01
什麼是租賃
承租人與出租人簽訂協議，在約定期間內，出租人把資產使用權轉移給承租人，承租人按期向出租人支付價款的一種協議
02
租賃與服務的區別
- 區分點1：所有權是否轉移
租賃通常會轉移所有權
服務通常只提供資產相關的服務，不轉移資產使用權
如：勞務合同、運輸合同、倉儲合同、保管合同
- 區分點2：是否有償
部分服務存在無償的情況，如無償的借用資產使用權
租賃一定是有償的
03
租賃合同要素
- 租賃期
租賃合同規定的，不可撤銷的租賃期間
特別提示：
一般租賃合同不可撤銷，可撤銷的情形有：
- 經出租人同意，可撤銷原合同
- 承租人與原出租人就同一資產、同類資產，簽訂了新租賃合同，可撤銷原合同
- 承租人支付了一筆足夠大的額外款項，可撤銷原合同（如違約金、賠償金等）
- 發生了很少見的或有事項，按約定可撤銷租賃合同
- 承租人有權選擇續租，續租期也包含在租賃期內
- 租賃開始日
較早者：租賃協議日 VS 租賃各方就主要條款作出承諾
確定租賃類別：融資租賃OR經營租賃
特別提示：通常在這一天確定租金金額
- 租賃期開始日
與租賃開始日的區別：
租賃開始日:
是指承租人獲得使用資產權利，租賃行為開始
租賃期開始日：
承租方，在會計上要對要素進行初始確認：最低租賃付款額、未確認融資費用
出租方，也要在會計上對相關要素：應收融資租賃款、未擔保餘值、未實現融資收益，進行初始確認
- 擔保餘值
在理解擔保餘值時注意區分角度，角度不同，其代表的含義也不同
對承租人而言：
由承租人/與承租人有關的第三方，擔保的資產餘值
對出租人而言：
承租人的擔保餘值+與雙方無關的第三方（如擔保公司）擔保的資產餘值=出租人擔保餘值
特別提示：資產餘值是指，站在租賃開始日，估計該資產在租期屆滿時的市場公允價
補充：為什麼要擔保
為了保證承租人能夠謹慎的適用資產，減少出租人承擔的風險與損失，一般會在租賃協議中要求：
1、承租人自己或有關的第三方，對資產餘值進行擔保，如此構成了承租人成本中的擔保餘值
2、 擔保也可由與雙方均無關的第三方擔保公司完成，而這部分的擔保餘值通常構成了出租人成本中的擔保餘值
- 未擔保餘值
資產餘值-出租人而言的擔保餘值=未擔保餘值
- 最低租賃付款額
是對承租人而言的概念，其構成為：
最低租賃付款額=出租人要求其支付的租賃價款（不含或有租金、履約成本）+承租人擔保餘值
特別提示：如果承租人期滿取得資產支付的金額遠遠低於屆時資產市價，就合理預計承租人會購買該資產，這個小額的購買價款計入最低租賃付款額中
- 履約成本
是指租賃期內，為使用租賃資產而發生的支出，比如，技術諮詢費、服務費、人員培訓費、維修費、保險費
- 最低租賃收款額
是對出租人而言的概念，其構成為：
最低租賃收款額=最低租賃付款額+無關第三方擔保餘值
- 或有租金
針對出租方：金額不固定，不由時間因素，由不確定因素：銷售量、使用量、物價指數決定。
特別提示：在實際發生時，才確認當期損益，未發生不確認
04
租賃的分類
- 融資租賃
界定依據：租賃資產所有權上的風險、報酬幾乎轉移，但所有權可能轉移、也可能不轉移
判定條件：
符合一項或多項界定為融資租賃
1、根據協議、其他條件判斷，租期屆滿時，所有權將轉移至承租人，則界定為融資租賃
2、承租人有購買資產的選擇權，確立價款遠低於屆時期滿資產的公允市價，合理確定，承租人會行使選擇權，獲得資產的所有權，則界定為融資租賃
3、資產不轉移所有權，租期佔據資產大部分使用壽命
特別提示：針對第3條
不是全部可使用年限，不可使用年限也包含在內，總使用年限≈使用壽命
