本文對外匯期貨交易四大方面做了梳理和研究，文中所涉內容並不複雜，但卻是建立在大量真實交易基礎上、對交易基本理念的梳理和重構。
交易的穩定盈利，往往並非市場上部分人所想象的那樣運用天花亂墜的高超技巧，而是要反覆地對基本理念、基本邏輯進行思考、推敲、融會貫通。
文章行文平實、簡潔，但字裡行間處處透著關於概率、系統交易的思考，理論框架簡潔明瞭，值得收藏並反覆體味。
一、人類的能和不能
●“以2%原則來管理帳戶風險，就行為結果而言，被市場以連續虧損形式消滅的概率比飛機失事的概率小5萬倍。”
●“同一把寶劍，拿在成名劍客的手裡，是無比的利器，拿在樵夫的手裡，其功能就是一把砍柴刀。同理，技術工具的應用效果完全取決於使用者。”
對價格運行方向的判斷：
至今為止，人類不能做到對價格運行方向的判斷絕對正確。不論什麼樣的市場條件組合所構成的模塊，只要標本採集數量足夠多，我們就會發現這樣一個事實，當市場運行狀態滿足模塊定義時，價格運行可以上漲、可以下跌、可以橫向調整。
雖然人類不能做到對價格運行方向的判斷絕對正確，但是我們可以通過研究去發現各種不同市場條件組合所構成的模塊，其上漲或下跌的發生率。
對價格運行幅度的判斷：
在道氏理論的哲學思想體系中有這麼一條定理，叫“主級正向波不可測定定理”。
該項定理說明，主級正向波的時間和幅度是不可測定的。100年以前的人類沒有能力測定主級正向波，現在的人類同樣沒有能力測定主級正向波。所以建議投資者在投資過程中應採用趨勢跟蹤技術，而不要採用趨勢預測技術。
現代金融投資的趨向是追求投資行為的科學性，強調對投資行為後果的定量評估。在投資研究過程中可遵循以下道理。
雖然人類不能做到對價格運行幅度的判斷絕對正確，但是我們可以通過研究去發現各種不同市場條件組合所構成的模塊，價格運行幅度在固定區間內的發生率。
基本推論
由上述原理，我們可以得出如下推論。在金融市場上，對於使用技術工具的投資人而言，不存在下述的硬規律，即：“當滿足A條件時，B事件一定發生”。
很多技術型投資人，以此為追求目標，去苦苦努力，但結果往往是在投資市場上損兵折將。他們在總結經驗時，常常得出這樣的結論：“投資的失敗是因為自己的功夫還不到家，有待繼續努力”，而不知道他們所追求的目標（當滿足A條件時，B事件一定發生。）根本不存在。
如此說來，技術工具應該沒有用了，恰恰不是，技術工具是有用的，因為市場存在著另一種軟規律，那就是：“當滿足A條件時，B事件發生的概率是多少”。
由於人類不能做到對價格運行方向及運行幅度的判斷絕對正確，所以在實際投資操作過程中，投資人不能以單次行為結果為追求目標，只能以N次重複投資行為的總結果為追求目標。
我們由此可得出如下引論：“在金融投資範疇內，把N次重複投資盈利的必然性建立在單次投資行為盈虧隨機性的基礎上是一個正確的投資哲學思想。”
二、技術型投資的真諦
1、技術型投資成立的三大前提：
① 市場價格包容一切:
市場價格能夠包容一切影響市場的因素。假定有N個因素同時影響市場，其中X個利多，N-X個利空，這N個利多或利空的因素將在市場中形成合力，這個合力將決定市場價格的運行方向。技術型投資所研究的主題是在上述合力的作用下，市場價格將怎樣運行；
② 價格以趨勢方式演變:
翻開歷史圖表，我們很容易發現，價格以趨勢方式演變。推動與調整交替出現，構成一輪一輪的趨勢。
③ 歷史會重演:
這裡所說的重演，指的是概率意義上重演，而不是機械式的重複。在所有的相關資料中，我們可以見到歷史會重演的說法，但有關的邏輯推論卻無從查找，鑑於此，本人嘗試推論歷史會重演，僅供參考。
2、由於在金融市場的技術型投資中，不存在必然事件，只存在條件概率事件。所以投資人追求成功的真諦應該是：“遵循從事大概率事件的原則，不追求單次行為的結果，而追求N次重複行為的總結果”。
3、基於同上原因，對於所有技術工具,都必須在概率水平上來論其投資功能。經常會聽到有人這樣談論：“技術分析沒用，某分析師說某日行情會上漲，結果卻跌了”。上述這段談論中包含了兩個人的錯誤理解
A：該談論者對技術工具的功能和技術工具的使用方法理解錯誤，這種現象很常見。
B：職業分析師也錯誤的理解技術工具的功能和技術工具的使用方法，這種現象很可怕，因為其結果往往是害己害人。
三、金融投資相關概念的重新理解
關於投資風險：
（1）風險的概念：泛談風險，它是一個概念，表示金融投資過程中潛在的虧損可能性。而對於一個成熟的職業金融投資者而言，在每一次具體的投資計劃中，其投資風險是一個具體而精確的數字。
（2）風險的來源：金融投資的風險不是來源於金融市場，而是來源於投資者的投資方法，同一帳戶在同一金融市場上，不同的投資操作方法所體現的風險特徵是完全不相同的；
（3）風險的本質：投資成本。金融投資成本的表現形式就是在投資過程中所承擔的風險；
（4）預期風險與預期利潤之間的邏輯關係：類似釣魚過程中魚餌和魚的關係。
金融投資內功的修煉方法：
讀圖記圖是金融投資內功修煉的唯一方法。假設某一投資者，不懂任何投資理論，也不掌握任何投資工具，只要能記住5000幅K線圖，他就是個投資高手。
