2012年，移動互聯網勃然興起，新興經濟領域迅速成為投資話題。作為PE中的後入場者，華蓋自誕生之初就將新興經濟領域，尤其是消費升級相關的醫療健康、TMT和文化娛樂作為重押方向，由於深耕行業多年，華蓋在五年的時間迅速捕獲了100多家公司企業。而金融科技、消費升級以及大數據應用一直是華蓋TMT基金的核心關注領域。
華蓋期待能更大範圍地捕獲那些擁有差異化打法的產品：無論是用戶層面的“多快好省”、成本層面的新渠道和供應鏈變革，還是仰賴於技術驅動的IT服務應用。
“天時地利人和，五年多的時間裡，華蓋資本TMT基金確實取得了一些成績。整個華蓋資本的管理規模已經超過了100億人民幣，TMT基金管理規模超過了30億人民幣；整個團隊人數從創立伊始的3個人，擴大到目前的40多人，TMT基金也從2015年的3個人擴充到10人，投出了7個獨角獸，到年底預計收穫3個IPO。”近日，在華蓋資本TMT基金舉辦的“創新啟示錄——金融與消費領域的新技術融合” 企業家論壇上，華蓋資本創始合夥人鹿炳輝如是說。
“我們投資於現金流健康的優質企業，而非需要進行融資，維持後續發展的企業；我們投資對於傳統行業真正具有升級效益的企業，而非簡單的模式創新的企業；我們投資於三觀正、正能量，願意讓自己的下一代使用的產品和服務的企業，這就是華蓋投資理念。”鹿炳輝稱。
消費升級下，供應鏈與渠道顛覆式“重構”
大消費是華蓋的重點佈局領域，從TO C平臺如寶寶樹、必要商城、天天果園、享換機等細分領域的企業，到加速供應鏈變革的易久批、宋小菜等TO B企業，華蓋持續加碼。
過去渠道歸渠道，產品歸產品，採購歸採購，供應鏈、渠道和零售都要分開來看待，但是近兩年，供應鏈、渠道和零售間不斷融合，產生新的化學反應。那麼，這種變化意味著什麼？
在易久批聯合創始人陳晟強看來，從生產企業到經銷商（大B），到終端（小B）再到C端，這是一個傳統的鏈條，而今天行業進行的所有變革，本質上就是把這個鏈條數字化。從生產企業到它的經銷商，早就被數字化了，但從經銷商到小B沒有被數字化，而現在新零售本質上就是從小B到C實現數字化，最大的機會就在這裡。
順豐集團投資併購負責人周家樂認為，數字化了以後，最主要的問題是怎麼把數據結構收集起來。“比較聰明的方法把數據用起來，你感覺上是整個鏈條給打通了，實際上是一個相反的結果。如果你不那樣做，是沒有辦法競爭的，現在不是一個品牌跟一個品牌在打，也不是一個產品跟一個產品在打，而是供應鏈跟供應鏈在競爭的格局。”
天天果園在水果生鮮領域深耕8年，有穩定的全球水果綜合供應鏈。今年初，天天果園宣佈與上海城市超市有限公司達成戰略合作，正式跨入零售超市行業。天天果園總裁徐曉峰認為，供應鏈不只是一個供應商的角度，更多還要提供其他一些附加服務，這裡麵包括商品品質的穩定、價格的穩定，還有一些稀缺商品的供應。我們提供給客戶的配送、保鮮等一系列的服務綜合在一起，才是供應鏈能力的體現。
電子產品回收是一個慢熱的市場，卻是一個巨無霸。王思寶在做享換機之前，做的就是二手手機回收的“愛回收”。論壇中，他坦言，“我是從傳統領域來的，更多是做零售，對後端的倉儲、配送和物流，這一塊並不專業。”
他對供應鏈更多的體會是在用戶觸達方面，“從生產端到渠道端，再到用戶端都發生巨大變化，十年前很多商品的選擇權不在消費者的手上，而現在這些選擇權迴歸了。觸達的產品不在僅僅只是傳統的消費渠道，隨著移動互聯網的發展，用戶能夠接受這個商品的點不是傳統的零售，甚至衍生到一些內容層面，我們說內容也會製造商品。而這背後需要大量的數據支持。”
傳統金融大變革：創新中的“競合”博弈
近年來，很多一般商品和服務行業都玩起了金融創新。特別是在互聯網技術快速發展的背景下，資本介入的速度之快，超出了市場的預期。
在金融創新背景下，大量新產品、新平臺不斷推出。但眾所周知，金融創新是一把雙刃劍。一方面，通過金融產品、組織、制度和技術創新，可以提升金融資源配置的效率，為實體經濟發展注入活力；另一方面，如果金融創新脫離了實體經濟內在需要，規避監管，盲目擴張，大搞資金體內循環和脫實向虛，則容易引發金融風險。
全球金融業監管趨嚴，業務轉型勢在必行，金融科技成為全球金融業“轉身”的方向。
QTRADE創始人周靖宇表示，由於近年來在金融領域的探索增多，相應的就會存在監管盲區，今年以來，監管趨緊，覆蓋面的廣度已經大大提升。隨著越來越多的金融產品和金融類型的出現，監管的工作從原來銀行、基金或者是券商，會覆蓋很多的互聯網金融科技公司。覆蓋面廣、力度大是未來監管的一個方向。
目前來看，中國的金融發展水平與歐美髮達國家相比，仍有明顯差距，如美國的保險公司有近4000餘家，而國內不足其三分之一，這證明金融發展仍有巨大空間，即便監管趨緊節奏變慢，但是市場仍有明顯需求。
