一、 國際市場及要聞( 歐美股市收高）
1、週五，道瓊斯漲0.52%，至25790.35點，周漲0.47%。標普500指數漲0.62%，至2874.69點，周漲0.88%；納斯達克漲0.86%，至7945.98點，周漲1.66%。
2、週五歐洲三大股指收盤集體上漲。英國富時100指數漲0.19%，至7577.49點，周漲0.26%；德國DAX30指數漲0.23%，至12394.52點，周漲1.53%；法國CAC40指數漲0.24%，至5432.5點，周漲1.64%。
3、週五，在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.8789，跌0.1441%，周漲0.038%；人民幣中間價報6.871，跌0.5%，周漲0.27%。
二、 管理之聲（匯率、數字貨幣非法集資）
1、中國政府網： 國務院西部地區開發領導小組會議召開。中國當前仍處於城鎮化進程中，城鎮化率僅有58%左右，而城鎮汙水設施建設是城鎮化建設基礎的基礎，其中蘊藏著巨大的投資潛力，特別對西部地區城鎮化建設來說，城鎮汙水、垃圾處理設施建設等是短板中的短板。
2、證監會主席助理張慎峰：2016年以來，A股市場共有589家高新技術企業實現IPO，佔新上市企業家數的82%，融資金額3259億元，佔比68%，覆蓋了新一代信息技術、高端裝備製造、新能源、生物醫藥等關鍵領域。
3、中國證券網：生態環境部26日宣佈啟動“千里眼計劃”，逐步將京津冀及周邊“2＋26”城市、汾渭平原11城市、長三角41城市納入範圍，實現對大氣汙染防治三大重點區域的熱點網格監管全覆蓋，提高環境監管效能。
三、產業、行業機會（辦公軟件、雲計算及大數據、基建、天然氣及玻璃漲價）
1、潤滑油行業迎來漲價潮國內相關公司有望受益
據媒體報道，近期潤滑油行業迎來漲價潮。嘉實多（深圳）有限公司8月22日向經銷商發函表示，由於原材料及營運成本上漲，公司計劃於9月對潤滑油產品做適度的價格調整。福斯潤滑油（中國）有限公司8月15日發佈調價函，公司決定將於2018年9月1日起調整福斯特種油部銷售的全線潤滑油產品的銷售價格，其中美國進口的產品價格上調25%，其他產品的調整幅度為8%。2018年以來，以美孚、嘉實多、殼牌為代表的主流潤滑油品牌相繼發佈漲價通知，部分品牌更是先後祭出“二連漲”甚至“三連漲”。
業內認為，上游原油價格持續高位的傳導及添加劑成本、包裝成本、運輸成本的上升是推動潤滑劑價格上揚的主要原因。而環保壓力的劇增導致企業限產停產，供給受到壓縮也是潤滑劑價格走高的重要原因。此外，8月23日中國對美產品加徵關稅的清單中涵蓋潤滑油基礎油，這將會影響高端產品的進口需求及倒逼成本的進一步上漲。
綜合來看，2018年下半年潤滑油產品價格將整體保持穩中走強態勢。國內相關公司受益於高端進口的替代及產品價格的走高，有望從行業洗牌中加速轉型與成長。康普頓（603798）產品對標美孚、嘉實多、殼牌，定位中高端的國內優質民營潤滑油公司。龍蟠科技（603906）是國內領先的潤滑油供應商。
2、中國散裂中子源通過國家驗收填補國內空白
據媒體報道，8月23日，我國“十一五”國家重大科技基礎設施——中國散裂中子源通過國家驗收，投入正式運行，標誌著我國成為繼英美日三國之後，第四個擁有散裂中子源的國家。
業內表示，國散裂中子源的建成使用，填補了我們國家在散裂中子源應用領域的空白。它的建成和使用將對我們國家的材料科學、生命科學、環境科學這些基礎研究，提供一個非常重要的平臺，同時也會對我們國家相關的一些高技術創新領域，包括“卡脖子”的技術方面能提供一個非常重要的工具。珈偉股份（300317）與中國最大的科研裝置“中國散裂中子源”進行鋰電池關鍵技術與材料基因組的合作。法蘭泰克（603966）為中國科學院高能物理研究所的散列中子源加速隧道和實驗室提供起重設備。
