次分两步收购万高药业是否意在“规避借壳”。
从预案披露的情况来看，此次收购万高药业70%股权不构成重组上市。但如果上市公司此次收购（尤其是发行股份收购）万高药业100%的股权，则有可能会构成重组上市。毕竟，标的资产的资产总额以及资产净额占上市公司2017年末资产总额及资产净额的比例都达到 100% 以上。
大汪哥点评：南卫股份业绩增长乏力已久，转型求变可以理解。但对投资者来讲，借着并购的名头在卖壳的边缘试探显然不是什么负责任的行为。
华帝股份大营销失策：1年砸16亿 营收难撑费用增幅
华帝股份（002035）无疑成为世界杯期间家电企业营销的最大赢家，不过，它也把一手好牌打的稀烂，就连中消协也隔空喊话。究其本质，与华帝股份近年来推行的营销战略不无关系。自从2015年潘叶江上位以来，大营销战略已经让华帝品牌叫响大江南北，但潘叶江至今没有带领华帝股份完成年入百亿目标，加之楼市黄金周期逐渐消褪，恐怕给予实控人潘叶江及其家族的压力不小。
潘叶江掌舵3年大打营销牌，品牌在电视剧、新媒体以及综艺节目时常露脸，但华帝股份不得不面对销售费用增幅高于营业收入增幅的现实。数据显示，2016年，华帝股份营收同比增长19%，当年销售费用占比营收的25%，同比上涨26%；到了2017年，营收同比增长30%，同年，销售费用占比营收28%，同比上涨40%。华帝股份2017年销售费用达16亿元，相当于去年每一天花掉440万元销售费用。
大汪哥点评：现在已经不是依靠营销就能成为行业第一的时代了，更何况本次营销还饱受非议。并且之前跑路的经销商还没有下文，今年的业绩恐不乐观。
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