現代支付創始人崔晉銘坦言，“未來監管的風往哪裡吹，我不知道，還是要把自己的事情做好。其實在整個金融行業，我們老開玩笑說，這是一個一人生病，全行業吃藥，前人作惡，後人捱打的事。在這個行業裡，無論監管趨不趨嚴，最重要的是你提供的是什麼服務。當監管不嚴的時候，有很多劣幣進來，會拿一個更低的價格去搶佔你的客戶，隨著監管趨嚴，客戶也都知道了價格便宜，但是代價更高，這是一個過程。”
在微眾銀行戰略發展部總經理徐源宏看來，還是要保持一個比較樂觀的態度。“14年銀監發給騰訊一張銀行牌照，本身就是一個很大的突破。我們是把這個看成一個機會的，畢竟我們還是一個持牌機構。比如說韓國或者是臺灣在03、04年，當地金融風暴的時候，其實最大的問題就是背後過度競爭，過度競爭就是比較被動的監管環境，如果我們回顧去年的現金貸監管收緊，監管站出來去主動做這個事情，對我們行業長期的發展是有幫助的。畢竟我們銀行大部分的業務是圍繞著消費金融的，我們被打擊的程度會很高。”
大童保險董事長兼CEO蔣銘認為，牌照有兩個方面是決定因素，一個是市場需要，一個是監管能力，如果從市場需要的角度來講，現在保險牌照中國是遠遠不夠的，美國的保險公司數量是有4000多家，光人壽保險就有800多家，我國現在財險是不到100家，壽險就是60、70家，所以我們是遠遠少於發達市場。
聚光燈下的“大數據”
從2012年的“用戶標籤”到2014年的“用戶畫像”，從2015年的“大數據”到2017年的“人工智能”，大數據正在從神壇走向現實。“標籤”到“畫像”，代表著數據在數量和維度上，逐漸在豐富；“大數據”到“人工智能”，表明從原始數據到本體認知的過渡。
無論是數據積累的量變到質變，還是數據到認知層面的過渡，大數據已經開始在一些特定領域和場景下為客戶解決實際問題，創造價值。
在金融與大數據結合的領域一直存在一個矛盾。以信貸為例，用戶的相關隱私數據如果不做限制，使用成本就會很低，造成隱私洩露問題；如果限制很多，就會增加風控成本，這個成本最終也會加在用戶身上。
一直以來，信息非對稱都是金融行業的核心挑戰。近40年來世界金融科技的發展，核心是不斷打破信息非對稱的歷程。
“一個企業能不能有巨大的發展空間，要看它是不是真正解決了一個行業巨大的痛點和需求。信息非對稱，其實就是整個金融行業試圖要解決的關鍵。金融行業的每一次重大的進步都是在解決信息非對稱上的重大進步。”睿智科技董事長陳建分析，金融要普及要普惠，要使用的必然是大數據，其核心要使用的是大數據的洞察力，洞察力跟數據本身是兩個概念。
“我們在做的時候，專注的是如何能找到這種技術的方式，在不披露任何消費者的數據，不披露任何消費者的數據行為變量的時候，能夠把這個最核心的洞察力，比如說違約的概率給總結出來，如果能夠做到這一點，我們就可以實現這種消費者隱私保護，以及打破信息非對稱，促進普惠金融這種完美的結合。第二點，需要做到金融公司和消費者的兩端授權。”他強調。
泰迪熊移動創始人姜燕北認為，首先要考慮數據收集對用戶有沒有非常直接的好處，用戶要把這個數據提供出來，去獲取一種服務，這是做大數據服務的公司所追求的。“我們非常希望在用戶認可的情況下，把數據提供給我們，立刻換取了他當時所想要的服務，在這個過程中，首先一定是合理合法的，第二個是用戶是歡迎的。只要用戶非常清楚拿到了，數據的收集和使用就不矛盾，收集了數據之後，你如何去做商業化，這個過程中百度和谷歌又提供了很好的對比，我們就可以多學習先進的方法。”
對於這個問題，百融金服CEO張韶峰持有相同看法。“一方面需要別人不瞭解你的隱私，另一方面又希望得到很好的服務，如何實現這個平衡？首先在消費者有一個意願的情況下，這個意願是要明確的，以法律和條款的形式體現出來的，理論上來講，你計算這個用戶的需求、偏好、廣告風險越準，越能夠給這個用戶提供更美好的生活和服務。有些東西再怎麼禁止它，其實是禁止不了。”
而方達律師事務所合夥人尹雲霞坦言，中國個人信息的保護，確實跟歐洲還是有相當大的差距。她提出，“企業首先要意識到自己是不是受GTPR的管轄，很多企業其實受GDPR的管轄但是自己不知道。因為GDPR的一大特點，就是是有域外的管轄權。瞭解之後，第二要合規。GDPR是希望事先做好一套合規的體系，中國沒有建合規體系，他們希望引導企業開始建合規體系。網絡安全的合規，GDPR的合規不只是說數據不被洩露，這是對底層技術最起碼的要求，還有對數據的管理，收集數據的時候是否得到了一個真正的授權，而不是捆綁式的，如果你提供了數據，就不給你提供所有的業務，你就閃退，這是一個強制性的授權是不可以的。”
本文為投資界原創，作者：Rica，原文：http://news.pedaily.cn/201808/435150.shtml
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