元末群雄並起，各自為政，並自鑄貨幣，儼然一朝之政，但這些政府都是曇花一現，鑄造的貨幣也是顯現一時，後來均臣伏朱氏大明。元末張士誠據高郵，號大周，自至正十三年改元天佑、毀銅佛鑄天佑通寶。徐壽輝鑄天啟，天定二錢。除友諒殺徐壽輝後，改元大義，鑄大義通寶。朱元璋起兵後，鑄大中通寶。
由於明代與日本及歐洲間出口貿易的發展，大量白銀從海外通過東南沿海流入內地。 國初雖然鑄有“洪武通寶”銅錢，洪武八年（1375）又發行寶鈔作為法定貨幣，但銅錢形制濫惡、使用不便，寶鈔貶值嚴重，白銀不可遏止地成為公私交易的主要通貨。碎銀通貨的便捷，使得前期由於幣制混亂造成的通貨膨脹得到抑制，貨幣經濟得以發展。
明代以白銀作為法定的流通貨幣，一般交易大數用銀，小數用錢，白銀和銅錢組成了貨幣主體。明代初期曾用鈔不用錢，後改為鈔錢兼用，以紙幣為主，並且有明一代276年曆史只發行一種“大明寶鈔”紙幣。鑄錢經常是一個皇帝鑄一種年號錢（亦有幾代未鑄錢），共有十個皇帝鑄過年號錢。因避諱皇帝朱元璋之"元"字，明代所有錢幣統稱通寶，忌用元寶。
自洪武之後又鑄了永樂、宣德、弘治、嘉靖、隆慶、萬曆、泰昌、天啟、崇禎等貨幣。
大明寶鈔是明朝官方發行的唯一紙幣，該紙幣貫行於明朝二百七十多年。明太祖洪武八年(1375年)始造。由於當時缺銅，於是明洪武七年頒佈“鈔法”，設寶鈔提舉司，其下再設抄紙、印鈔二局和寶鈔、行用二庫。並於次年以中書省南京名義發行。大明寶鈔印框高約30釐米、寬約20釐米是世界上面積最大的紙幣。大明寶鈔裡外都透著一個“大”字，它的面額分六等：壹貫、五百文、三百文、二百文、一百文，其中一貫等於銅錢一千文或白銀一兩，四貫合黃金一兩，是地道的“大錢”。
大明寶鈔基本上沿襲元代鈔制，在版面設計上更加簡介勻稱，文字簡練，刻工細膩。鈔體為豎長方形，花欄內為龍、纏枝番蓮、雲氣紋等。內欄上端書寫鈔額，錢圖兩邊為“大明寶鈔”、“通行天下”九疊篆文8字。
但由於當時紙質較差，大明寶鈔難以耐久，且明代紙幣只發不收，既不分界，也不回收舊鈔，發行數量又無限制，致使市場上流通的紙幣越來越多，氾濫成災，發行當年就通貨膨脹，貶值極快，人民紛紛棄之，不到二十年，便趨於衰敗。
大明寶鈔的進步性
一、明代276年曆史只用這一種鈔票，而且始終集中在中央政府印製發行，使幣制有更大的統一性；
二、面額以一貫為最高，即使到後期發生通貨膨脹，也沒有發行大鈔。
下面來倆接下明朝各種版本的通寶。
洪武通寶
吳二年（1368）正月，朱元璋稱帝，建立明朝，改元洪武。同年三月，開鑄“洪武通寶”錢，仍繼大中錢式，行五等錢。
明朝洪武年間，全國各省除少數省外，都沒有鑄錢爐，年鑄錢約十九萬貫，其中洪武五年時鑄錢最多。洪武《鑄錢則例》規定，鑄錢應用生銅。但當時銅材稀缺，所以就普遍用廢錢和舊銅鑄造，因銅質複雜，純度不一，而造成“洪武通寶”成色不一的情況。
永樂通寶
永樂通寶是明成祖朱棣鑄造的年號錢。明初推行紙鈔為主的貨幣流通制度，使用大明通行寶鈔，銅錢鑄禁無常。朱棣即位後，在政治、經濟、文化、軍事和外交等方面都有重大的改革舉措。外交政策上，朱棣一反明初閉關政策，實行“懷柔遠人”的對外開放政策。出於外交和對外貿易的需要，永樂六年（1408年）開鑄永樂通寶錢，“至九年又差官於浙江、江西、廣東、福建四布政司鑄永樂通寶錢”，用於對外貿易和賞賜。
宣德通寶
