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最近，有關茅臺最大關注點，莫不是時隔6年，貴州茅臺再次成為基金第一重倉股。而其股價，也從去年7月份左右，開始進入新一輪大漲，從400多塊，一路上揚，在今年6月11日，更是創下803元的歷史最高價。
這背後原因多方面，但貴州茅臺內在質地，也是重要因素。7月15日，據其官網宣稱：2018年，主要經濟指標均實現50%以上的增長，創下了近年來最高增速；7月16日，發佈《2018年上半年主要經營數據公告》：初步核算，2018 年上 半年實現營業總收入 350 億元左右，同比增長 37%左右；實現利潤總額同 比增長 40%左右。
可是，成績喜人的背後，作為決策者，應該保持理智和淡定。正如其董事長李保芳表示，“增速不能年年這樣，這相當於百米衝刺，對茅臺消耗比較大。”
一、從管控的角度來看。
企業，猶如國家。經濟的快速增長，要防止過熱，及泡沫，企業也是如此，短期內高增長，要思考後勤跟的上與否，尤其企業的管控，更是重要。
許多企業因為只顧高歌猛進，卻忽視了全局把控，最終走向崩潰。當年史玉柱就是如此，雖然直接原因是因為瘋狂蓋樓，導致資金鍊斷裂，但在巨人集團從創業的嬰兒期成長為龐然大物過程中，專注業績，卻忽視管理系統地建設，比如在資金缺乏的時候，外邊卻有3個多億應收款無法收回，最終導致局面失控。
貴州茅臺，雖然不至於如此，但業績的增長要和企業內部建設匹配，是不爭的事實，否則就容易成為失韁的野馬。
二、從資源的角度來看。
為什麼貴州茅臺產量一直上不來，就因為它生產資源的稀缺性。茅臺的生產有三大苛刻條件：
基地生產週期長達一年；大麴儲存時間長達六個月才能制麴生產使用；基酒酒齡長，需要長達三年以上儲存才能勾兌。這也是其無法快速大批量生產的原因，比如2017年量產出貨的所有茅臺酒系列總2.6萬噸。而五糧液2016年的產量就達到15.13萬噸。
所以，從內在條件來看，茅臺不可能年年保持如此高增長，否則就會透支未來發展的潛力，除非它解決了資源問題。
總之，修煉內功，穩打穩紮，高築牆，廣積糧，才貴州茅臺理想選擇。
胡兄財觀
很高興回答你的問題。感覺李保芳董事長說了一句大實話，近幾年來茅臺在股市的上漲速度可謂是驚人的，如果你問股民們說買什麼股票既能賺錢風險又小的，他們肯定會把茅臺推薦給你。
雖然茅臺在股市快速成長，但背後也不一定是好事。對於一個企業來說，穩紮穩打比百米衝刺在戰略規劃上來說是更重要的。目前茅臺的市盈率已經高達27倍，而高估值背後不免純在很多炒作和虛高，而這樣炒作的背後給未來的茅臺來說可能是致命的。如果滋生了太多的泡沫，當泡沫破裂時，後果不堪設想。
雖然茅臺一直是我國最著名的酒品牌，市值高也說得過去，但近幾年來快速的上漲背後不免有炒作的嫌疑，相對於同等品牌價值的品牌來說茅臺與之相比的標的確實太高了。
其實這種現象有點像中國的房地產，也是有很多泡沫，價格都是虛高，導致人們都在說房子是用來住的不是用來炒的。如今的茅臺面對和房地產同樣的問題，酒是用來喝的不是用來炒的。
所以茅臺董事長說這話也在情理之中。
政商參閱
沒有一家企業能夠永遠保持高增速發展態勢，特別像已經十分成熟的企業，就更加不可能維持了。2018年度一季度貴州茅臺的營收以及淨利潤增速均在30%以上，2017年度的財報淨利潤增速更是高達60%以上，淨利潤增速近50%。對於貴州茅臺來講，增速巨大。
