更重要的，是投資生態與投資理念的變化，外資流入將賦能中國公司更好地擁抱世界。
9月27日晨間，全球第二大指數公司富時羅素（FTSE）在年度討論會上正式宣佈將中國A股納入其指數體系，分類為“次級新興市場”（Secondary Emerging），納入時間為2019年6月。市場分析指出，預計“入富”初始增量資金達千億元人民幣。
富時羅素指出，自中國A股列入觀察名單以來，富時羅素評估了中國通過合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）等市場改革措施，這些改革措施持續改善全球投資者准入。通過這些改進，中國A股現在符合富時新興指數的分類要求。
另外，富時羅素還指出，按照進程，A股將從2019年6月開始逐步納入，從中國A股互聯互通全盤指數中（FTSE China A Stock Connect All Cap Index）選取符合條件的大盤股和中小盤股，第一階段A股權重將在新興市場指數中代表5.5%。
富時羅素首席執行官麥思平表示，中國A股市場將從2019年6月納入其指數系列。另外，中國政府債券也被納入觀察名單。“作為世界第二大經濟體，中國當局一直以來持續向國際投資者展示開放市場相關改革，而富時羅素是中國大陸首個國際指數提供商，未來，我們將繼續與全球客戶合作，提供基準和分析解決方案，以促進其在該地區的股權和固定收益投資。”
9月27日下午，富時羅素、上海證券交易所、深圳證券交易所在上交所交易大廳聯合舉行“富時羅素2018年中國A股評估結果新聞發佈會暨研討會”。
會上，關於成功“入富”，他們這樣說。
麥思平
富時羅素首席執行官
將中國A股提升至新興市場級別是一個重大事項，將會對於全球市場帶來深遠的影響。目前，全球的投資者不僅僅是關注在大盤股市場，也非常的關注於中小盤股的市場，因為這個在中國市場當中的增長也是非常快速。
在納入第一階段完成後，預計中國A股在新興市場當中的權重約為5.5%，這也代表著僅僅該指數在第一階段就能帶來100億美元的被動管理資產的淨流入。這其中不包含被動新興市場基金，因為這一被動市場基金已經進A股納入其中，而且它也是全球最大的新興市場基金。
我們也希望能隨著時間的推移，基於A股對於改變的反應，逐漸增加A股的權重。從未來面臨的機會和增長來看，中國A股是一個主要的投資渠道。如果說我們現在就納入全部的自由流通量調整後的A股，中國會佔到新興市場投資組合當中50%，也會成為全球投資組合當中排列第二的國家。我們要考慮到外資持股比例限制調整後的中國A股，中國在未來可能會在全球的投資組合當中佔到10%以上，這也是對於全球投資界的一個巨大改變。
在我們的股票評估框架當中，我們會對於觀察名單當中的國家進行重新分類。我們在3月和9月一年兩次發佈和保持其狀態的更新，我也很高興宣佈中國國債在這一名單當中。根據富時新興市場指數當中的評估，這些指數接下來還會包含著4萬億美元的資金。隨著中國微商投資的持續增加，富時羅素將會致力於通過創新的方案，滿足投資者的經驗需求。來自於全球投資界的人士，投資中國很好的渠道就是通過投資上海和深圳證交所的A股，我們也很高興與監管部門合作，和中國的證交所合作，促進這一情況的發生。
方星海
中國證監會副主席
今年以來，外資淨流入A股總體規模初步統計已經達到2300億元，這集中反應了境外投資者對中國經濟基礎寬厚、運行平穩、風險防控、及時有利等優勢長期看好。對中國經濟新舊動能加快轉換、質量持續提升、資本市場穩定發展等前景充滿信心。
中國是一個高儲蓄率的國家，中國不缺資金，中國股市不缺資本，缺的是長期資金，缺的是不需要每年底都需要計算盈虧的長期資金。我們一定會實現長期資金主導中國股市的目標。今天，富時羅素公司的決定，拉近了我們與這個目標的距離。
