美团赴港上市:市值超越小米和京东,仅次于 BAT

2010 年,雷军和创始团队在中关村银谷大厦喝下一碗小米粥,小米正式开业。

这一年,经历了校内网和饭否两次创业失败的王兴,打算做一个类似 Groupon 的团购网站,名字叫做美团。

8年后,小米和美团不约而同在香港挂牌上市,先后创下香港上市公司 IPO 多项记录,这并不是巧合。


美团赴港上市:市值超越小米和京东,仅次于 BAT


9 月 20 日,王兴在港交所敲响铜锣, 美团正式登陆港交所。美团点评 IPO 定价为 69 港元,按总股本 54.91 亿股计算,美团市值为 483 亿美元,已经超越小米目前的市值。

同时,美团也是继小米之后,香港第二只同股不同权的新股,3名联合创办人持股 13.4%,拥有 60.7% 投票权。

八年创业,王兴带领美团谱写的华美乐章

王兴的故事里面,有了猫眼电影交易额占据整个中国电影票房约 20% 的市场份额,占整个在线票务销售平台总出票量超过 60% 的漂亮数据。

有了美团酒店成为最大酒店团购平台、第二大酒店在线分销平台的市场地位。

也有了外卖业务在 2014 年底日单量突破 150 万单,市场份额超 55% 的不俗成绩…

而美团这个原本仅有十余人的团队,四年之后则成长为如今人数过万、年交易额达到 460 亿元,占据行业市场 60% 以上份额的庞然大物。

这样惊人的增长速度,腾讯有过,四年时间用户破亿,占据行业 53% 市场份额。

阿里巴巴有过,淘宝在诞生第 4 年的交易额达到 433 亿元,市场份额超过 60%。

如今,这些公司都成长为互联网巨头。

美团上市,市值超越京东和小米,仅次于BAT

9 月20 日,美团点评正式登陆港交所,开盘报 72.9 港元,较发行价 69 港元上涨 5.65%,并一路震荡走高,最高达 74 港元,较发行价涨约 7.2%。截至下午1时,美团股价报约 72.85 港元/股,涨幅 5.58%。

至此,美团点评最新市值约 4000 亿港元(约人民币 3493 亿元),已经超过了在美上市的京东市值 389 亿美元(约 2663 亿元)和港股上市的小米市值 3770 亿港币。

美团点评联合创始人、董事长兼CEO王兴共持有 573,188,783 股A类股份,以开盘价计算,其身家约 417.86 亿港元(约合 53 亿美元)。

作为上市过程中最具仪式感的一个环节,王兴选择与一个美团外卖骑手一起敲锣,这一方面体现出某种接地气和亲民的意味,另一方面也可以说外卖业务对于美团的重要性。

美团点评CEO王兴在上市致辞中表示,感谢 3.4 亿用户、470 万合作商户、近 60 万的小哥骑手、5 万多员工及曾经付出的老员工、曾经的投资人以及今天及往后的投资人;感谢乔布斯,如果没有苹果,如果没有移动互联网,没有智能手机,就没有美团的今天。

“王兴是少有的对野蛮生长的中国互联网格局有着清晰认知的思考者,是将思辨精神运用到企业管理中最好的企业家之一,这或许也是美团不断越过山丘,获得更大成功的原因。”

美团A轮投资人、红杉资本合伙人沈南鹏在公开信中感谢了王兴,称王兴始终把红杉当作并肩作战的战友,看重红杉的建议和帮助;红杉也一路支持美团,参与了他们的每一轮融资。

美团的融资,腾讯是最大赢家

自 2010 年建立后,美团总共完成了 6 轮融资加 1 次战略投资,已知融资金额超过 43 亿,分别是:

  • 2010 年 03 月,天使轮,融资金额未披露,投资方:和玉另类投资、源码资本、方正和生投资;
  • 2010 年 09月,A 轮,融资金额 1200 万美元,投资方:红杉资本中国;
  • 2011 年 07月,B 轮,融资金额 5000 万美元,投资方:华登国际、北极光创投、阿里巴巴、红杉资本中国;
  • 2014 年 05 月,C 轮,融资金额 3 亿美元,投资方:General Atlantic 泛大西洋投资、阿里巴巴、红杉资本中国;
  • 2014 年 12 月,D 轮,融资金额 7 亿美元,投资方未公开;
  • 2016 年 01 月,E 轮,融资金额 33 亿美元,投资方:Temasek 淡马锡、挚信资本、红杉资本中国、中金公司、Baillie Gifford、高瓴资本、今日资本、腾讯产业共赢基金、DST Global;
  • 2016 年 07 月,战略投资,融资金额未披露,投资方:华润创业联和基金;
  • 2017 年 F 轮,融资金额 40 亿美元,投资方:腾讯 、红杉资本中国、Coatue Management 、Tiger 老虎基金(中国)、 挚信资本、 GIC新加坡政府投资公司、加拿大养老基金(CPPIB)、 中国-阿联酋投资合作基金 、The Priceline Group。