雖然他不會任何招式，但是他內功深厚，類似武學範疇內的內功大師。該類投資者只要略通投資原理，其交易效果就會好於金融市場上絕大多數沒有內功的交易者。
讀圖記圖有一定的技巧和方法，掌握這些技巧和方法有利於提高工作效率，達到事半功倍的目的。
通用方法：將顯著的頂底分為三類，分別用來標示主級正向波、次級逆向波和日間雜波。然後將同類頂底之間的價格波動進行波段劃分，分別記憶每一波段的規模、速率、量能、必要的動力系統狀態等。
深厚的投資內功，不僅是圖式化交易的必要條件，而且是模式化投資研究過程中，提出模塊假說的必要條件。
在金融投資領域內，非職業投資者投資行為畫像：
在金融投資市場上，一個非職業投資者在某一固定時點買入一隻股票或者買入一個期貨合約，事件的本質是這樣的：在他當時所面臨的諮詢狀態（該諮詢狀態可以是技術分析結論、可以是基本分析結論。）下，他認為價格上漲是大概率事件，於是他去買進。
但是有三個問題他是不能解決的。
（1）某個人認為某固定諮詢狀態發生時，價格上漲是大概率事件是沒有意義的。只有市場認可該固定諮詢狀態發生時，價格上漲是大概率事件才有意義。非職業投資者沒有能力保證個人認識與市場認可的吻合。
（2）價格上漲事件發生的概率具體是多少？不知道。因此其交易方式沒有注碼調節功能。
（3）很多投資者交易行為缺乏計劃性，沒有明確的進退場規則。一旦交易展開，人性的弱點（如貪心、期望、恐懼等）就會嚴重影響客觀的判斷。
盈利能力的標誌：
所有的金融投資參與者都希望自己擁有盈利能力，那麼盈利能力的標誌到底是什麼呢？關於這個問題，很多人有著不正確的認識。
有三種能力常被誤認為是盈利能力，現逐一剖析。
（1）、盈利經歷不等於盈利能力：
有些人有過階段性盈利或一次性盈利的經歷，便以為自己擁有了盈利能力，這種認識是錯誤的。盈利經歷不等於盈利能力。
（2）看對行情的能力不等於盈利能力：
有些投資者看對行情的能力較強，便以為自己擁有了盈利能力，這種認識也是錯誤的。首先，如果其投資行為沒有風險監控措施，即不止損，那麼只要看對行情就能盈利。但是人類沒有能力保證對價格運行方向的判斷絕對正確。如果某次看錯了，那就是滅頂之災。其次，如果其投資行為有風險監控措施，即有止損規定，那麼看對行情也可以輸錢。
（3）影響市場價格的能力不等於盈利能力：
有些機構投資者對某隻股票或某個期貨合約控盤超過一定的百比時，其交易行為會影響市場價格，甚至在短時間內決定著價格的漲跌。但是這種影響市場價格的能力不等於盈利能力。莊家輸錢的案例，在國際國內的金融市場上發生過很多次，也就是說，擁有影響市場價格能力的投資者，照樣可以輸錢。
金融投資的生命線：
堅持執行交易計劃是金融投資的生命線。一個投資者執行一次交易計劃很容易，但是執行一次交易計劃是沒有意義的。
這裡可以引用毛主席說過的一段話，“一個人做一件好事並不難，難的是一輩子做好事不做壞事”。
推論：“一個投資者執行一次交易計劃並不難，難的是一輩子的交易都執行了計劃，沒有更改計劃的交易，沒有無計劃的交易。”
調查數據顯示，在全體金融投資參與者中，能連續10次執行交易計劃的投資者佔20%，能連續20次執行交易計劃的投資者佔10%，能連續100次執行交易計劃的投資者所佔比例小於1%。這就是在金融市場上絕大多數人是輸家的根本原因。
K線圖分解
我們通常看到的k線圖可分解為三條曲線：
A、基本市場供求曲線，
B、投機因素曲線，
C、政策曲線。
事實上我們所看到的價格曲線是由上述三條曲線，疊加合併而成。
基本供求曲線波動週期較長，曲線波動平緩。
投機因素曲線波動週期較短，有時劇烈。
政策曲線顯示出較強的突發性。
基本分析所研究的對象是基本供求曲線，中、短期技術模塊所研究的對象是投機因素曲線，也就是全體市場參與者與群體行為的規律性。
長期技術模塊所研究的對象是投機因素曲線加基本供求曲線，這其中不僅含入了群體行為規律而且含入了基本經濟規律。
技術分析的研究層面：
在上述三條曲線中，技術分析所研究的是投機因素曲線。換句話說，技術分析所研究的是全體金融市場參與者群體行為的規律性。
使用技術手段定義出模塊概念，把交易機會模式化，這是高水平的專業技術型投資。這種模塊定義過程實際上是用電腦聽得懂的語言定義出一個可公度的概念。
假設在沙漠裡有一個點，立著一塊空白的石碑，一個人走到這裡，繼續前進還是轉頭後退，結果是隨機的，是沒有規律的。但是10萬個人在這裡做選擇，就可能有規律。如果10萬人的選擇是前進、後退各50%，沒有呈現出顯著的規律特徵，我們可以在石碑上畫出各種不同的圖案，繼續測定。如果我們在石碑上畫一幅美好的風景，是不是繼續前進的人會增多呢？如果我們在石碑上畫一幅恐怖的圖案，是不是轉頭後退的人會增多呢？
而這美好的風景和恐怖的圖案就相當於金融投資領域內不同的模塊概念。我們做金融投資的專業研究，就是要去發現各種不同的市場狀態發生時，金融市場參與者群體大概率的選擇是什麼。
閱讀更多 一起侃金融 的文章
