北洋军阀的最后一台戏是由张作霖、吴佩孚、孙传芳等共同表演的。
这时，南方国民革命兴起，经过五卅运动，形成全国革命高潮。自吴佩孚兵败南下，奉系控制中央政权之后，北洋军阀己成强弩之末。由于利害矛盾及个人恩怨等等原因，当革命军打到长江流域的时候，这批临近末日的军阀仍然是分崩离析，无法真正联合起来。这就给了革命军以先打吴、再打孙、最后打奉的大好机会。只有到了最后，这批被革命军打得头破血流的败军之将，才勉强凑合起来，推兵力损失较小的张作霖为大元帅，妄图作最后的挣扎。
1926-1927年的北伐战争，基本上消灭了北洋军阀当时的主要力量—吴佩孚和孙传芳所部的主力。如果不是蒋介石、汪精卫破坏统一战线，背叛国民革命，革命军原可以一鼓作气，直下京津，统一全中国。蒋汪的叛变使革命中途夭折了。
1928年，国民党新军阀和政客们调整了他们内部的矛盾，由蒋、桂、冯、阎四系联合起来继续进行所谓后期北伐。但这场战争的性质已经改变，不再具备任何革命的性质，而成为新旧军阀争夺统治权的纯粹的反革命内战了。这场战争也体现出各帝国主义对其在华权益的争夺，日本帝国主义于1928年5月3日出兵山东，侵占济南，造成了著名的“五三惨案”，即是明证。
北洋军阀在这场战争中归于覆灭。它的最后一个头目张作霖，本是日本帝国主义一手扶植起来的，但回到关外对日本吞并东北害多利少，因而日本帝国主义分子策划了皇姑屯炸车案，把他炸死了。张作霖之死，宣告了北洋军阀统治的最后结束。
从此以后，国民党新军阀的统治代替了北洋军阀的统治。
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