1、狂風驟雨突來襲
剛剛過去的一週令人難以忘懷，註定會被冠以『黑色一星期』的名頭而被後人代代傳頌。
世界上唯二的兩個大國彼此接力，一個白天跌，一個晚上跌，跌的連綿不斷，跌的哀婉久絕。
美股持續了九年的牛市就此終結，A股也創下了兩年以來的最大跌幅。
2、究其原因引人思
與以往不同，有人將此次暴跌稱之為『算法股災』，認為真正將股市推下懸崖的，是15分鐘內近700億美元成交量的ETF基金。
當技術指標滿足預設條件時，智能機器人和高頻量化交易系統就會一起發出洶湧的賣出指令。
下圖中的這幾家智能投顧，發展起來也不過是這兩年的事。受筆者個人推薦，持有理財魔方的小夥伴也不在少數。
當市場調整出現某種接近算法程序中預設大手減持所設定的場景的時候，沽空盤就會蜂擁而出，而此又觸發其他算法程序拋售，市場形成向下的自我循環。
如果放在以往，或許市場調整的幅度不會如此劇烈，正是這些算法程序引起的向下循環拋售才導致了市場的慘烈崩盤。而這些智能顧投紛紛以及時止損的勝利者姿態而沾沾自喜。
殊不知，人們為了規避自身情緒的弱點並提高效率引入機器人算法，而當機器人算法越來越多時引發了踩踏崩盤。。。
3、當前策略能飯否？
某自媒體在其推出的趨勢模型介紹中，自信滿滿的寫道，『不要以為我有XX萬的粉絲，就會有XX萬的趨勢模型使用者，由於趨勢模型在很多地方違揹人性，根據我的觀察，最多隻有5%的人能夠嚴格執行，所以在我的粉絲超過100萬之前都不用擔心模型失效』。
換句話說，這個以20日均線為基礎略加改良的趨勢模型，被髮明者擔心超過五萬人就會失效。
當這位自媒體在設計模型的時候，或許不會想到兩年之後會冒出來無數算法更精良的智能投顧和策略組合吧。
4、三大假設尚成立？
眾所周知，技術分析有三大前提假設：『價格反映一切』、『價格呈趨勢演進』和『歷史會重演』。
在算法交易被廣泛應用之後，這三大假設還成立嗎？
先來看『價格反映一切』。這句話的意思是，『所有基本面的信息都會反應到價格上』。以往的價格，是不同投資者根據相關事件作出接近於現實的主觀判斷，並最終作出決策的結果。但算法交易考慮基本面嗎？算法交易的信息源頭就是技術指標好不好。
再來看『價格呈現趨勢演進』。下圖的K線已經連不成線了，已經成離散的點了。趨勢？哪來的趨勢?
最後看『歷史會重演』。拜託，歷史上有算法交易嗎？
歷史上有機器人跟人在資本市場上PK嗎？
5、返璞歸真守邊際
如果算法交易沒有被監管限制，那今後市場的暴漲暴跌會成為常態。
經濟基本面和股市的關係就像人遛狗，有時候狗在人前面，有時候狗在人後面。對於上週的行情來說，就是狗看到了路邊面目猙獰的機器人，嚇的掙脫繩子落後人好遠好遠。
改變可以改變的，接受不能改變的。
機器人趕不走，那我們能做的就是給狗待帶上眼罩，依然淡定的散步遛狗——淡化趨勢，迴歸估值。
受於篇幅所限，本文到此結束。筆者會在年前推送文章，系統闡述兩種不依賴技術分析的交易系統。
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