【核心观点】
周一下午，有消息称“证监会召集部分券商宏观分析师和策略分析师举行闭门会议，了解市场看法”，受此消息三大股指全线反弹。另外，今日三大股指全部创出年内新低，单日的反弹去判断市场短期底部没有任何意义，何况还是消息面的影响，成交量也没有出现明显放大，表面今日的反弹更多还是情绪面的超跌反弹。投资策略上，控制仓位前提下，择机关注那些能够在消费升级和产业升级中，拥有一席之地的好公司，才具有投资价值。
【热点解读】
云计算和5G今日涨幅居前，这两个行业我曾经在晚评中多次提到，是未来5—10年最确定的投资机会，其中云计算的投资逻辑专门在微课堂拿出一节课去解读，感兴趣的投资者可以去看看。如果你不知道投资一个行业的逻辑和价值在哪，那么你必然不敢在市场最低迷的时候，股价已经远低于内在价值的时候去抄底；而股票稍微有所反弹，你大概率就会卖掉，因为你不知道它的价值在哪，以及值多少，这也是为什么很多动辄翻了10倍以上的股票，却鲜有人能够拿住。
对于云计算行业来讲，大部分投资者表示看不懂，因为根本看不懂云计算当前的高估值，只能用技术方式去交易。这里我给大家介绍一种常用的估值体系，即与中国类似市场估值去对标，全球最大的云计算市场就是美国和中国，我们可以参考美股云计算的估值体系。
根据美股云计算公司估值体系分析，市值普遍是营业收入的10—15倍，也就是我们常讲的市销率10—15倍。而这个较高的市销率，也是对云计算公司先有研发的投入后有业绩兑现所决定的，即先有大量的研发和基础设施投入→营业收入增长、但利润率较低→研发费用逐年降低、利润大幅增长。而当前国内主要云计算厂商仍然处于行业成长期或者转云阶段，利润还未到兑现的时候。所以，当前用业绩来对大部分云计算进行估值是不合理的。
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