下一步，中國證監會將會圍繞服務實體經濟主線路，堅定不移、積極主動不斷維護我們資本市場健康穩定發展。解決研究境外投資者關切和需求，持續完善跨境交易制度，會同相關部門完成規則修訂工作，擴大A股配置，加快推出便利境外機構投資者使用境內金融期貨等避險工作的舉措，逐步滿足機構投資者風險管理的需求。
鄒瀾
中國人民銀行金融市場司副司長
2005年國際金融公司亞洲開發銀行等國際機構獲准在銀行間債券市場發行人民幣債券，國際投資者也獲准國際投資債券市場，開啟了中國債券市場投資的大門。隨著利率市場化和人民幣國際化的重大金融改革開放的推動，國際上對人民幣需求持續增加，人民銀行會同有關部門順應趨勢，大力推動金融市場，特別是債券市場的改革與開放，不斷提升市場廣度與深度，積極推動境外機構在境內發行熊貓債券和SDR計價債券，擴大境外入市範圍，加強市場基礎設施跨境合作。
2017年推出債券安排，並持續完善相關配套制度，境外投資者可以依靠基礎設施互聯互通，在不改變業務習慣的基礎上，高效、便捷地通過香港投資銀行間債券市場。截至2018年8月末，中國市場餘額達89萬億元人民幣，位列全球第三。其中，境外機構持債券餘額為1.8萬億人民幣，增長了107%，佔銀行債券市場比重也顯著提高。這反應了投資者對中國金融市場的關注，以及對中國經濟的信心。推動中國金融市場對外開放，是中國金融市場發展壯大更好融入國際金融市場體系的必經之路。目前，境外投資者投資中國債券市場仍有較大的增長潛力。
下一階段，人民銀行將堅定不移繼續推進全面深化改革，擴大對外開放的戰略部署，會同有關部門進一步完善相關制度規則，鼓勵境內基礎設施跨境合作，加強與國際投資者與指數供應商的溝通交流，繼續推動中國金融市場對外開放進程，為境外機構投資者提供更加友好、便利的投資環境。
由此看來，不論是對國際投資市場，還是對中國股市發展，此次A股“入富”都意義重大。具體而言，市場方面做出了以下分析：
預計有超千億增量資金入市
富時羅素是倫敦證券交易所集團下屬的全資公司。富時羅素國際指數是英國富時指數公司旗下專門跟蹤全球新興市場指標的股指，其指數產品目前已經吸引了全球超1.5萬億美元的資金。
根據富時公司估計，跟蹤全球指數以及全球新興市場指數被動基金中約有40%是以其指數為跟蹤標的，其餘60%則是以MSCI指數為跟蹤標準。
就在富時羅素公佈正式納入中國A股前日，其最大的競爭對手MSCI也不甘寂寞地宣佈，將就“進一步提高A股在MSCI指數中的權重”這項議題展開諮詢。
簡單來說，就是MSCI建議將中國大盤A股的納入因子翻個三倍，從現有的5%增加到20%，同時，MSCI還建議未來將深圳證券交易所創業板市場也加入符合MSCI指數條件的證券交易所名單。
目前，市場上追蹤指數的被動基金越來越多，MSCI、富時羅素作為市場上影響力最大的兩家公司，有數萬億美元的基金以上述兩家公司所編制的指數為基準來交易。
申萬宏源證券策略團隊認為，富時羅素初步納入A股將帶來潛在增量資金約千億人民幣，不考慮額度限制條件下，富時羅素全球納入A股的指數權重可能達到2.94%，潛在增量資金可達到3500億人民幣左右。
法國巴黎銀行進一步提出，A股逐步被納入全球股票和債券基準指數或刺激1.3萬億至1.45萬億美元的資金流入，並在未來幾年內重塑資產類別之間的交易關係。除了MSCI和富時羅素，摩根大通和彭博巴克萊指數也可能在明年做出調整。
“入富”將對A股產生多維積極影響
受富時羅素即將公佈是否納入A股的最終決議，以及MSCI可能提高A股權重的雙重利好刺激，昨日三大股指全線飄紅，上證50更是大漲1.37%。
兩大指數公司相繼納入A股，因此帶來大量潛在的外資流入，對大盤走勢確有利好影響。招商基金提出，A股納入富時羅素國際指數，將帶來四大維度利好。
一是市場情緒維度。短期內或將提振市場情緒，提升A股市場的風險偏好，有望進一步提升市場信心，夯實本輪反彈基礎。