3、交通部規範網約車、試點取消省界收費站
交通運輸部在近日舉行的8月份例行新聞發佈會上表示，將加快建立健全網約車跨部門失信聯合懲戒機制，用信用約束手段規範網約車行業經營行為。發佈會還通報試點取消高速公路省界收費站等有關情況。目前，已經初步形成了總體工作方案和技術方案，主要是利用高速公路電子不停車收費(ETC)等新的信息技術，替代人工收費的方式，提高車輛通行效率，達到降低物流成本的目的。另外，山東、河南和廣東等省份試點開通了微信、支付寶、銀聯“雲閃付”等手機支付服務，這對於高速公路聯網收費ETC系統是一個有利的補充。
中遠海科（002401）主要業務均圍繞交通基礎建設、智慧城市建設開展，是國內最早從事高速公路智能交通系統集成業務的企業之一；金溢科技（002869）是中國ETC行業龍頭廠商，公司參與交通部V2X項目，V2V（車車協同）和 V2I（車路協同）產品已完成研發。
4、農產品連續第二週五連陽、蔬菜價格月漲14%
據農業農村部監測，8月20日至8月24日“農產品批發價格200指數”連續第二週五連陽，本月以來漲幅為6%，其中重點監測的28種蔬菜平均價格漲幅較大，該平均價格8月24日為4.25元/公斤，較之前一週上漲5%，本月以來漲幅為14%。業內分析認為，近期天氣及CPI溫和上行利好果蔬價格，此外，非洲豬瘟的不確定因素或將加大豬肉價格波動，進而對其他食品價格及CPI造成影響。宏輝果蔬（603336）主要從事水果、蔬菜等農產品的收購、倉儲、初加工及配送服務，公司主業貫穿了整個農產品供應鏈條；瑞普生物（300119）服務於動物疫苗、獸用化學藥品研發、生產和銷售。公司產品線齊全，市場銷售實力一直處於行業領先地位。8月獸藥原料價格指數(VPI)連續上漲，多種獸藥價格已達歷史高位。
5、“千里眼計劃”啟動、生態環境部監管升級
生態環境部26日宣佈啟動“千里眼計劃”，逐步將京津冀及周邊“2+26”城市、汾渭平原11城市、長三角41城市納入範圍，實現對大氣汙染防治三大重點區域的熱點網格監管全覆蓋，提高環境監管效能。下一步，生態環境部將逐步擴大“千里眼計劃”實施範圍。2018年10月前實施範圍為“2+26”城市；10月起增加汾渭平原11城市；2019年2月起增加長三角地區41城市，從而實現對重點區域的熱點網格監管全覆蓋。聚光科技（300203）作為國內第一梯隊的高端監測設備生產企業，在大氣監測、水的網格化監測、工業過程分析、實驗室儀器等各細分領域具備較高市佔率；雪迪龍（002658）是工業汙染源在線監測龍頭。2017年公司發行可轉債募集資金用於生態環境監測網絡建設及VOCs監測系統生產線建設。
6、我國天然氣消費持續增長、勘探開發應積極推進
2018年能源大轉型高層論壇8月25日舉行，國家能源局石油天然氣司等三部門在論壇期間發佈了《中國天然氣發展報告（2018)》白皮書。報告預計，2018年中國天然氣表觀消費量同比增長13.5%，天然氣在一次能源消費結構中的佔比將從2017年的7.3%增至2020年的接近10%。要加快形成勘探開發有序進入、充分競爭的市場機制，大力推進央地合資合作，適當降低勘探幵發活動的經濟指標約束，切實增加有效供應。