明朝宣宗宣德八年（公元1433年）鑄造，版式為小平錢。鑄量少於永樂通寶，版別統一，幾乎每一枚都是精工製作，未見質量低劣者。如今存世量已不多。“德”字偶有省去一橫的，稱作“省一宣德”，比較少見，價格頗高。
弘治通寶
大明孝宗弘治十六年，因紙幣政策崩潰，寶鈔信用無法挽回，而重新開爐鑄錢，鑄行“弘治通寶”。弘治錢因含錫過多而質地不佳，流傳於今多數漆黑漫晦，有損一代氣象。
嘉靖通寶
明朝世宗朱厚熜，嘉靖年間鑄造。“嘉靖通寶”是方孔圓錢，直徑一般為2.5cm左右。弘治十八年，改定錢重為每文一錢二分，鑄錢成色為每用銅一斤加好錫一、二兩。但改制之時，孝宗已崩，武宗已繼位，次年即改元正德，故依制所鑄的弘治通寶錢不多，但按一定比例加錫鑄錢，卻成為嘉靖，萬曆朝鼓鑄銅錢的方法。故嘉靖朝所鑄嘉靖通寶存在銅色偏白現象，即所謂“白銅錢”。另外，嘉靖通寶的“靖”字有斜立、正立之分。
隆慶通寶
隆慶通寶，明穆宗朱載垕，隆慶四年(公元1570年)始鑄，皆為小平錢，錢面真書直讀，文字端正，鑄工精美，光背無文。隆慶通寶重一錢三分，有金背、火漆。隆慶時期兩京鑄錢僅二萬貫（約2000萬枚），傳世甚少為，一說僅用於當時發官俸之用，故精美量足屬明代稀有泉品之一，具有一定的收藏價值。
萬曆通寶
明朝神宗朱翊鈞，萬曆元年（公元1573）鑄造。仿造嘉靖錢制，有小平，折二兩種。光背者比較多見。少數小平錢背有“工”，“天”，“公”，“正”，“江”，“河”，“釐”等字，其中“釐”表示值銀一釐。背“河”，“戶”者極少見，價格頗高。折二錢鑄量也多，製作精良，偶有背星月者，價格頗高。還有銀質“萬曆通寶”錢。
背鑄有文字或星月紋，但都較罕見。萬曆通寶錢有折二錢，也為真書直讀，狹郭，雙點通，錢徑為2.8釐米；“萬曆通寶“大錢傳世只有一枚，為孤品。
泰昌通寶
明熹宗朱由校，天啟年間鑄造。明光宗朱常洛泰昌年間並未鑄錢，因其在位僅一月，未及鑄錢，其子明熹宗朱由校於天啟元年（公元1621年）先補鑄其父年號“泰昌”錢，稱“泰昌通寶”。此錢為小平錢，真書，直讀，銅色淡紅，也有黃銅錢，版本不多，有背月，背星錢。
天啟通寶
“天啟通寶”初鑄為小平錢，天啟二年七月開鑄當十大錢。天啟五年十月，因官私所鑄大錢過多過劣，下令停鑄，並由朝廷出白銀，回收當十錢，大錢鑄期不過三年；
天啟錢錢重原定一錢三分，千錢重八斤八兩，但後來由於官鑄過於濫惡，小錢僅重七分，千錢僅重四斤八兩，含銅量不足三成。天啟小平錢分背無文和背有文兩大類，背文比萬曆錢復雜，背鑄有星月紋的種類多；背有文分記重，記事，記局、記地。背記事為“奉旨”二字，是當時宦官、大臣奉旨辦事造錢的意思。“天啟通寶”小平錢不僅背文多，其它如字文大小，文字水平，輪郭寬窄，錢文結構也有諸多不同，很複雜多變。“天啟通寶”當十錢也分背無文和背有文兩類，折二錢則大都背無文，存世也較少。這兩種錢皆較少見。
崇禎通寶
崇禎通寶，明毅宗朱由檢崇禎元年（1628-1644年）始鑄。《續文獻通考》載∶天啟七年12月，戶工二部進崇禎新錢式，帝令每錢一文重一錢三分，務令寶色精彩，不必刊戶工字樣。錢文真書，通寶之“通”字有單點、雙點之分。有小平、當二、當五，又有當十型大錢四種。小平錢徑一般2．2~2.6釐米（實測最大徑2．6釐米），重約3~6克；當二錢徑一般2．7釐米，重3．7克；當五錢徑3．3釐米，重6．2克，南都錢較輕。
弘光通寶
