連續第三個週末，給大家送出5G行業分析，供大家參考，完善行業數據。
全球首個5G電話已經撥出
9月5日，華為在國內正式發佈了全球第一個完整支持5G的芯片——麒麟980。華為主導的Polar碼成為5G控制信道eMBB編碼的最終方案後，目前各家公司向ESTI聲明的5G Polar專利情況顯示，華為的專利數量也排在第一位。
隨後有媒體報道，在愛立信位於瑞典希斯塔的實驗室，愛立信與高通合作，利用一款智能手機外形的移動設備撥打了全球首個5G電話。這個通話利用了39GHz毫米波頻譜和愛立信商業化5G NR Air 5331基站，以及一款採用高通驍龍X50 5G調制解調器和無線子模塊的測試設備。
儘管近期的5G概念股不再像此前那麼強勢，但毫無疑問，5G時代正在預熱。有報道稱，華為已經向光模塊廠商華工正源下了國內首個5G訂單。這意味著5G產業的大幕已經拉開。
通信行業淨利潤下滑明顯
2018 上半年，受中美貿易摩擦和中興受制裁事件影響，通信板塊整體實現營業收入5376.58 億元，剔除聯通和中興後同比增長9.68%，較去年同期減少9.13 個百分點；板塊歸母淨利潤合計130.75 億元，同比下降36.2%，剔除聯通和中興後同比增長17.02%，較去年同期減少129.88 個百分點。
2018 年上半年，通信板塊整體收到的政府補貼達到23.96 億元，同比增長10.64%。政府補貼佔歸母淨利潤的比例為18.32%，比上年同期提高了7.72 個百分點。從細分行業看，人工智能板塊受到政府支持最多的子行業，政府補貼對歸母淨利潤的佔比達到近67%。若考慮到補貼增加因素，主營業務利潤下降更為明顯。
具體到行業角度來看，上游子板塊中，光器件、物聯網、雲計算、物聯網等子板塊營業收入增速靠前。北斗導航板塊受軍改的影響減弱，部分企業訂單實現同比增長。射頻板塊分化明顯，傳統射頻器件及天線公司業績承壓，但受益國產化替代，覆銅板、PCB、濾波器、PA 等領域的相關企業已嶄露頭角。
光纖、光模塊、解決方案需求爆發
隨著貿易戰因素，海外收入下降，國內因素是關鍵。在2018 年6 月美國貿易代表（USTR）宣佈的500 億美元關稅清單中，光纖連接器和光纖光纜是通信領域主要受影響的板塊。而後續美國發布的2000 億美元擬徵關稅清單中，覆銅板、PCB、光模塊及器件、數通設備（交換機和路由器等）均有涉及。實際上，自2014 年以來，通信行業A 股公司海外營業收入佔比已經連續三年下降，從2014 年的16.63%下降至2018 上半年的9.03%。
與4G主要體現在通訊領域不同，5G最大的意義是與產業的融合發展，被視為自動駕駛、工業互聯網、VR（虛擬現實）等產業發展的催化劑。隨著對應用場景的不斷探索，運營商的積極性提升，開始加速佈網。隨著5G網絡建設推進，通信網絡設備商將是5G的最大受益者。有數據顯示，僅通信網絡設備（SDN/NFV解決方案）的投資規模就將達到5200億元，加上光模塊、網絡運維、系統集成等，將形成萬億的通信設備市場。
概念股：5G 主設備商【烽火通信】；5G 基站射頻前端行業格局有望重構，高頻覆銅板CCL、通信用PCB、天線及振子、濾波器迎來重大發展機遇，【生益科技】、【滬電股份/深南電路】、【飛榮達】、【東山精密】。
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