一、亮 · 市場
1、滬深300。在昨天的雜談中，我們給大家梳理了滬深300市場的量價趨勢關係，也從一般性的發展和轉變關係作了說明，可以確判，當前的跌勢結構還沒有那麼容易被改變。趨勢性跌勢，仍然是較為明確的方向，由短到長的演變關係，也告訴我們還會面臨著跌勢壓制和阻礙。
繼續來研究滬深300市場，可以確立，四個條件的組合式下跌，而且都處於比較弱勢的階段。通常來講，我們在這個階段，不是奢望其轉變來創造做多機會，其理性的思維應該是主動的避開，不與之對抗，更不要硬扛。
首先大家可以觀察成交量能的演變，單位量能的逐日縮減，致使各個週期的均量線繼續下跌。這個情況確實是一個不好的循環，漲不了，再下跌，繼續縮量，繼續跌，也就會繼續逼使投資者退出市場，量能再度壓縮，還是漲不了。如此循環，確實不太良好。
一般在面對這樣的局勢時，不是我們呼聲多高，理想多大，市場就給與怎樣的回應。其實，恰恰相反，跌勢之下常常會把那些不切實際的幻想者修理的體無完膚。根據我們的研究和追蹤，如此循環的有效扭轉，就是自然的量能沉澱，且需要一個有效的時間週期來橫向擴展，以實現時間換空間的方式，最終是達到自然的改善與轉變。
7月份的反彈行為其實就是這樣的情況變動，但在遇到不可改變的下行壓力的時候，還是無力對抗，只能乖乖的再度回落，但由於一回撤再度引發短期優勢的破壞，使得技術上繼續呈現五雷轟頂的跌勢形態，循環跌勢再次輪動。
積極一些觀察，則是自7月25日起，至今的18個交易日裡頭的沉澱量行為，其日均量是950億元，這意味著2天之後，我們所面臨的日均量能不足1000億元，但就客觀的移動扣減來講，到本週五之前，都還要扣減1000億元之上的日量水平(這個情況我們在昨天的雜談中有詳細的說明，此處不再贅述。)，這同樣會給本週的上半周帶來考驗。
不過的確照此來分析和解讀，那麼20日均量線的自然沉澱逐步形成，而且最好是未來2天內繼續壓縮量能，甚至本週依然保持不高的交易量能水平，那麼對於下週來講，20日週期均量線的改善與扭轉就具備了可行性。
特別地，依照過去幾天迭創新低價的時候，成交量略有增加，雖然幅度不大，但也表明壓低換手的積極性出來，對“創新低價不創新低量”的演變過程，還是可以積極看待的。從這個角度來觀察，那麼自然會對本週下半周的20日週期演變有積極的預期，一旦出現增量的動作，則要主動思考是否會促成20日週期量潮的轉變。
當然，即便如此，我們也僅僅是從20日週期來分析觀察，而更長的週期呢？自然得先來後到，也可以不必過早考慮，只需要明白更不可能立馬得到扭轉即可，因為首先得過20日週期這一關。
再者，同樣的方式觀察均價線的演變情況，想必對於五雷轟頂的感受會更強烈一些。以當下的技術特徵，別說20日均價線的跌勢能不能改變了，恐怕連10日均價線的跌勢都沒有信心可以扭轉。所以價格體系的下行壓力還會更顯著，要想得到改善和扭轉，首先得先穩定下來，然後拉長時間週期，逐步轉變。
還是由短到長的思路，因為20日均價線本週扣高走低，不可能被改變，下週同樣會面臨這個情況，這意味著未來2周內都無望得到轉變。而且還需要能夠穩定在當前區域，才可以促成對後續轉變的條件和預期，否則又得延長整個跌勢週期。20日均價線不具有可改變的條件，那麼更長期均價線的跌勢就更不用去考慮了，等著吧。
還有，則是雙保險指標，依照我們對20KD和10MACD的研究，前者50°以下，後者0軸下方，其實就是最為典型的空頭環境，這樣的結構之下，怎麼下跌都不為過。而且KD值都還沒有到10°以下的超跌階段，這意味著還存在隨時向下壓低的動作，甚至帶來較大的恐慌行為。這些也都是在雙保險指標上，需要做出防範的。
以量能、價格和雙保險的綜合條件來分析和觀察，可以清晰的看出滬深300市場的大空頭態勢，面對這樣的結構，除了跌的太慘了能夠彈一下，估計都沒有誰願意往上做多的，這就是我們所處的客觀環境。
