惠正投资董事长 江作良
近期创业板强势反弹，市场主流声音风向也发生逆转，从“漂亮50”转向了“成长股的春天”。
惠正投资董事长江作良认为，从长周期来看，成长股的涨幅要比价值股大。不要沉迷于白酒、家电，风格转换是必然的，只是时间问题。
但是他也承认限售股解禁带来的风险不可小觑，或许等到2018年泡沫出清之后，价值成长股才会迎来真正的春天。
长期看成长股表现更好
江作良认为，从更长的时间来看，人类社会进步的最核心源动力在于创新。这里表现为两个方面，一个方面是创新会创造出新的需求。
例如，汽车的发明，拉动了新一轮对汽车的需求，汽车的需求反而又拉动对很多材料的需求。又如，智能手机发明之后，拉动了相关产业的这种新的需求。
从另一个角度看，创新又会创造供给，会带来整个社会劳动生产率的大幅提高。
每一次技术创新都有这两方面的结合，一方面带来需求的拉动，另一方面又带来产能的推动。因此，人类社会以GDP为代表的社会财富的不断增长，最根本的动力就是创新的推动。
从1991年到2017年，纳斯达克指数在27年时间里涨幅接近18倍；同期道琼斯指数的涨幅是8倍左右；
2006年A股设立中小板指数后，涨幅度也比上证指数涨幅多出1倍；
2010年创业板设立，截至2017年，创业板指数涨幅82%，同期上证指数涨幅30%。
由此可以看出，从比较长的周期来看，成长型企业的涨幅是要高于价值型企业的。
投资成长股，一成一败
在惠正投资的官网中，一共列出了三笔经典投资案例，分别在2004年投资苏宁电器、贵州茅台，2008年之后持续买入鱼跃医疗。
在这三笔投资案例中，鱼跃医疗绝对是江作良的“真爱”——十倍价值成长股。
持续买入鱼跃医疗，大赚60倍
2007年3月，深圳世方联突击入股鱼跃医疗：以每股2元的价格，受让了3.89%的鱼跃医疗的股权，总计600万元。
冯小树通过岳母彭萍嫦实际持有深圳世方联30%股份；薛荣年通过弟媳朱勤年实际持有世方联30%股份；江作良通过大姨子刘耘实际持有世方联30%股份。
而冯小树、江作良是鱼跃医疗发审委的两名成员，薛荣年为机构保荐人。当时这家公司在上市前曾被媒体质疑存在涉嫌销售造假、偷逃税款的问题。
2008年4月18日，鱼跃医疗在深交所上市，登陆A股市场。
鱼跃医疗上市后，作为“真爱股”，江作良开始大笔增持：
2012年年报中，世方联是公司第四大股东。
2010年惠正投资位列公司第20大股东。
江作良投资鱼跃医疗获利区间
公司上市后，很长一段时间股价缓慢上涨。但是自2013年起，公司股价开始进入快速飙升，最终在2015年达到峰值。
公开资料显示，2013年10月14日~2015年3月6日，世方联开始卖出鱼跃医疗股票，一共获利约4.4亿。江作良在入股鱼跃医疗时出资约180万元，以持股比例计算，江作良约分得1.07亿元，投资收益约60倍。
惠正投资官网介绍，江作良先生离开易方达后，独立进行投资研究。他判断老龄化社会医疗设备的需求将快速增长，而鱼跃的产品同时具备消费品的性质，这项投资获得了较高的超额收益。
值得注意的是，鱼跃医疗上市三个月后，也就是2008年7月，江作良离开易方达。
折戟立立电子
立立电子是江作良从业履历中的一大“败绩”。
2008年6月17日，立立电子发布招股书，根据当时招股书的内容，公司拟公开发行2600万股，占发行后总股本的25.22%。江作良其妻为第二大股东，对立立电子的投资约为751万元。假如公司成功上市，该部分股权有望增值到1.3亿元。
招股书发布后一周内，立立电子遭遇来自市场和媒体的密集质疑：立立电子原是浙大海纳项目，该次IPO涉嫌掏空另一上市公司浙大海纳，属于同一资产“二次上市”。
2008年7月7日，立立电子发布公告称，其保荐机构中信建投证券因媒体报道相关问题而对其进行核查，上市计划推迟。2008年10月，证监会牵头成立了多部门组成的联合调查组，对立立电子展开调查。
2009年4月3日，证监会撤销立立电子首次公开发行股票的行政许可。该案还成为中国证券史上退还募资第一例。
据了解，2000年江作良在广发证券任职时，曾作为发起人投资了一家制造业公司，这家公司正是立立电子。
2018年，成长股值得投资吗？
江作良认为，从全球角度来看，生物技术、人工智能、5G通讯技术的提升、物联网的发展，这些方向都能看到未来全球还是以创新驱动为主。在美国市场中，已经明显表现出成长型企业驱动整个市场上涨的特点，未来的大潮流应该一定是代表新经济的企业。
在这种情况下，风格转换应该是一个必然的，只是时间的问题。
虽然A股市场已经经历了两年多的回归，但是市场还是没有完全出清，一些没有竞争力的小市值股票，动辄30多亿的市值还是太高。这些股票还待出清。
“2018年我觉得大家还要警惕一个风险，因为2015年很多企业都做了并购重组，配套融资，很多公司的老板都做了一些兜底，3年的锁定期，今年都进入解禁期了，这块怎么整？还是有些风险的，大家还是需要关注的。”
未来随着泡沫洗去，估值回归之后，中国成长型企业肯定会表现出它的魅力。
中欧瑞博吴伟志：用盆去接的赚大钱机会
面对创业板的暴涨，相较于江作良的谨慎，中欧瑞博董事长吴伟志声称自己“热血沸腾”，因为再次看到了一些股票用盆去接的赚大钱机会：
目前，市场整体估值已经很便宜，投资者情绪低迷，对于已经较长时期深入研究跟踪的好公司，对公司的定性和基本面非常笃信，公司的估值也很有吸引力。在总体仓位和风险可以承受的情况下，这时候就到了买入不止损的阶段了。
“根据本人过往25年A股投资生涯的经验，当找到了敢于买入不止损的品种与时机时，就意味着接下来要开启赚大钱的一段旅程了，这样的时候真的不多遇见，必须非常非常珍惜，一旦发现了，务必像巴菲特说的那样必须用最大盆来接而不是用针去顶。”
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