东方雨虹动作频频回购+增持,究竟为何?

随着近期A股市场持续波动,产业资本“增持潮”涌现,国内防水行业的龙头企业东方雨虹(002271.SZ)开启了股份回购和员工持股计划。

7月2日,东方雨虹公告了回购股份以实施员工持股计划的预案,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份,用于后期实施员工持股计划,其回购总金额不超过10亿元,回购价格不超过22元/股。7月13日,东方雨虹增加了回购总金额下限不低于3亿元,彰显了本次回购股份的决心。

东方雨虹在公告中表示,股份回购是在当前公司行业地位日益巩固,盈利持续增长的情况下,基于对公司未来发展的信心和对公司价值的判断作出的决定。同时,为进一步建立健全公司长效激励机制,降低代理成本,公司根据当前资本市场的实际情况,结合公司目前的财务状况、经营情况、估值水平等因素,制定公司股份回购的计划,用于作为公司后期员工持股计划的股份来源。

“本次回购股份将作为员工持股计划的实施,有利于建立和完善公司、股东与员工的利益共享、风险共担机制,充分调动公司员工的积极性,促进公司持续、健康发展,为股东带来持续、稳定的回报”,上述公告说。

东方雨虹相关负责人则表示,公司曾于2016年启动了股权激励计划,激励计划的本质是为了进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动核心人员的积极性,同时股权激励亦有着严格的考核标准和规定。

回购股份和员工持股计划的公布,显然提振了市场信心,7月3日,东方雨虹放量上涨2.94%。与大规模的回购计划相对应的是,东方雨虹的“董监高”不久后即增持了公司股份,相关公告显示,7月11日,包括东方雨虹董事杨浩成、董事会秘书谭文彬、财务总监徐玮分别增持公司股份9.7万股至14.2万股不等,此后公司股价于12日-13日涨幅超过10%。

最了解公司价值的,是公司的“董监高”们。在当前市场环境下的增持动作,无疑是对东方雨虹的行业地位和发展前景的信心。

而在行业分析人士看来,近期包括东方雨虹在内,众多A股公司出现了股价波动主要是受市场大环境影响,同时,东方雨虹的近年来应收账款的增加也使外界存在一些疑虑。

上述人士认为,防水行业的下游客户以大型基建项目建筑商、地产商为主,建筑施工行业的工程款结算周期相对较长,一般也有着相对固定的资金流动模式。同时,实现全国布局的东方雨虹,下游客户中有着大量优质地产开发企业,结合当下的房地产市场形势,账款结算周期较长,规模逐年上升,实际上也映证了其业务快速拓展的状况。

作为中国防水行业率先上市的公司,东方雨虹一直保持中国防水行业龙头地位,公司营收从2012年至2017保持年均23%的复合增长率,归母净利润保持年均37%的年复合增长率,2017年,公司实现营业收入102.93亿元,在行业内率先突破百亿关口。

而从其发展空间看,发达国家防水行业市场中,龙头企业凭借自身技术和品牌实力往往能占有20%以上的市场,而中国防水协会相关统计显示,东方雨虹2017年的收入整体市占率约为5%。

值得注意的是,从中国房地产协会公布的2017年中国房地产开发企业500强首选防水材料供应商名录的变动情况来看,东方雨虹的品牌首选率高达32%,其品牌影响力已经成为有力的增长因素。

与此同时,目前东方雨虹已经将300余项专利技术应用到生产实践中,形成了雨虹特有的生产装备技术优势,加之强大的市场开拓能力,目前东方雨虹已在国内布局17个生产研发基地,囊括华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等全国大部分地区。

东方雨虹有关负责人表示,近年来,随着环保督查、安全生产等产业政策对防水行业的逐渐规范,以及防水行业的消费升级,客户对品质的要求逐渐提升,大型防水企业的竞争力进一步凸显,与历年相比防水制造行业市场集中度呈现出逐年上升的趋势,逐步向龙头企业聚拢。公司作为防水龙头企业,凭借自身品牌优势、研发优势、产能布局优势、多层次的市场营销网络优势、成本优势等实现了高于行业的增长,市场占有率进一步提升。

东方雨虹动作频频回购+增持,究竟为何?



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