中國鐵塔於今日正式在港交所掛牌交易
中國鐵塔於今日正式在港交所掛牌交易。開盤價1.26港元，與發行價持平，公司市值約2172.98億港元。根據招股結果，鐵塔本次IPO集資總額約為543.25億港元，其超過小米此前上市募資額，成年內港股最大IPO。
但實際情況是，除了行業媒體的關注外，中國鐵塔IPO之旅似乎無人問津，尤其是相比近期火熱上市的小米、拼多多、海底撈等。在多個直播平臺上，關注此次上市的評論數寥寥。
外界關注度存在巨大落差，或許來自於兩方因素。其一，鐵塔為通信鐵塔基礎設施服務提供商，所營業務以B端為主，而小米等則面向消費級的C端。其二，相比互聯網等公司，基礎建設的技術含量相對較低，很難激發起群眾對其模式的興趣。
業內則認為，鐵塔擁有較高的負債率且盈利模式欠缺，如何找到業務新的增長點，並協調好與三大運營商的關係，是其IPO後亟待解決的問題。
耀眼的成績單背後的“心病”
目前，據鐵塔方面數據顯示，截至2017年12月31日，以站址數量計，中國鐵塔在中國通信鐵塔基礎設施市場中的份額為96.3%；以收入計，市場份額為97.3%。截至2018年3月底，中國鐵塔累計交付鐵塔建設項目172.1萬個，承建高鐵、地鐵公網覆蓋總里程分別超13700公里、2200公里；承建室內分佈項目3.8萬個，總覆蓋面積超10.1億平米……
但是，在耀眼的成績單背後，覆蓋過高、盈利模式欠缺、利潤不足等問題成了鐵塔的“心病”。
招股書顯示，2015年至2018年3月，鐵塔營業收入分別為，88.02億、559.97億、686.65億、172.44億元。營業利潤分別為-41.61億、50.07億、77.15億、20.89億。
更加直觀的數據是，截至2018年3月底，鐵塔的流動資產349億，而流動負債卻高達1471億。
業內認為，造成如此高負債的原因可能有三個方面：第一，鐵塔90%的業務來自運營商，而租金價格卻遠低於國際水平，有數據稱其租金價格全球倒數第三；第二，鐵塔在接管運營商時存有大量債務；第三，三大運營商既是股東又是客戶，鐵塔的議價能力較低，加之運營商的“黃金期”已過，鐵塔利潤低的問題始終未得到解決。
另有分析認為，今後，隨著鐵塔共享率的提高，中國鐵塔和三大運營商之間的結算費用還將繼續下調。同時，鐵塔與三大運營商之間也存在些摩擦。站在鐵塔的角度，房租已經漲到了一個高度，鐵塔公司只能盡力控制成本，但站在運營商的角度，近年來成本壓力大，將站址交給鐵塔公司建設、運維以後，成本無法靈活控制。此外，在鐵塔重要分支的室分業務上，其與三大運營商間還存在競爭關係。
5G組網需求或促發展
中國鐵塔高管曾坦言，如果鐵塔公司無法儘快上市，就不能及時解決債務、財務成本過高問題，會影響降低三家電信企業運營成本的力度，直接損害三家電信企業利益，這就違背了改革初衷，失掉了改革的意義。
招股書中也明確指出，上市後約三成資金用於償還資本開支及運營資金的銀行貸款，該貸款的年利率在4.35%—4.75%之間，於2018年—2020年到期。
“擺在鐵塔面前的問題是梳理好三大運營商的關係，同時要找到新的業務增長點”，電信專家認為，鐵塔雖然模式缺陷明顯，但其擁有穩定的業務支撐，隨著5G商用的時間臨近，必將迎來新一輪的組網需求，鐵塔的發展仍有巨大空間。同時，鐵塔也在招股書中表明瞭跨行業探索新模式的決心：未來計劃在政企通信網市場、視頻監控市場以及數據採集市場探索業務增長點，拓展基於站址的信息服務等。
中國鐵塔當前股價是多少
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