在上述融资过程中,阿里巴巴和腾讯的身影都曾不止一次出现。

但是伴随着 2016 年 1 月的 E 轮 33 亿美元超大金额融资,阿里巴巴开始与美团渐行渐远,而王兴则离马化腾越来越近。

当然这轮融资的一个大背景是,2015 年 10 月,美团和大众点评正式合并,这也许是美团成长史上最重要的事件之一。

2015 年 11 月,大众点评创始人张涛出局;王兴开始掌舵中国最大的 O2O 公司。此后,美团越来越成为腾讯系的一员,阿里巴巴也几乎卖光了手里的美团股票。

2017 年 12 月,在第四届世界互联网大会期间,王兴与刘强东一起组了一个“东兴局”,马化腾坐主位,他们两位分别坐在马化腾的左右手边。当晚,马云没有出现在任何一个饭局上。

美团赴港上市:市值超越小米和京东,仅次于 BAT


而如今美团上市,马化腾虽然没有亲自出席,但不影响腾讯作为美团第一大股东的地位。在所有的投资者中,腾讯持股 20.13%,红杉中国持股 11.43%,其他投资者持股 53.74%。

从投资的轮次和金额来看,腾讯、红杉中国、高瓴资本、今日资本等都成为“赢家”,但腾讯无疑是最大的赢家。

上市只是一个开始

经过8年的发展,美团已经从最初的团购网站,发展到涵盖“到店、到家、旅游、出行”四大业务的美团帝国,逐渐形成了由美团团购、美团外卖、大众点评、美团打车组成的线上线下一体化生活服务平台。

相应的,在资本布局上,招股书中显示,美团点评自 2013 年起开始进行投资,迄今已进行 60 项投资,涉及领域从外卖团购扩展至整个零售生态。

2009 年底,王兴曾提出了“四纵三横”理论,其中的“四纵”指的是行业(资讯、交流、娱乐、商务),“三横”指的阶段(1.0 搜索、2.0 社交、3.0 手机)。

在他看来,当时正处 2.0 的社交时代,资讯、交流、娱乐领域已经有人做了开拓,而商务领域还没有。这就是留给美团的机会,2010 年初,团购网站美团网上线。

2017 年 12 月,美团点评组织架构调整为四大事业群,即以外卖为核心的大零售事业群,酒店旅行事业群,出行事业群,以及包括传统的团购业务在内的到店事业群。

美团的投资方向也开始逐步从外卖、餐饮扩展至酒店旅行、出行和文娱等领域。

按照CEO王兴给美团点评的规划,美团点评将对标亚马逊,成为一个Food+Platform的超级平台,覆盖online-offline的整个消费周期。

如同任何一家上市公司一样,敲钟对于美团来说只是另外一个开始;与现有表现相比,人们更关心它的未来。

美团在招股说明书中表示,IPO 所募集的资金将主要用于三个方向:

  • 约 35% 用于升级技术并提升研发能力,具体项目包括数据分析、机器学习、无人配送系统等;
  • 约 35% 用于研发新服务及产品,具体包括为商家提供云端 ERP 系统及智能支付解决方案的商家赋能系统、非餐厅食物的即时配送、为餐厅提供原材料采购及物流服务的餐厅供应链服务等;
  • 约 20% 用于收购或投资在业务层面互补且符合业务拓展策略的资产和业务。


美团赴港上市:市值超越小米和京东,仅次于 BAT


由此来看,发展到今天,美团已经摆脱初期的规模驱动阶段,而进入到巩固提升阶段的用户价值驱动。

“补贴用户”、“营销开支”这样的字眼已经不见踪影,而对于技术研发能力、新服务及产品以及业务拓张方面的重视,则得到了重点强调。

实际上,在吃喝玩乐的业务布局之外,美团也在底层打造自己的云计算等基础性业务;而高频的消费场景也在不断刺激美团的支付和金融业务。

美团所做的一切似乎都没有边界,但又自成壁垒;在自成一体的业务格局中,美团想要成为独占一方的巨头的野心也由此可见。

当然,路还很长,而王兴和他的美团恰好也还很年轻。

祝福美团,祝福王兴!


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