【傅宏軒】
三大股指集體下跌，滬深兩市走得較為同步。指數開盤後圍繞平盤線震盪，10:25分後，開啟日內下行通道，滬指一度跌破3000點，創業板指一度跌破5日線，還好最後都收了回來。最近大盤一直在做一日遊的行情，昨天探底回升的反彈，今天並未延續反彈而是繼續下挫再創兩年內的新低，而權重指數50成份股部分個股大幅殺跌，並未進行護盤，在權重調整期間，也沒有出現大量恐慌盤也充分說明大盤下跌動能不足，震盪築底或將需要一段時間來進行鞏固！
對於這兩天的下跌元兇無疑是“上證50”，現在傅宏軒也不想在說底部了，因為就目前的數據來看這個點位並非就是最低位了，現在來看指數止跌只能靠權重股護盤才行，這兩天的下跌就是權重並未出來進行護盤，而是帶動指數創新低，這也就帶動了指數下跌。而50指數的資金持續的流出，這也表明了做多的動能不足難以在短期內維持反攻。這也加大了突破60分鐘線上方的壓力位的難度，這也不排除繼續創新低的可能性。
在沒有權重護盤的前提下指數沒有大跌，這也說明了恐慌盤已經釋放的差不多了，下跌的動能也已經將至冰點了，在下跌的話風險不大，但是可以確定的是這就是低吸的機會！現在大家只需要空倉耐心等待止跌信號的來到就可以了。
從技術上來看，滬指今天回摸5日線後繼續調整，跌破2800點，並創出新低2798點，收陰線，空頭力量依舊強大，指數上還沒有止跌跡象，權重股與大盤白馬股的止跌是關鍵。創業板指回踩五日線支撐，處於箱體震盪盤整區，只要不破1506點下方底部支撐則繼續盤底，等待確定性的突破信號。
【掘金策略】
中美博弈、美聯儲今年大概率仍有兩次加息的外部環境+國內資金趨緊、去槓桿嚴監管的內部環境加持下，市場仍不明確，現階段緊跟基本面才是上策。從題材板塊上來看，活躍性有所增加，這種現象或為行情轉暖之前的向好預期，因此對於當前的市場不必太過悲觀。當前市場的題材炒作方向比較多，有高送轉、人民幣貶值、新能源汽車產業鏈、國產替代等，而總體上資金卻不足，因此，輪動節奏會很快，一般投資人難以捕捉。操作上，謹慎投資者觀望，激進投資者可關注疊加熱點概念的次新股。
【掘金方向】
最近市場震盪尋底，市場中的熱點也是相比前期有所萎縮。隨著利空出盡，市場中的風險偏好將逐步回升。我們也可以趁著市場風險偏好回升的檔口去做佈局。
一、軍工：資金面改善疊加市場避險情緒充斥，軍工板塊短期震盪或加劇
對於軍工板塊，我們可以從以下觀點來看：
1、股權質押和信託計劃風險可控。
2、產業資本增持，行業投資價值顯現。
3、資金面改善疊加市場避險情緒充斥，軍工板塊短期震盪加劇。
從中長期來看，我們依然認為2018年將是軍工行業基本面的重要拐點，堅定看好板塊下半年投資機會，建議逢低積極佈局。中長期可以關注估值和成長兼備的中航沈飛、航天電器、中航光電、傑賽科技以及臺海核電、全信股份和海蘭信等。
二、電子：5G終端2019年有望預商用；半導體設備5月出貨創新高
對於電子行業的配置，傅宏軒認為可以從這三點來看：
1、5G終端19年有望預商用，進度符合預期，繼續看好5G主線。
2、半導體設備5月出貨創新高，國內廠商有望受益於fab產線擴張。
3、顯示面板邊際改善，關注柔性OLED長期趨勢投資機會。
對於配置上，我們可以關注5G主線，建議擇優佈局中長線邏輯清晰、全年業績確定性強的標的立訊精密、三環集團、歐菲科技、順絡電子等；在半導體設備和柔性OLED上，建議關注京東方A、維信諾、三安光電、海康威視等。
三、汽車：政策趨嚴，增速放緩，尋找結構性投資機會
1、行業增速放緩趨勢延續。
我們認為，後續汽車行業增速放緩的趨勢將繼續延續，汽車產銷維持低增速平穩增長。
2、盈利增速放緩，龍頭優勢明顯。
汽車行業業績增速集體放緩，2017年實現營業收入26562.69億元，同比增速下降2.65個百分點，實現歸母淨利潤1196.49億元，同比增速下降15.36個百分點。
3、政策環境趨嚴，引導市場正向發展
回顧2018年汽車行業的政策環境，一方面，多項重要政策出臺，整車政策環境趨嚴；另一方面，汽車:電動化、智能化、網聯化、共享化的發展趨勢突顯。
在投資建議上：重點建議關注利好政策頻出、滲透率不足的新能源汽車和智能汽車領域；選股可遵循三條主線：一是尋找技術積累雄厚、業績穩步增長的整車龍頭；二是市佔率持續提升、有望實現全球化的零部件行業龍頭；三是聚焦戰略新興產業。如上汽集團（600104）、華域汽車（600741）、星宇股份（601799）、濰柴動力（000338）。
【主題掘金】
棚改按計劃做到2020年，建材需求持續承壓
自6月25日棚改貸款“一刀切”的傳聞在網絡上傳開後，一石激起千層浪。從多位消息人士處獲悉，國開行內部近日正在重新全面梳理授信白名單，強化業務風險管理，受此影響，不少尚未審批通過的新增項目被暫停，但已獲批的存量項目仍在繼續執行中。
對於棚改，傅宏軒的投資建議是：下半年三線以下小城市地產銷售面積的回落可能會導致開發商新開工意願下降，預計建材下半年需求承壓，導致行業盈利水平在年內呈前高後低格局，建築業相關的上游建材領域在下半年獲得超額收益難度加大。建議關注與建築業關聯度相對較低的細分領域如石英、玻纖等行業。在潛力牛股的選擇上，傅宏軒會在實盤中給大家講解可以關注的牛股以及操作思路。
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