據統計，6月至今，發生增持的A股公司近150家，產業資本增持的比例仍然出現了明顯提升，發出買入成長的信號。6月29日，A股出現普漲，創業板綜指大漲3.99%。
對此，記者還觀察到，在6月30日，天風證券策略分析師徐彪明確認為，所謂產業資本增減持，就是上市公司重要股東買賣自己公司股票的行為。一旦我們發現了產業資本增持家數/減持家數這一比例出現明顯提升，要麼是一輪大行情啟動的先兆，要麼是市場企穩反彈的一個重要信號。超跌板塊將是反彈先鋒，從短線反彈的角度來看，創業板將迎來階段性機會，超跌的創業板有望在未來的反彈過程中幅度較大。
下半年宏觀展望
徐彪認為，下半年，宏觀經濟仍處於2017年4季度以來的短週期下行階段，固定資產投資增速和社融增速趨勢性下行。但從節奏上看，固定資產投資增速可能在3季度出現階段性回升，全口徑基建投資(含電力)有望迎來反彈，全年增速小幅回升至8%-10%。今年2季度以來，在產出復工和政策微調的幫助下，微觀數據的修復比宏觀更加明顯。2-3季度，PPI和名義GDP增速將從前期的快速回落期進入平臺期。進入4季度，在國內環保巡查冬季限產和外部需求可能進一步走弱的共振下，宏觀經濟可能再次進入下行通道。預計全年實際GDP增長6.5%-6.6%，名義GDP增長9.5%-9.8%。
“下半年，國內會抓住一切博弈緩和的窗口，在不發生系統性風險的前提下進一步推進結構性去槓桿，被貿易摩擦中斷的資產重估已迴歸正常軌道。可預見的是，打破剛兌、出清殭屍企業、拋售資產、信用風險釋放將在下半年更加常見。”徐彪說。
下半年，緊信用和適當寬貨幣仍將是貨幣政策的主基調，但是央行可對貨幣寬鬆的程度和節奏相機抉擇，同時也將釋放信號防止市場對信用違約過度恐慌。預計年內還會發生1-2次降準，第一個窗口期在6月下旬-7月上旬，主要緩解當前民營企業的融資困境，同時對應7月中旬MLF到期高峰和7月下旬財政繳款高峰;第二個窗口期在三季度末到四季度初，對應四季度近1.3萬億MLF到期以及潛在的經濟下行壓力。目前R001中樞在2.6%，美國聯邦基金目標利率為1.75%-2%，如果美聯儲下半年加息2次，則目標利率將升高至2.25%-2.5%，已經接近國內基準利率。如果國內依然不跟隨加息，可能對匯率帶來較大貶值壓力，據此預計下半年至少有1次公開市場利率加息。
產業資本發出增持信號
據瞭解，上一次產業資本增減持指標發出買入成長的信號是在今年1月底，隨後成長股出現了一次機遇，2、3月成長風格迎來一波不錯的反彈。6月30日，天風證券認為，時隔一個季度，經歷了4、5月的蟄伏後，產業資本增減持的數據再次發出成長“出奇”的信號。
回顧6月，如果將股權質押面臨爆倉的公司發生的自救式增持進行了剔除：6月份發生增持的成長風格公司一共近150家，其中因為股權質押接近平倉線或者預警線而發生增持的30家左右，佔比20%左右。如果將此剔除，徐彪認為，發現6月產業資本增持/減持的比例仍然出現了明顯提升，發出買入成長的信號。
此外，從業績趨勢和指數漲跌情況來看，最終風格的強弱，還是由業績趨勢所決定。下半年滬深300的盈利增長將隨著PPI下臺階進一步回落，疊加棚改貨幣化的放緩，可能進一步下調滬深300的盈利增長預期。但另一方面，創業板指的盈利情況就沒有那麼容易說得清楚，因此還有比較多的分歧。而當前，機構整理的“創業板外延併購數據庫”顯示，創業板指內生增速回升到23%、外延併購貢獻10%、外延併購後遺症拖累5%，增速整體水平回升到接近30%，下半年相對滬深300回落而言業績趨勢更佔優。因此，成長股最大的基本面在於業績趨勢的相對變化，如果下半年只看好一個指數，天風認為選擇創業板指。不過，也有風險提示：創業板公司業績超預期回落，流動性超預期收緊。
昨日，廣東珀源基金投資管理公司董事長、私募國中島島主吳國平也指出，目前市場極度低迷，很慘淡，但也正是如此，就更要積極去面對未來，因為陰至極則陽。雖然不知道這低迷能持續多久，但至少從市場局部近似崩潰的狀態來看，下半年市場好於上半年的概率很大，相信下半年會是一個構築底部，孕育機會的逆轉時刻。
103只個股獲調高至“買入”級
在經歷近日持續探底的行情後，6月最後一個交易日兩市雙雙迎來強勢反彈。其中滬指漲幅逾2%收復2800點，創業板指上漲逾4%突破1600點，前期超跌股迎來了反彈行情，截至上週五收盤滬指月內累計下跌8.01%。今年上半年上證指數下跌13.90%，下半年市場將會如何演繹?對此，分析人士普遍認為，A股經過近期的連續下跌後，當前市場上機會已大於風險，A股整體估值較為安全，尤其是中報業績增長確定性高的標的估值水平普遍已回落至歷史底部區域，具備較高的安全邊際和中長線的佈局價值。
根據數據統計發現，近30日內，有705只個股獲得券商機構給予“買入”看好評級，其中，券商合計調高103只個股至“買入”投資評級。具體來看，東江環保、珀萊雅、京新藥業、恆華科技、國投電力等5只個股獲得2家機構調高至“買入”評級，另外，包括萬華化學、華海藥業、北新建材、百洋股份、蘇寧易購、銀輪股份、國禎環保、伊利股份等在內的98只個股也獲得券商機構調高至“買入”評級，投資機會備受機構認可。
進一步看，上述被機構調高至“買入”評級的個股近期普遍隨市場震盪回調，在這103只被機構調高至“買入”評級的個股中，僅有18只個股6月份股價實現逆市上漲，八成個股在此期間出現不同程度的下跌。具體來看，萬華化學(24.64%)、合興包裝(15.28%)、嘉化能源(14.39%)、珀萊雅(12.74%)、當升科技(12.63%)、金陵飯店(10.3%)等個股期間累計漲幅均超過10%;而從下跌的角度來看，亞太藥業、翰宇藥業、凱美特氣、金風科技、新開普、天創時尚等個股期間累計跌幅均超過20%。
良好的業績表現成為券商機構對上述標的看好後市機會的重要原因。統計顯示，上述103家公司中，今年一季度歸屬母公司淨利潤實現同比增長的公司達到88家，佔比85.44%。其中，百洋股份、光線傳媒、華新水泥、華菱鋼鐵、三維通信、天源迪科、凱美特氣、華友鈷業、賽騰股份、北新建材、益生股份等11家公司今年一季度歸屬母公司淨利潤均實現同比增長超200%，另外，今年一季報業績實現同比翻番的公司還包括：千禾味業、徐工機械、聚光科技、華魯恆升、興發集團、天創時尚、首旅酒店、國禎環保、高偉達等9家，顯示出較高的成長能力。
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