二是投資生態維度。A股納入富時羅素國際指數是A股國際化進程中的重要一步，中長期來看A股的國際化進程仍在持續，隨著A股的估值漸趨合理，外資配置比例的提升將是大勢所趨，其對A股市場影響和定價權也將進一步增強，A股的投資風格將進一步趨向機構化和價值投資，吸引更多的海外投資者尤其是海外機構投資者進入A股，有利於改善國內股票市場投資者結構和投資生態。
三是資金面維度。A股納入富時羅素將帶來潛在增量海外資金，還包括國內新成立的跟蹤富時羅素指數基金，富時羅素表示初步預計，第一階段納入將帶來100億美元的淨被動資金流入量，未來隨著納入比例的提高有望帶來更多增量資金。
四是行業個股影響維度。基本面穩健、行業格局改善、估值相對更合理的板塊中的龍頭個股將受益明顯，其中金融消費板塊值得重點關注。
短期方面，對比此前中國臺灣以及韓國對外開放的經驗，浙商證券發現，外資流入常與中國臺灣股市短期上漲相伴隨，持續時間多為2至4個月；外資流入對韓國股市的影響相對較小，但影響時間也有1個月。
除此之外，對比此前A股納入MSCI後的數據，可發現當時北上資金累計淨流入超過1000億元。隨著A股納入MSCI因子提升至5%，8月份北上資金明顯加速了配置A股力度，淨買入金額387.29億元，創下“入摩”以來單月最高金額。與此同時，高達4621億元的成交金額也刷新了年內最高紀錄。
長期方面，投資生態維度值得關注。
廣發證券首席經濟學家沈明高指出，全球202.3萬億美元全球客戶可投資資產中，約有三分之一以上的資金來自退休基金、保險公司資金和主權基金，為長期基金。過去的經驗表明，外資進入將帶來投資理念的變化，有助於改善投資者結構，提高中國股市機構化程度。
不僅如此，隨著中國在全球經濟中的重要性越來越突出，中國企業將不可避免地深度參與全球市場，而引入海外長期資金作為投資者，將賦能中國企業參與全球市場競爭。“事實上，流入中國的不僅僅是單純的外資，更將是知識、視野、見識，這些都將賦能中國公司更好地擁抱世界，拓展境外業務。”麥思平表示。
千億元資金將會配置哪些個股？
富時羅素指出，按照進程，A股將從2019年6月開始逐步納入，從中國A股互聯互通全盤指數中（FTSE China A Stock Connect All Cap Index）選取符合條件的大盤股和中小盤股。
資料顯示，富時中國A股互聯互通全盤指數（FTSE China A Stock Connect All Cap Index）旨在反映富時中國 A 股指數和富時中國 A 股全盤指數成分股的表現，而這些成分股必須是《北上中國互聯互通計劃買賣名單》的合格股票。指數成分股的權重是根據自由流通量及適用於外國投資者的限制而確定。
申萬宏源指出，目前富時羅素A股納入指數的成分股主要是大盤和中盤股，權重最大的行業主要是金融、工業和消費品，合計權重超過60%。而個股權重排名靠前的是貴州茅臺、中國平安和招商銀行。
華泰證券分析師曾巖表示，可能納入富時羅素國際指數的標的主要集中在金融、醫藥、食品飲料等。
曾巖進一步指出，從富時全球納入A股指數和富時新興市場納入A股指數（過渡性指數）的成分股看，A股標的主要集中在金融、醫藥、食品飲料、電子和地產等板塊。富時羅素國際指數納入股票時還需考慮投資因子，A股的納入投資因子為0.152。從富時全球納入A股指數的A股成分股看，流通股市值權重靠前的行業為銀行、非銀行金融、醫藥、食品飲料、電子、房地產；權重位居前10的個股分別為：貴州茅臺、中國平安、招商銀行、農業銀行、工商銀行、興業銀行、海康威視、美的集團、中國銀行、浦發銀行。
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中國金融四十人論壇
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