在大盤低迷下沉的市況之下，A股“印製電路板”板塊卻大受資本追捧，不少個股股價紛紛創出近期的新高。
產品漲價是此次“印製電路板”板塊爆發的直接“導火線”，印製電路板產業的龍頭公司將迎來更大的發展機遇。
資本推動板塊逆勢起動
7月18日當天，印製電路板概念股掀起漲停潮，在22只概念股中，超聲電子、金安國紀、華正新材、天津普林、博敏電子等多隻個股漲停。事實上，印製電路板板塊的行情早在6月下旬已逐漸啟動，板塊目前整體漲幅也超過了18％，遠超大盤。
中信證券分析師認為，產品漲價是板塊直接催化因素，深層次原因則是下游高端需求增加、環保帶來的整合機遇等，使得龍頭公司“強者恆強”，多家PCB大廠開啟“漲價”模式。自7月起，歐姆威電子、建韜集團等PCB大廠均發佈了漲價通知，整個PCB行業的價格再漲10％。時下即便價格不斷上漲，工廠的訂單依然多到來不及做，交貨期也在延長。
從2017年年底起，從江蘇崑山環保限排，到珠海、上海限排，再到深圳嚴查，限排嚴查導致限產，更促使整個PCB產業掀起漲價潮，預計到年底整體漲價幅度或將超過30％。
另外，自2017年以來，崇達技術、興森科技、博敏電子、中京電子等上市公司均實施了併購、擴產的計劃，市場份額逐漸提升。當前國內本土前三廠商的市場份額合計才不到40％，行業集中度遠低於全球其他國家和地區，未來龍頭公司份額會有較大的提升空間，這也加大龍頭企業逆市提價的底氣。
5G商用推動PCB爆發
PCB作為電子產品的基礎材料，乃電子產品之母，坐擁廣闊的需求市場，應用領域涵蓋通信、計算機、消費電子、汽車電子等，其中通信和計算機是PCB目前最大的應用板塊，佔比均超25％。
??當前5G時代漸行漸近，2019年將進入初商用，2020年將正式商用。據悉，5G的各種應用場景對於連接速度、延時、連接密度等要求更高，5G射頻將引入Massive MIMO（大規模天線陣列）技術，需要使用頻譜更寬且帶寬更寬的毫米波波段進行通信。相較於4G時代百萬級別的基站數量，毫米波發展將推進5G時代基站規模突破千萬級別。可以預見，隨著5G全面商用時代的逐漸到來，通訊基站的大批量建設和升級換代將對PCB這樣的高頻高速板形成海量需求，PCB將迎接新一輪升級替換的需求。綜合考慮基站數量和單個基站價值量來估測，5G基站為PCB帶來的市場空間是4G的4－5倍以上。
同時，5G網絡將承載更大的帶寬流量，路由器、交換機、IDC等設備投資加大，高速PCB／覆銅板的需求量也將會大幅增加。除了需求用量提升外，高性能的設備將採用附加值更高的高頻（天線用）高速（IDC／基站用）板材料，也會帶來PCB／覆銅板產業鏈附加值和用量雙提升。
數據顯示，受益於需求大量增加，全球印製電路板行業正加速成長，國內的產業增速更快。據Prismark統計，2017年全球PCB產值為588.43億美元，增長8.6％；其中，中國PCB產值297.32億美元，同比增長9.9％。
Prismark預測，受益於通信、計算機、消費電子和汽車電子領域結構性升級和增量需求的爆發，2016－2021年全球智能手機PCB 和汽車PCB的產值增速均達到5％－8％，遠高於其他領域PCB的產值增速，PCB上行期將會持續7年左右，到2021年，中國PCB行業產值將突破500億美元。
關注龍頭企業的投資機遇
? 隨著全球電子製造中心向大陸遷移，內資PCB企業迎來快速發展期，領先內資企業有望持續向百億級邁進。
??由於在未來5G和汽車電子中需求大增，因此高端PCB領先廠商可以分享下游新興領域成長的紅利。在5G時代，具有高端產品生產能力的國內公司，有望逐步突破外資壟斷，淡化原有周期屬性，迎來業績和估值的雙提升。
建議關注：5G射頻龍頭：生益科技、深南電路、超聲電子；5G光通信：烽火通信、中際旭創、新易盛、光迅科技、亨通光電；5G無線射頻：滬電股份（PCB）、東山精密（濾波器／天線）、三安光電（PA化合物半導體）、飛榮達（天線振子）。
（該文作者為廈門智者恆通管理顧問機構總監，文章繫個人觀點，不代表本報立場。）
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