一家優質、成熟的企業能夠每年保持30%以上的增速是不現實的，能夠維持20%以上的增速就已經十分不容易。所以，李保芳董事長的言論“增速不能年年這樣，這相當於百米衝刺，對茅臺消耗比較大”，原因就在於此。一家企業的產品開發能力以及行業市場容量是有限的，不可能無限的被開發以及轉化為客戶。所以，茅臺也應該進入沉澱期，更好的為下一次增速蓄能。
貴州茅臺的市盈率已經達到了27倍，雖然處於正常估值範圍，可是面對2016年、2017年的歷史估值低位的情況，茅臺雖為我國最具有投資價格品牌之一，可是面對其他具有價值的標的略顯估值偏高。
李保芳董事長只是道出了真情，成熟企業保持“百米衝刺”的增速是沒有效果的，穩紮穩打才能夠得到市場的更大沉澱。而茅臺以此姿態已經在市場中衝刺了幾年了，存在提前透支了市場消化。雖然一瓶難求，但是生產量能有限。我倒是覺得，現在的貴州茅臺靜一靜、沉澱沉澱反而對茅臺來說是極大的好處，保持穩定的增長才是有利的。
炒股哥說
就企業而言，常年保持高速增長，是非常困難的。
往宏觀說，這就像經濟高速發展期之後，可能就是衰退一樣，所以，微觀的企業同樣如此。
就茅臺而言，確實從去年開始就萬眾矚目的焦點。
根本原因，無疑是股價一路上漲，不但穩坐第一高價股的寶座，甚至市值都突破了萬億元大關。
但是，隨著上漲，質疑的聲音也比較多，比如常見的調侃：“我們有茅臺”。
就長期投資角度而言，茅臺確實有它的品牌價值，再加上本身產品的價格去年開始的高企，使得業績也的確穩定，做為國酒的品牌，溢價是正常的。
但是，眼光再放久遠一點，茅臺的競爭對手，可能並不是其他的白酒，而是未來消費升級後，還有多少成長起來的年輕人，依然將茅臺做為“必需品”或者“禮品”，最簡單的，進口的紅酒就是一個典型的潛在對手。
另外，市場的過於認同，反而可能過於強化上漲的預期，在資金集中的情況下，如果後續經營情況突然沒有達到理想，承受的壓力也是巨大的。
所以，很贊同茅臺董事長的說法，至少表明居安思危，這是一個大企業應有的品格。
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雪茄金融狗
那是自然的，因為貴州茅臺上半年主要經濟指標增速創新高是建立在貴州茅臺在年初提高白酒出廠價格，平均提價幅度18%的漲價的基礎上，而這已經是近年來貴州茅臺的第二次漲價，如今的飛天53度500ml茅臺酒零售標價已經升至1499元/瓶，實際市場成交價格往往更高。
而不同於A股的提價王東阿阿膠的提價理由能推在驢皮價格上漲的身上，貴州茅臺的高達9成的毛利率素來都已經被市場指責，近年來接供需關係、白酒行業漲價潮的因素兩度調價已屬不易，實際上一些經銷商、投資者的炒作的成分更高。
這種漲價提升業績的做法不可持續，更何況猶如茅臺集團董事長李保芳表示的“這相當於百米衝刺，對茅臺消耗比較大”，貴州茅臺作為一瓶白酒，如今已經足夠貴，是酒中奢侈品，按照貴州茅臺此前自己所說經過結構調整和市場培育，目前貴州茅臺的主要消費群體是民間消費者。如果繼續漲價的話，容易讓民間的消費者望而卻步，進而可能喪失一些市場份額。
源自風生焱起的個人分析，歡迎關注本賬號以便獲取更多財經知識
風生焱起
毛臺酒瓶有一最大的設計缺陷，就是瓶蓋口與酒瓶身不是一體的、給造假帶來了便利.有一次我帶著飛天到一家酒店吃飯，無意中發現開酒的服務員開的酒瓶蓋口與塑料封口是完好無損的，仔細觀察才發現她們是用牙籤輕輕對準塑料封口處開一點點小口就將整個防偽蓋口完整打開、不會破損，待客人走後再賣給回收造假者(包裝盒、酒瓶、防偽塑料瓶蓋口都是真的.蓋口防偽塑料接縫隙口約2豪米的口再用牙籤粘一點502膠水粘回就行了)
