7月8日，證監會公佈，中國證監會會同有關部門上報了《關於進一步放開外國人A股證券賬戶開立政策的請示》，已獲國務院原則同意。中國證監會7月8日就《證券登記結算管理辦法》《上市公司股權激勵管理辦法》等相關規定的修改草案向社會公開徵求意見。此外，有消息稱，由於近期市場波動等外部因素，監管部門考慮到市場情緒，理財新規發放或將暫緩發放。
總之，近來圍繞A股的消息大都有點令人糾結的，有關數據統計顯示，截至2018年7月6日，中國A股上市公司的市盈率小於10，有191家;市盈率小於20，有766家;市盈率小於30，有1267家，佔A股上市公司的36%。對此，知名財經學者、中央財經大學財經研究所研究員劉姝威昨日發文表示，上證指數跌至2691點。這輪中國股指下跌將形成中國股市的歷史大底，在此基礎上，中國股市將開始一輪健康的牛市。
A股開放再進一步
兩類外國人將能開戶炒股
7月8日，證監會公佈，中國證監會會同有關部門上報了《關於進一步放開外國人A股證券賬戶開立政策的請示》，已獲國務院原則同意。中國證監會7月8日就《證券登記結算管理辦法》《上市公司股權激勵管理辦法》等相關規定的修改草案向社會公開徵求意見。 按照穩妥有序、逐步推進的對外開放工作原則，此次主要是放開以下兩類人員在境內開立A股證券賬戶：一是在境內工作的外國人;二是A股上市公司中在境外工作並參與股權激勵的外籍員工。
為此，擬對現行有關規定作專門修改，一是修改《證券登記結算管理辦法》有關規定，在原有規定的中國公民、中國法人、中國合夥企業等投資者範圍基礎上，增加“符合規定的外國人”作為投資者類別之一，並規定外國人申請開立證券賬戶的具體辦法，由證券登記結算機構制定，報中國證監會批准。 二是修改《上市公司股權激勵管理辦法》，將可以成為股權激勵對象的境內上市公司外籍員工範圍，從在境內工作的外籍員工，擴大到所有外籍員工，即在境外工作的境內上市公司外籍員工，也可以成為股權激勵對象，並可按此申請開立A股證券賬戶。
境內外投資者對待A股為何出現截然相反的認識?分析認為，事實上，不少境外投資者從一個更長的時間跨度看待A股，看到中國系統性風險下降更願意買入A股，而境內投資者追蹤頻率更高頻，認為去槓桿等因素會使今年中國經濟弱於去年，因而國內存量博弈明顯，沒有增量資金入場。在境外投資者看來，當前的中國和16年之前相比，供給側改革“三去一降一補”大幅降低了中國的系統性風險。因此境外投資者更願意買入A股。
“抄底”資金持續加速流入
北上資金6月份繼續加速流入 ，數據顯示，截至今年6月15日北上資金流入規模同比增加95%。今年北上資金經歷了1月份的加速流入後，2月份受海外股市波動影響下逆轉為流出，3月份恢復為淨流入，但當月流入規模並不大。4、5月份北上資金連續加速流入。截至6月15日，今年北上資金累計淨流入1642億元，而去年同期為843億元，今年同比增加95%。5月份北上資金當月淨流入達到509億元，是14年11月互聯互通開通以來單月淨流入最高值。而6月份(截至6月15日)已流入325億元，日均流入約30億元，比5月份日均25億元規模還要高，境外資金加速流入特徵明顯。
市場分析認為，今年北上資金加速流入固然有MSCI因素在內，但中國系統性風險降低仍是北上資金加速流入A股的深層原因之一。境外投資者更看重當前業績，境內投資者更傾向於看長做短。A股很多行業龍頭股經營穩健業績較為出色，境外投資者持續買入這些績優白馬股。境內投資者偏好看長做短(根據長期邏輯進行短期操作)，即未來業績有想象空間才願意當前買入，但買入之後持有時間卻並不長。
“呵護”市場
理財新規延期發佈
繼今年4月資管新規落地之後，市場預計，銀行理財新規也將很快發佈，不過，由於近期市場波動等外部因素，理財新規發放或將暫緩發放。近日有消息稱，理財新規已於2018年6月22日在小範圍內徵求完意見，有望於7月初推出;但國內外市場波動較大，監管部門考慮到市場情緒，還會觀望一段時間。
7月8日，中原銀行首席經濟學家王軍在2018年中國財富論壇上表示，理財新規延期發佈是正確選擇。他指出，資管新規對銀行的影響和衝擊是非常巨大的，特別是對中小銀行，因為中小銀行本身的財富管理能力、投研能力、風險管理能力是相對其它機構弱一些。再加之近期國內市場風雨飄搖，在這種情況再疊加過強過嚴的監管會引發不大不小的危機，最近本來就是有一場小型的股災，這個時候監管確實要把握好度，避免簡單粗暴，防範風險升級。
劉姝威：A股已形成歷史大底
對於A股目前的狀況，昨日劉姝威發表了一篇“梳理性”文章，並旗幟鮮明的表示，2018年7月6日，上證指數跌至2691點。這輪中國股指下跌將形成中國股市的歷史大底，在此基礎上，中國股市將開始一輪健康的牛市。截至2018年7月6日，中國A股上市公司的市盈率小於10，有191家;市盈率小於20，有766家;市盈率小於30，有1267家，佔A股上市公司的36%。中國股市正在從“資金推動”模式向“業績推動”模式轉型，股市將逐漸清除問題股、垃圾股和造假股，在新一輪健康的牛市中，這些上市公司的股價不會上漲，仍然會持續下跌。即使這些上市公司不退市，最後也會變成“殭屍”。
劉姝威認為，實業是創造利潤的本源，金融業的利潤來自實業利潤的再分配。這是經濟學的基本原理。實業的利潤必須大於金融業的利潤，這是一個國家股市走向牛市的基礎。中國股市新一輪健康牛市也是中國股市清除問題股、垃圾股和造假股的過程。當每一箇中國股市的參與者都能夠遠離問題股、垃圾股和造假股，為踏踏實實地研發創新和集中精力經營主業的上市公司加油鼓勁時，中國股市就會風清月明，中國股市的健康牛市就會長久地持續下去。
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