隨著近期監管政策的密集出臺，備受市場關注的全國性網貸合規檢查標準終於落地。
8月17日，全國P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室下發了《關於開展P2P網絡借貸機構合規檢查工作的通知》(以下簡稱《通知》)，一同下發的還有《網絡借貸信息中介機構合規檢查問題清單》(以下簡稱《108條細則》)。
《通知》要求，本次合規檢查應於2018年12月底前完成。根據此前已出臺的政策來看，屆時將根據檢查結果對平臺進行分類處置，符合標準的經過一段時間試運行後可申請備案，不合規的需清退。
8月22日，中國互金協會向會員機構下發《關於開展P2P網絡借貸會員機構自律檢查工作通知》，要求會員機構於2018年10月31日前完成自查報告的撰寫和報送。
監管政策密集出臺，網貸合規驗收正式重啟，3-4個月的驗收準備期顯得尤為緊迫。
穿透底層資產，龐氏騙局無處遁形
6月份以來的暴雷潮引發行業震盪，不合規是原罪，而這其中又以非法吸收公眾存款、集資詐騙的龐氏平臺性質最為惡劣。這類平臺募集資金並沒有用來放貸，甚至本身就沒有兌付意願，出問題後直接跑路、失聯，給市場帶來極大風險。
因此在本次下發的《108條細則》中，監管政策穿透底層資產，要求對融資項目的真實性、合法性和信用風險等情況進行審核、評價。掌中財富首席執行官吳堅宏認為，在這種情況下，市場上沒有真實資產的龐氏平臺在監管之下將快速出清，不存在良性清盤的可能。“隨著龐氏平臺快速退出，整個行業或許會面臨短時間的輿論壓力，但這是一個去偽存真、優勝劣汰的過程，長期來看有利於行業向好。”吳堅宏說。
期限錯配是整改重點
根據《通知》要求，本次合規檢查要在2018年12月底前完成，距離現在只剩下4個月的時間，這對於一些平臺來說是個不小的壓力。
而在合規整改的各項工作中，又以期限錯配最為緊迫。早在監管政策剛出臺的時候，已經有部分平臺逐步開始進行期限錯配項目的清理工作。但基於技術能力與成本的考量，目前仍有部分平臺存在不同程度的期限錯配，或面臨著存量無法短時間消化的困境。在當前監管態度強硬的情況下，還未完成期限錯配整改的平臺需要在短時間內將投資人的資金與資產重新做到一一對應，必將承擔巨大的開發成本和資金成本，這對於一些存量過於龐大或技術實力不足的平臺來說，將是合規的一道檻。
“在驗收時間如此緊迫的情況下，期限錯配產品的整改是平臺面臨的首要問題。掌中財富早在今年3月份就已經完成了全部不合規產品的整改，因此期限錯配問題對掌中財富的衝擊不大。”吳堅宏說。“提前擁抱監管，完成合規整改會為平臺迎來黃金機遇期”。
打破“剛兌”勢在必行
在《通知》列舉的本次合規檢查需要重點關注的十大內容中，其中一條是“是否為出借人實行了剛性兌付”。在監管政策出臺前，“保本保息”曾經是大部分平臺的標配。監管出臺後，雖然明面上平臺已經不做這種宣傳了，但實際上很多平臺還是保持著“剛兌”的做法。本次監管明令要求打破“剛兌”，在前期沒有進行充分的投資者教育的情況下，這一舉措必將使得投資人產生極大的波動。在當前驗收時間緊迫的情況下，如何逐步打破“剛兌”對於平臺而言是個不小的挑戰。
“這是P2P迴歸信息中介本質的必經之路，但破剛兌的同時需要搭建完善的投資人保護機制。”吳堅宏指出，“最根本的還是網貸項目的風險披露和評級，在嚴格的資產評級基礎上，才有基礎整合市場多方資源，為投資項目提供相應的保障措施，為打破剛性兌付提供軟著陸的空間。”
“本次合規驗收留給行業的時間不多，大家再次站到了同一個起跑線上，先完成整改的平臺將率先享受市躊利。掌中財富過去業務以穩為先，合規整改也已經在今年3月前完成。對掌中財富而言，合規已經不是壓力而是擴大先發優勢的動力。”吳堅宏說。
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