比如，租賃資產為舊資產，租前已使用年限>全新計算的可使用年限75%以上，不能使用該標準判定分類，比如資產可使用年限10年，已使用9年，租期將不足使用壽命，失去前提條件，無法適用
4、租賃開始日：最低租賃付款現值≈租賃資產公允價值，比例≥90%以上
5、租賃資產性質特殊，不做較大改造，只有承租人能繼續使用，該類資產的特點：
專用性強，出租人專門根據承租人的資產要求（型號、規格）量身定製的設備
- 經營租賃
除了融資租賃以外的租賃，都界定為經營租賃
界定依據：期滿資產所有權不轉移，同時承租人有續租、退租的選擇權，沒有優惠的購買權
05
常見的4種租賃模式
- 直接租賃
是指出租人直接根據承租人對租賃物的要求，從第三方買來，然後出租給承租人，收取租金的一種租賃模式
- 售後回租
承租人將自有物件，先賣給出租方，在從出租方處回租該物件的一種租賃模式
多適用融資租賃，具體分為融資回租、經營回租2種類型，判斷依據：
據回租協議，若租約符合融資租賃的某一條件，就應將回租作為融資租賃處理，否則作為經營租賃處理。
- 槓桿租賃
槓桿租賃業務的標的物通常為金額巨大、使用壽命長達幾十年的大型設備，如民航客機、輪船。
出租人在進行這種標的物的租賃業務時，通常面臨資金不足的問題，出租人通過借用貸款人的財務力量來解決資金問題。
- 委託租賃
出租人根據委託人的要求，向指定承租方出租資產，出租人從中收費但不承擔風險的一種租賃模式。
租賃期內，資產歸屬委託人所有，租賃期滿後，租賃標的物產權可以轉移給承租人，也可以不轉移給承租人。
05
各模式存在的優勢和定位
- 直接租賃
直接融資租賃，其業務涉及三方當事人（出租人、設備供應商、承租方）、兩個重要合同（設備買賣合同、租賃合同）
相對於其他租賃模式，沒有較多的參與方，不需要進行多方協調，進行很長的資金籌集期。
而是租賃業務的雙方直接見面，提出租賃要求與條件，出租人自主籌集資金，直接根據承租人的設備要求，進行設備採購並直接租賃給承租人運營使用，盈利的效率較高。因此，這種商業模式被有較強資金實力的大型租賃公司廣泛的採用。
- 售後回租
售後回租融合了買賣交易和租賃業務，合作的雙方均具有雙重身份，擁有資產的一方同時又是資本市場中的融資者，購買資產的一方同時又是資本市場的投資者。
它是承租人以租賃形式進行融資的一種手段，雙方通過交換資產的所有權獲得融資，再交換資產使用權來完成分期還款。
- 槓桿租賃
槓桿租賃也是一種變相的融資方式。
與售後回租模式不同，這裡的融資主要是為出租人購買設備籌集資金。
而售後回租是由承租人發起，利用租賃的形式為自己籌集資金。
- 委託租賃
委託租賃多適用於集團內部母子公司或關聯公司之間的租賃，委託方通過置出資產或提供購置資產的資金，將設備租賃給需要資產用於經營的承租人，一方面能夠獲得租金收益，同時也能提高資產的利用效能，而承租人也能解決資金問題，不用披露自身信息發行股票、債券獲得資金，也不用去銀行利用自己寶貴的授信額度獲得貸款。因此，委託租賃能夠平衡多方利益需求，實現整體利益的最大化。
06
寫在最後
上述的4種租賃模式，都是具有一定的資本性質，基本都屬於融資租賃的業務類型。
這些租賃模式在資本市場中扮演著不同的角色，依據使用者不同的業務需求與資本需求而被廣泛的採用。
在企業的不同發展階段，各租賃模式相對發行股票、債券而言，其本身所具有的不可替代的優勢。
因此，通過租賃來解決自身的資金需求也不失為一種好的融資手段，為企業的多元化、持久發展注入資本活力。
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