南明弘光帝朱由崧於崇禎至弘光年間（公元1644年10月至1645年4月）所鑄造。版別比較複雜，分小平及折二，小平分南京版、鳳陽版、桂林版、貴陽版、背星、背鳳等版別。折二分背貳、楷書光背二種。
朱由崧稱帝的當年（1644年）農曆十月（公曆10月底），開始鑄造弘光通寶。弘光通寶版別比較複雜，分小平和折二兩種。小平分南京版、鳳陽版、桂林版、貴陽版（黔版）、雲版、”背星、等版別，其中“鳳”指省鳳陽，為馬士英鑄於安徽鳳陽。桂、黔版、雲版、”背星、等版別應為永曆朝補鑄。折二分背貳、楷書光背二種，存世均稀。
楷書光背傳世僅見於《戴拓》一枚。為試鑄性質。
隆武通寶
弘光元年（公元1645年），南明禮部尚書黃道周等人擁立唐王朱聿鍵在福州即位，改元隆武，鑄行“隆武通寶”。
隆武通寶屬於南明鑄幣，有小平，折二兩種，小平錢分背有文及無文兩類。
目前光背小平錢存世較豐。小平有背星紋及戶、工、南、留等字。背無文小平錢有“正”隆、“生”隆、“缶“隆，又有武字筆畫分上、中、下點區別。折二錢直徑約29毫米，重6克左右。
此外還有“隆武通寶”鐵錢，較為罕見。隆武二年八月，清軍攻入閩，俘隆武帝，隆武帝絕食死於福州囚處。唐王政權滅亡。
大明通寶
南明魯王朱以海被奉為監國於浙江紹興時所鑄。崇禎十七年（1644年），清兵入關後，魯王逃亡台州（今浙江臨海）避難，弘光元年（1645年），被張國維、張名振等擁立於紹興監國。當年12月鑄行了大明通寶。朱以海奉為監國後，繼與福州唐王朱聿鍵政權相互傾軋，魯監國元年（1646年）6月，清軍渡錢塘江攻打魯王政權，張國維兵敗身死，朱以海由被困中逃出，由張名振等護衛流亡海上，後依鄭成功居金門病死。
大明通寶材質有紅銅、黃銅兩種，鑄造不精，只見小平錢，背鑄“戶”、“工”、“帥”等字，也見光背平錢，有的背“帥”在穿上，也有穿右“帥”字。初鑄錢徑26毫米，後鑄錢徑為24毫米至25毫米。大明通寶鑄量少，古幣市場上難覓，市場價位相對高，光背及“戶”、“工”字普品，背“帥”字的價位要高出近一倍左右。
曾有泉家認為，明朝嘉靖年間鑄過大明通寶，但史無記載。
永曆通寶
明昭宗朱由榔在廣東肇慶稱帝時鑄“永曆通寶”。此錢版式多種，可分四等，小平錢徑2.5-2.7釐米，重4-4.8克，折二錢3釐米，折五錢3.2釐米，折十徑3.5-4.5釐米，重10-26克，輕重大小懸殊較大，除光背者，小平錢背文，御敕督部道府留粵輔明定國，尚有記局，記值等，折五背文五釐，折十背文壹分。雖永曆帝在位16年， 臺灣永曆錢甚至流通時間達37年之久，但永曆政權滅亡後，永曆錢開始銷燬改鑄，加上清廷後來大力回收銷燬，永曆錢的存世量在明年號錢中不算多。
到了明朝末期諸侯稱帝封王，各自為政，割據稱雄，自鑄貨幣展示出一朝暮景。
魯王監國朱以海在江浙鑄大明，弘光帝朱由崧在南京造弘光，隆武帝朱聿鍵據福州鑄隆武，永曆帝朱由榔在肇慶改元永曆，鑄永曆通寶。明末，李自成與張獻忠，雄據南北，加速了明的滅亡，李自成在西安稱帝時曾鑄永昌通寶，張獻忠在成都即位，改元大順，鑄大順通寶。張獻忠義子孫可望入滇進黔，稱東平王，鑄興朝通寶。
1674年吳三桂鑄利用通寶，耿精忠在福建鑄裕民通寶；1678年吳三桂又鑄昭武通寶；其孫吳世璠即位後鑄洪化通寶。
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