2、創業板。依照上述類似的分析過程，我們可以確判創業板市場也是呈現出典型的五雷轟頂跌勢結構，而且幾周前我們就闡述120日週期進入絕對的高量和高價區域扣減，同時60日週期的跌勢同樣是不可改變的階段，而且40、20日週期也面臨著同樣的情況，這意味著創業板的跌勢根本別想著能夠得到轉變。
其實反過來，我們還要主動防範和退守，以應對任何可能的再下跌。特別是目前的雙保險結構，20KD和10MACD都處於顯著的同步下跌之中，並且是低於50°和0軸下方，也表明是極度虛弱的階段。
3、期權。基於上證50市場的50ETF期權，需要分析和研究上證50指數的走向和波動。同樣的分析和解讀模式，可以確立上證50的跌勢格局也呈現出顯著的五雷轟頂格局，短期內也不具備可改變的條件，繼續呈現出弱勢盤整的概率較高。由此推定50ETF的走勢也會呈現出類似的狀態，進而確判50ETF期權的交易，也都應偏於盤跌的預期來選取參與機會。
根據50ETF的客觀結構特徵，本週壓力大，支撐弱。考慮到持續盤跌後的超跌特徵會出現，持續壓低的可能性也會降低，彈跳動作會出現。由此，以客觀的結構解讀，則新低後不建議繼續看跌，但也不必強力看漲，上行較難，且空間也有限。
所以本週的期權參與，可以考慮50ETF在2.35-2.45元之間波動時，一旦越過界外，則可以分別選取看漲期權和看跌期權來進行交易。具體到期權合約，大家可以對應在相應的行權價上下限，來選擇相應的期權合約交易，通常虛值期權的波動率會更大一些。
二、亮 · 方向
1、對市場的選擇。過去幾周的主板市場優勢也被顯著的瓦解，本週來看，並無優勢可言，而是整個市場環境都變的岌岌可危。所以就市場間的差異來講，並無太明顯的差距。而從跌勢環境來考慮，也只能是以跌深反彈看待，其實操作難度較大。一般來講，要麼不參與，要是參與，也不選擇冷門股，不選擇高位股，不選擇跌勢股，而且要追求彈性高的熱門活躍類個股參與。
2、西北部的短板基建。這個方向我們還可以追蹤，大概率還是會在短期內成為不時的熱點，主要是政策上大放水不可以，而西北部的基建確實有短板要補，那麼這塊的投入加大，可以理解，也能夠得到呼應，並且也符合政策先前的導向。所以，對於過去一段時間，在低位滾動量能發力的基建類個股，也可以主動觀察和追蹤，是否具備操作機會。
3、科技振興。這個方向，是我們會持續追蹤的，至少在沒有被證偽之前，我覺得都沒有理由把視線移開，雖然最近也有波動，甚至有些股票也出現鬆動，或轉跌，但大方向，對未來經濟的思考，還是認為這才是我們的出路。所以，我們要繼續關注高端智造、人工智能、芯片、5G、生物醫藥、工業互聯等領域的戰略性投資機會。
4、全球貿易摩擦。這塊的投資機會，可能還是反應在兩個方面，一是直接互掐的產品壁壘，你幹一下，我幹一下，這勢必會引發短期內的產品供給發生變化。其實說實話，雙方都不利，對整體經濟成長不利，怎麼能夠利好行業發展的，充其量就是短期內的替代效應，而致使階段性行情，不過選擇難度較大。另外一方面則是人民幣持續貶值，使得外向型企業受益，但又被互掐壁壘提高後，相互對沖，至少我們在考慮的時候，會有這樣的想法，所以也都是撲朔迷離，也不好掌握具體股票的交易，偶然性難以把握。
三、亮 · 股票
1、中國鐵建（601186），一個月前的大量推升，致使結構上呈現以量破價的特徵，不過這僅僅反應在日線結構上，周線還是明顯的跌勢，並不具備持續推升的邏輯。所以拉高後滯漲，震盪，上週又顯著的回落，眼下也開始考驗20日週期的演變。短期存在進一步回落的預期，不過壓回到前期拉抬的位置處，仍然有望出現技術性的穩定，尤其是可以關注40、60和120日線的交叉與匯聚，都有望為後續創造交易機會，可以主動觀察和追蹤後續的走勢。
2、三一重工（600031），依照其周、月線的結構特徵，目前依然可以作為長線追蹤的一隻個股，日線結構上短期面臨震盪，上週五打破20日線作收，技術性影響不好，且向下考驗40日線的演變關係，不過60、120日線的結構性優勢影響不大，仍然可以對價格形成穩定預期。照此推演，則可以繼續在9元附近尋求參與時機。