"三桶油"的勘探開發資本支出自2014年起連續三年下滑，2017年觸底回升，增長約15%。根據2018年資本支出計劃，今年的勘探開發資本支出將進一步增長18%至22%。本月以來"三桶油"紛紛召開會議，研究部署提升國內油氣勘探開發力度，努力保障國家能源安全等工作。機構看好上游投資增加促使油服和工程類公司最先受益。傑瑞股份（002353）前三季業績預增6倍至6.5倍，受益於油田技術服務及鑽完井設備等的需求增加，公司訂單增加；通源石油（300164）上半年業績增逾15倍，控股子公司TWG是北美射孔領域龍頭；藍焰控股（000968） 去年新取得的煤層氣區塊面積為原有區塊的3倍以上，隨著山西省加大煤層氣探礦權釋放力度，公司產置有望持續提升。
7、5G頻譜資源方案發布在即、網絡建設步入加速期
日前舉行的2018中國國際智能產業博覽會上，中國信通院副院長王志勤表示，計劃今年9月將正式發佈5G頻譜資源的最終許可方案，頻段的分配不會考慮"拍賣"模式，而是延續指派制度。此次博覽會還發布了中國5G技術研究試驗第三階段的第二批規範，重點針對已在今年6月份凍結標準、並在今年第三季度展開的5G獨立組網（SA)測試而設計。
安信證券認為，頻譜資源方案的發佈將助推5G網絡建設，萬億級投資即將開啟。5G網絡頻率升高，基站數量超過4G,同時5G基站天線產業鏈重構，拉動射頻器件需求置和單體價值量雙重提升，核心器件國產化替代也步入加速期。
飛榮達（300602）主營電磁屏蔽和導熱材料，並積極佈局5G基站天線及其売體、散熱器、濾波器等產品；亨通光電（600487） 為光纖光纜行業龍頭，5G基站密集組網以及流量激增有望大幅提升光纖市場需求。
8、北斗三號系統全球組網加速、或催生千億級市場
8月25日7時52分，我國在西昌衛星發射中心用長征三號乙運載火箭（及遠征一號上面級）以"一箭雙星"方式成功發射第三十五、三十六顆北斗導航衛星，兩顆衛星屬於中圓地球軌道衛星，也是我國北斗三號全球系統第十一、十二顆組網衛星。按規劃，到2018年底，我國將發射18顆北斗三號工程組網衛星，覆蓋"一帶一路”沿線國家；
到2020年左右，完成30多顆組網衛星發射，實現全球服務能力。
北斗三號性能在北斗二號的基礎上，提升了1至2倍的定位精度，建成後的北斗全球導航系統將為民用用戶免費提供約10米精度的定位服務、0.2米/秒的測速服務。財通證券認為，長期看，北斗將逐漸與其他技術實現融合，催生大眾消費領域中新的商業模式，如應用於車聯網等領域，並最終將成就千億級的市場。振芯科技（300101） 已擁有自主研製高精度北斗芯片能力；合眾思壯（002383）、海格通信（002465） 已在特殊領域實現穩定落地，並逐步延伸至行業市場和民用市場。
9、【集成電路國產替代加速、行業龍頭盡享發展紅利】
近日集成電路公司集中發佈半年報。8月25日，北方華創發佈半年報，公司上半年營收同比增長33.44%，淨利同比增長125.44%，同時預計1-9月淨利潤同比增長80%-130%；8月24日，兆易創新發布2018年半年報，公司1-6月實現營業收入同比增長17.88%，淨利潤同比增長30.99%，對比一季度28%的增速，二季度業績有加速跡象。兩家公司靚麗的半年報主要受益於行業國產替代加速，隨著國內集成電路項目投資的加速推進，以及泛半導體領域對設備採購的增加，行業整體維持較快增速。據已披露半年報上市公司數據顯示，半導體及元件行業上半年平均營業收入增長率為15.68%，淨利潤增長率為12.70%。
此外，目前集成電路仍是國內最大的進口產品，2017年進口金額高達2601億美元，而出口金額僅669億美元，進出口逆差達1932億美元，國產替代空間巨大。同時由於集成電路行業具有極強的壁壘，對公司技術、人才和資金的要求很高，因此在未來的激烈市場競爭中，只有真正具有核心競爭力的公司才能在這個市場中生存並充分享受行業增長紅利。建議關注行業龍頭如長川科技（300604）、中科曙光（603019）。
