本週的國際市場波瀾不驚，但其中一條新聞給中國的股市帶來了驚喜，那就是週二早間國際指數編制公司MSCI公佈了半年度指數成分股調整結果，其中來自國內股市的234支股票被納入該指數體系，為中國股市未來的國際化進程持續加速。
1.什麼是MSCI
國內的投資者對於這項指數也許還不太熟悉，這是一家來自紐約的指數編制公司，專注於為股票股權、固定資產、對沖基金等多種國際投資市場編制不同的基準指數，在倫敦、東京、舊金山等多地都設置代表。由於MSCI指數在國際上受到廣泛認可，每年全球投資經理手裡超過100000萬的資產均會採用此基準指數來進行投資。週二公佈的MSCI國際指數將會按照2.5%的比例納入國內股票，這說明國內一批優秀企業已經逐漸受到國際市場的認可。
2.哪些股被納入MSCI
根據公佈的結果顯示，本次納入MSCI的國內股票中以金融、醫藥、消費、地產概念的相關的大盤藍籌股比例較大，這是因為這部分企業不僅題材持續貼近熱點，而且在市場上權重較大，其財務盈利狀況既穩定又透明，對於外資者來說比較能解讀當前中國的經濟狀況。行業方面，納入成分主要集中在金融與消費兩大熱點，兩者所佔比例分別接近35%和25%，其中金融行業之中以銀行概念較為熱門，消費行業之中以餐飲概念較為熱門；個股方面，以貴州茅臺、招商銀行、中國平安、海康威視、美的集團這類權重較大的個股較為熱門。
表：本次MSCI納入前五名概念佔比與預計引入資金
3.納入MSCI帶來哪些利好
在超過200支國內股票被納入MSCI之後，最明顯的利好作用就是將來會有大筆國際資金進入中國市場，原因很簡單，因為現在的國際金融投資更傾向於指數基金。這從金融界裡一個有名的故事可以瞭解，那就是早在2005年的時候，巴菲特就大膽預言傳統的對沖基金在未來不可能跑贏新型的指數基金，並且設下約定十年的賭局。十年前，基金經理泰德賽德斯參加了這項賭局挑戰；去年根據巴菲特公佈雙方的成績單，傳統對沖基金只能勉強達到年均2%的回報率水平，而巴菲特推薦的指數基金可以達到年均超過7%的回報率水平。由此可見在當前國際市場，顯然更流行投資這樣被動式的指數管理基金，只需選擇好表現好指數，在基金選擇投資標的時追蹤其中等比例的成分股即可。
MSCI的新興市場指數在金融歷史中一直是被國際市場廣泛認可的，本次國內多支股票被納入其指數成分，國際市場上基於指數基金的大量資本也會隨之而來。根據MSCI的預計，在短期國內市場可以吸收的1600000萬美元國際資金，在未來完全納入MSCI之後，長期吸收資金可以達到超過30000000萬美元。根據歷史經驗，每當新的海外股票市場加入MSCI後，在當年會有很大幾率實現正收益，其平均回報率超過25%。
本次“入摩”除了短期內帶來資金流入的直接效應外，從長期來看，還可以明顯加速中國市場的國際化進程。類似於人民幣加入國際貨幣籃子、深港通的開通，當國際市場的資金開始流入國內市場後，會增加人民幣在國際上的結算比例，中國市場上的企業水平和管理水平都能更加完善
納入中國股票後的國際新興市場指數將會在下個月開始正式公佈，在這段時間裡相關股票的納入與移除，MSCI指數正式公佈之後資金的流入與流出都值得國內外市場密切關注，“入摩”也不僅僅只是短期國內市場的持續熱點，其後續的長期表現值得我們期待。
閱讀更多 一週外匯 的文章
