10月12日晚，銀河證券公告稱，跨境業務試點資格獲得證監會批准。這是今年以來第6家獲批該業務資格的券商。在今年以前，跨境業務獲批節奏緩慢，僅有龍頭券商中信證券和海通證券，分別在2014年和2015年獲准資格。
今年以來，券商跨境業務獲准速度顯著加快，彰顯了監管層今年積極推動券商海外業務發展的決心。目前，獲批跨境業務的上市券商如今已達8家。
同時，券商境外子公司監管開始步入全新階段。9月28日，證監會新聞發言人高莉在發佈會上表示，為依法有序推動證券基金經營機構走出去，切實加強證券基金經營機構對境外機構的管理，證監會正式發佈《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經營機構管理辦法》(以下簡稱《辦法》)。
《辦法》指出，新設境外子公司的券商淨資產不能低於60億元；同時要健全覆蓋境外機構的合規管理體系。對於組織架構複雜的現有境外機構，監管層給予36個月過渡期以整改。未來在強監管、控風險的環境下，券商海外業務將有序推進。
銀河證券試點跨境業務獲批
銀河證券公告表示，近日收到證監會《關於銀河證券試點開展跨境業務有關事項的覆函》。
這是今年第六家獲批開展跨境業務試點的券商。山西證券分析師劉麗認為，獲批開展跨境業務，是證券公司融入全球金融體系、對接國際資本市場的有力嘗試。
今年年初，銀河證券開始加速佈局海外業務。1月18日，銀河證券通過其全資子公司中國銀河國際與馬來西亞聯昌集團(CIMB)完成了聯昌證券國際(CSI)50%股權的買賣交割。聯昌證券國際是聯昌集團經營除馬來西亞以外的證券公司，註冊地及運營管理總部位於新加坡。在獲批試點資格後，銀河證券跨境業務或將進入加速發展期。
實際上，今年以來，停滯兩年的券商跨境業務終於破冰，審批速度加快。今年1月，國泰君安和華泰證券拿下跨境業務試點資格；今年5月，廣發證券、中金公司和招商證券也相繼獲准資格，再加上2014年和2015年獲批的中信證券和海通證券，獲批跨境業務的上市券商如今已達8家，2018年成為證券業的“跨境”擴容之年。
業內人士認為，券商跨境業務的密集放行，是證券業逐漸融入國際資本市場的開端；而該舉措一方面能夠提高券商的國際化程度和抗風險能力，另一方面也能為客戶提供更加豐富的產品線，提升資產配置能力。
從今年以來獲批或擴大跨境業務的券商批覆公告來看，監管部門不僅允許公司開展境外自營業務，亦批准其開展跨境代客業務。隨著高淨值客戶對海外資產配置的需求不斷提高，跨境投資和風險對沖的需求高企，上述券商新增跨境代客業務範圍對其財富管理佈局的深化將產生重大利好。
銀河證券分析師武平平認為，跨境業務的開展有助券商收入結構改善，增厚盈利空間，提升核心競爭力。憑藉雄厚的資本實力以及強勁的綜合實力，大券商在業務規模以及資格獲批方面均有優勢，預計未來行業集中度會進一步上升。
海外業務營收佔比增加
在佈局海外業務的券商遠不止上述8家券商。根據證監會2017年末公佈的數據顯示，我國境內有31家證券公司，在海外收購的機構數量不超過30家，與此同時，這些券商在境外設立的子公司和孫公司已經超過百家，規模龐大。
在目前低迷的大環境下，多數券商均將海外業務作為拓展業務的新的發力點。券商越來越重視跨境業務，海外業務在營收構成中正變得越來越重要。
北京一家中型券商投行人士對時代週報記者表示，有多家券商已將海外業務作為重點發展領域，“這幾年的市場環境和監管環境都在不斷髮生轉變，券商四大傳統業務也不斷承壓，所以尋找新的發力點做多元化發展，成為多數券商的選擇，其中海外業務佈局成為券商發展的重點。”
根據中國證券業協會最新統計數據顯示，2017年度證券公司境外子公司證券業務收入佔營業收入比例中，有兩家券商境外子公司證券業務佔營收比例超過20%，分別是海通證券和中金公司，分別佔比25.58%和20.67%，排名第三的是中信證券，該項指標占比為12.24%。其餘第一梯隊券商中，有多家券商該業務營收佔比超過5%，本別是國泰君安、華泰證券、招商證券、廣發證券，分別佔比為9.23%、8.05%、6.69%和5.41%。
其中，海通證券作為最早發展海外業務的券商，也是目前該業務發展最具實力和歷史沉澱的龍頭券商。目前的海外業務經營主體運營主要是海通國際證券和海通銀行，其中海通國際證券一直保持在香港中資證券機構中的龍頭地位。
數據顯示，2018年上半年，在企業融資業務方面，海通國際證券的IPO項目個數在香港所有投行中排位第三，股權融資家數在香港所有投行中排位第四，並在今年上半年完成在美國市場的首單IPO項目。除了主要業務繼續保持較強的市場競爭力外，海通國際證券還完成了對海通銀行英國、美國子公司收購整合，進一步優化了海外的戰略佈局。
值得一提的是，監管層對券商出海也給予相關政策支持。根據《證券公司分類監管規定(2017修訂)》，證券公司上一年度境外子公司證券業務收入佔營業收入的比例達到40%、30%、20%，且營業收入位於行業中位數以上的，分別加4 分、3分、2 分。對照上述數據，海通和中金均在今年的券商大考中憑藉境外業務獲得加分。
淨資產門檻不低於60億
今年以來，第一梯隊券商的海外業務收入佔比仍在提升。數據顯示，今年上半年，海通證券、中信證券海外業務收入佔比分為18.9%、13.46%，都較去年的水平有所提升。此外，華泰證券的海外業務也增長較快，今年上半年公司海外業務收入達10.1億元，佔比12.3%，去年全年的數據僅為7.7%。
不過，在券商積極海外佈局的過程中，也逐漸暴露出一些問題。例如，發展定位不清晰，境內母公司管控不力；主業不突出，盲目擴張業務；組織架構複雜化，法人治理不完善，內部管控難度加大；主動合規意識不強，風險管理能力有待提升。
針對上述問題，證監會制定了此次發佈的《辦法》。未來證券基金經營機構在境外設立、收購子公司或者參股經營機構均適用此辦法。
《辦法》總共三十八條，主要包括四個方面：維持適當門檻，支持機構“走出去”；規範業務範圍，完善組織架構；督促母公司加強管控，完善境外機構管理；加強持續監管，完善跨境監管合作。
根據《辦法》第八條規定，券商要在境外設立、收購子公司或參股經營機構需要跨過一定的經營規模門檻，“證券公司淨資產不低於60億元人民幣，證券投資基金管理公司淨資產不低於6億元人民幣”。
根據Wind資訊統計，截至今年上半年末，有62家證券公司的淨資產不低於60億元。來自證券業協會的數據顯示，目前內地有各類證券公司131家，也就是說有超過一半的中小證券公司由於淨資產規模不足，將無法在境外設立、收購子公司或參股經營機構。
上海一家大型券商分析師對時代週報記者表示，“監管層的態度很明確，一方面支持券商等金融機構走出去，一方面一定要嚴控風險，穩健發展。”
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