10、【麒麟980芯片下週亮相、AI性能引發關注】
華為日前發佈了8月31日德國柏林新品發佈會的預告，同時華為還發布了一個帶有芯片圖案背景的秒拍視頻。這或預示華為新一代旗艦處理器麒麟980將在IFA展會上發佈。
結合目前已知的消息，麒麟980將是中國首款自主研製的7nm製造的移動平臺。7納米的芯片相較於10納米的芯片，功耗有望降低40%，芯片面積減少37%。而相比於16納米的芯片，面積可縮小到原來的1/3，功耗降低60%，性能提升至少30%。同時可以預見的是，麒麟980不僅在CPU和gpu的計算能力上更強，同時將會升級NPU處理器，在AI性能上繼續提升，並且很有可能帶來新一代cpu和gpu的雙turbo技術。除了華為外，手機處理器霸主高通近日也正式宣佈開始出樣新一代的7nm驍龍處理器，7nm製程工藝將引發關注，相關上市公司如江豐電子（300666）。麒麟980將採用寒武紀的處理器IP。業內預計，發佈會上，關於AI的部分會著重介紹。屆時與寒武紀相關公司有望再受關注，中科創達（300496）與寒武紀科技達成戰略合作；中科曙光（603019）等廠商此前發佈了基於寒武紀新款智能芯片的服務器等產品。
四、機構資金觀點(底部預期加大）：
1、一財：本週滬深兩市限售股上市數量共計25.22億股，市值約222.87億元，均較上週有所下降。解禁數量較大的公司有美年健康、華誼兄弟、海格通信、華西股份、宏達礦業、億帆醫藥、浙商中拓。
2、中信證券：金融板塊企穩反彈最重要的意義在於很大程度上限制了整個市場的下行風險（尤其是權重指數），金融板塊的穩定實際上確定了市場的底部區域。對於整個市場而言，政策底、資金底和情緒底已現，而現在需要的就是時間去消化對未來的一些擔憂，從而徹底構築市場底。
3、招商證券：當前的估值水平反應了極度悲觀預期，而轉機逐漸開始出現，仍維持市場已在逐漸築底，並有結構性機會出現的判斷。短期內，仍重點推薦有事件催化和預期差的大眾消費以及非銀金融，逐步佈局科技三年上行週期。
4、廣發證券：05年、08年、12年幾輪可比階段的“市場底”均滯後於“政策底”，18年也不例外。市場底最終形成需等待兩個信號，一是市場下落尾聲“強勢股補跌”的自然出清；二是政策效果的實質落定。
5、上週機構調研重新回暖，滬深兩市共有76家公司披露調研信息，環比增多37家。從調研名單看，白馬股的業績表現備受機構關注，匯川技術、華東醫藥、歌爾股份、利亞德等公司獲機構組團調研。此外，工業富聯、深南電路、珀萊雅等熱門次新股也吸引了不少機構。
6、據證券時報，8月份進入最後一週，上市公司半年報集中披露也臨近尾聲。雖然目前市場普遍認同A股處於底部區域，但從業績層面看，部分上市公司，特別是中小創公司的半報業績增速有所回落。不過，有機構認為，未來A股大概率不會經歷2008年及2011年“殺盈利”的情形，因為本輪盈利週期中A股業績將更有韌性。
五、盤面走勢（）
週五歐美股市普遍收漲，A股延續兩日縮量反彈，從週末消息看，機構普遍認同目前位置的底部，但是因為市場悲觀情緒依然濃厚，市場近期走勢上大概率維持低位震盪格局，但從機構關注焦點看，藍籌股、白馬和低估值的週期品種依然是目前市場重心，操作上可重點關注銀行破淨及新興行業的5G、芯片、集成電路等相關概念，近期也要留意半年報披露燃起的次新股高送轉行情。
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