本週，A股市場給人最直觀的一個感受就是：“上躥下跳”、震盪劇烈。統計顯示，在過去的10天中，上證指數的波動率一度超過45％，在全球47個新興和發達市場基準股票指數中排首位，這也難怪一些境外投資者將A股稱為“最為瘋狂的股市”。
需要指出的是，波動率迴歸絕對是一件好事。一個健康的股票市場，需要有足夠的波動率為其添加活力，市場的流動性也會隨之大幅增加，並引導股市投資與融資功能的均衡發展。
A股寬幅震盪 波動率加大
在管理層的密集發聲下，本週一，A股高開高走，大幅上漲。券商板塊掀起漲停潮，板塊內個股悉數漲停。而金融板塊的兩大權重——銀行股、保險股也不甘示弱，帶動滬指大漲4％。創業板指表現更強，盤中最大漲幅逾6％，收盤漲5．21％。兩市成交量顯著放大，個股上漲比例創紀錄。
到了週二，調整立馬跟隨出現。滬深兩市小幅低開後，早盤一度快速回升，但力度和持續性均不強，隨後震盪回落，逐波走低。滬指最大回撤幅度約2．7％，收盤跌2．26％；創業板指走勢節奏相同，收盤跌幅1．74％，比主板略小。盤中，釀酒板塊出現崩跌，貴州茅臺、五糧液、洋河股份等龍頭品種跌幅均在7％以上。
週三，A股三大股指寬幅震盪。券商、銀行、保險等大金融板塊領漲兩市，國海證券、張家港行等金融權重股漲幅居前。釀酒板塊繼續疲軟，口子窖、古井貢酒、瀘州老窖等領跌。當天，銀行股的大漲與證金公司以及養老金的增倉有很大聯繫。從目前已披露三季報的四家銀行來看，建設銀行、平安銀行、常熟銀行三家獲得證金公司或養老金的加倉。其中，建設銀行股東中，證金公司加倉719萬股，中央匯金持股不變；平安銀行股東中，證金公司加倉399萬股，中央匯金持股不變；常熟銀行股東中，社保四一一組合和養老金一二零六組合為新進，分別持股1500萬股和565萬股。
週四，受美股暴跌影響，A股三大股指全線低開。其中，上證綜指跌2．40％，深成指跌2．79％，創業板指跌3．02％。不過，在券商股的帶動下，滬指隨後大幅反彈，收盤竟奇蹟翻紅收復2600點，多頭勢頭強勁。
週五，A股震盪下跌，房地產板塊逆市掀漲停潮，臥龍地產、陽光股份、中糧地產、大龍地產等近10只個股漲停。煤炭、鋼鐵、有色等週期板塊表現較好，保險、銀行、釀酒、食品飲料等板塊則走勢不佳。
超跌低價股引發市場資金關注
在A股市場波動率大幅增加的同時，有一類股票開始獲得市場資金的持續關注，那就是前期超跌的低價股。事實上，超跌低價股也是近段時間以來整個A股市場中表現最好的一類品種。
以樂視網為例，本週以來（截至昨日收盤），該股已累計上漲26．25％，同期上證指數的漲幅為1．9％，而創業板指小幅上漲1．06％。至於樂視網為什麼會出現如此強勁的走勢，核心邏輯只有一個，那就是低價超跌。
今年以來，樂視網股價跌幅一度超過80％，10月24日，樂視網再度收穫漲停板，兩個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達到20％。針對公司股票異常波動的情況，樂視網發佈公告稱，公司就相關事項進行了核實，不存在違反公平信息披露規定的情形；不存在已獲悉應披露而未披露的重大事項。樂視網還提示股民：“控股股東方面目前不存在增持公司股票及投融資、資產整合等化解公司債務危機的方案或計劃。”
類似的情形還發生在券商股身上，本週四，A股大幅低開隨後奇蹟翻紅，券商股的提拉可謂功不可沒。細心的投資者不難發現，當天漲幅居前的券商股，包括國海證券、中原證券、太平洋、國元證券等，也基本上是前期超跌的低價股。
“事實上，低價股炒作也是今年遊資為數不多的焦點之一。”杭州某券商投資顧問告訴快報記者。一方面，今年市場環境不好造成個股普跌的局面，大量低價股出現在市場中，為市場資金提供可供選擇的品種；另一方面，相比較追漲強勢品種，前期股價超跌的低價股擁有更強的反彈動能和更好的安全邊際，而這也是目前不少投資者青睞低價股的主要原因。
需要指出的是，儘管許多前期超跌的股票在短期內收穫了不錯的漲幅，但這並不意味著它們就是絕對安全的。
上述投資顧問提醒投資者，股票價格高低，不應該成為投資者選股的唯一依據，因為有一些低價股，儘管價格已經很低，但還會繼續下跌，有的甚至存在退市可能。前期被深交所啟動股票終止上市程序的中弘股份就是典型案例。
該投資顧問補充道：“很多低價股的出現，除了市場環境因素，更多的是公司本身出現問題，比如業績虧損、債務繁重、管理失控等。這類個股股價短期可能有反彈的機會，但從長期來看，被市場拋棄的可能性較大。”
（都市快報 記者 林司楠）
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