3、美的集團（000333），繼續討論這隻股票，是基於幾個方面的考慮，比如這些優質的核心資產，依然是我們未來買入的方向，即便是當前出現不同程度的下跌，甚至閃崩的動作層出不窮，但核心方向還是不會發生根本性的轉變。再者，則是該股在長線結構上，反應出35-40元區間，具有一定的結構性穩定預期，而考慮到持續盤跌後，存在增強彈性的預期。還有，增持計劃，很容易在下行過程中釋放出來，這也是增強其彈性的預期。在上週股價逼近40元的位置處，於短於長，都可以做些關注和追蹤。
4、太極股份（002368），這是一類股票的代表。該股，從短期結構到中期優勢，都在不斷得到優化和增強，近日波動也能夠及時控制住總體量能，表現穩健。而且技術性優勢也存在，此類個股容易在市場彈跳中出彩，彈性相對會偏大一些。還有，臺基股份、宋城演藝、贏時勝等等個股都可以採用類似的思路來追蹤。
以上例舉個股，僅在板塊或方向上舉出的個別代表，不能反應全部面貌，也未必就是最優品種，個人能力的偏差也會偏離市場，僅供參考，不作買賣依據。您可跟隨個人喜好比照分析，挖掘符合個人偏好的投資標的。
四、亮·策略
1、低買高賣不戀戰。其邏輯基礎還是在於當前的大盤結構，仍然處於典型的空頭態勢，且上週大幅走低後，使得結構性跌勢更顯著，回升難度更大，且因為短中長期結構的同步下跌，都會引發進一步的盤整和波動預期，持續性不宜期待。
2、彈性優先，自主可控。各個市場的指數結構都處於顯著的跌勢狀態，即便參與，也是以反彈視之，那麼對個股的要求就是儘可能彈性大，所以要麼不參與，要參與就應該選取彈性高的活躍品種。同時，由於反彈過程，一般來的快去的也快，所以不要聽消息做股票，自己研究，自己選擇，做自己看得懂的操作，做到自主可控。
3、嚴控總量風險。風險厭惡型投資者，可繼續作壁上觀；風險中性，但缺乏技能投資者，不要超過3成倉，最好1-2成資金，過把癮就好；對擅長波段交易，風險喜好類型投資者，其倉位也應在5成以內，尤其是本週的下半周，仍然需要主動控制總體倉位，規避週末乃至下週可能會面臨的技術性困擾。
4、全周策略：上半周下跌可以低接，上漲則主動調降倉位；全週五天盤跌，則下半周主動低接；上半週上漲，下半周下跌，則按兵不動。
具體到標的物的選擇，任何時候都要明白，不和跌勢股為伍，不拿垃圾股，不玩題材，不玩概念，不聽消息，不要幻想，遵循“周線為主，唯量是問，四個條件，趨勢為王，汰弱留強，每日歸零”的原則，來審視和積極應對市場的變化與發展。股市有風險，投資需謹慎。
五、亮 · 學習
五雷轟頂的形成及應用
1、當五條不同週期的均線同步向下移動，且按照由大到小、自上而下的順序排列，我們稱之為五雷轟頂，其中又因為在成交量能和成交價格上的應用，分成均量線五雷轟頂和均價線五雷轟頂。關於五條均線的參數使用，通常是以5、10、20、60和120為主，後來在演變過程中，我們又融入40，演變出10、20、40、60和120的組合模式。就條件的確立和形態構成，可以以任何5條均線來組合，主要還是取決於使用者對不同均線的有效應用。
2、五雷轟頂反應的是大空頭的跌勢環境，在這樣的形態之下，通常“不操作就是最好的操作”，即便要把握階段性的反彈行情，也不要對抗五雷轟頂下的任何一條均線的跌勢，其均線屬性為助跌。
3、五雷轟頂在形成的早期階段，通常是漲勢行情進入滯漲階段，尤其是經過3-6個月的橫向滯漲，任何跌勢行為促成的五雷轟頂形態，都要能夠積極應對，主動避讓。
4、五雷轟頂的確立，一般都會帶來少則120天以上的跌勢行情，多則6-12個月的盤跌週期，具有跌勢長、跌幅大的典型特點。
5、五雷轟頂之下的操作策略，不操作就是最好的操作，嚴把總量控風險，低買高賣不戀戰。
（聲明：文章內容純屬人觀點及理論論證說明，僅是提供您參考不應該構成投資建議；個股的分析說明不是推薦、點評，也不是建議操作，投資者要自行研判，風險自擔。）
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