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VC階段的項目存在兩個特點：信息不透明和時間窗口短。有些優秀的項目一年融3輪，如果這幾個月沒有碰上它們，後面就沒辦法再切入。碰不上好的項目，投資人的判斷力再強也沒有意義，畢竟巧婦難為無米之炊。Deal Sourcing是開展投資工作的基礎，能不能第一時間發現這些有投資價值的項目顯得尤為重要。根據本人多年的經驗和無盡的思索，總結出十二條Deal Sourcing 的原則：
01
選擇快速變革的行業
這個道理很簡單，得去有魚的地方才能調到釣魚。前沿、快速變革的行業有更多機會。要打造一家成功的企業，成為一個著名的投資人、一家著名的投資機構，往往依賴一個大的產業浪潮。移動互聯網的大浪豎起了經緯創投、真格基金、險峰工場的廠牌，互聯網金融豎起了源碼資本的廠牌。
新興行業處於起步階段，大家都是菜鳥，心態比較開放，非常樂意和別人交流，所以我們比較容易切入，去敲那些舊勢力的大門談何容易？
02
積極主動，以價值為導向
挖掘項目，如果沒有主動性、積極性一切都免談，談也是空談。說到底，就是要有強烈的“責任心”和“使命感”，這是最重要的基礎、最強大的動力。
投資圈有句話，“項目是跑出來的”。要像游擊隊員那樣，年輕的投資人必須去“跑業務”，在運動中尋找機會、展開戰鬥。一旦發現任何有用的項目線索，應該有高度的敏感，立即抓住，想盡一切辦法找到項目的創始人，獲取更多關於項目的信息，進一步判斷這個項目有沒有投資價值，快速推進。
不會判斷一件事物有沒有價值的人，在這個商業的社會沒有一點生存能力，更不合適做VC。
03
守正出奇
“正”首先體現在人品上，在江湖上行走講信譽，然後體現在專業能力上。因為具備紮實的基本功，瞭解行業，可以給創業者帶來一些啟發，一點價值。
同時，展現出良好的職業形象，認真而注重細節，就比較容易得到創業者的認可。而“奇”則無定法，得根據對方的需求，當時的形勢隨機應變。
04
以點帶面
這也稱為“區域優勢”，或者“本土優勢”。雖然有些機構在業內的名氣不大，完全沒辦法和一線機構相比，但是他們具有很強的區域性優勢——本地的創業者需要融資的時候，會先想到他們。也許同一個地區的人，距離感沒有那麼強，通過幾個朋友就能聯繫上。
有些機構會採用非常激進的策略，選擇深耕一個區域，在創業項目最多的地區佈置重兵。顯然在新疆投入100個投資經理，也很難找到幾個靠譜的互聯網項目。而北京，上海、深圳和杭州是最肥的市場，打通一個就能吃飽。
05
以點連線
怎麼切進一個行業非常關鍵。如果這個是相對成熟的行業，可以把它看成一個金字塔，可以把頭部的企業，或者上市公司搞定是最好的，優質的資源都在頭部。
閻焱講過段子，“這個項目我們也看不懂，但是我們要看這個方向，要投一個現在最紅的項目，好跟行業裡的小夥伴一起玩。”後來創業圈裡面都流傳著，這個基金的錢好騙。但很多基金確實是這樣操作的，而且效果還不錯。相反，找不到方法突圍打進核心的圈子，那麼局面很難打開。
06
形成體系
以點帶面，以點連線，逐步形成自己的投資生態圈。一方面促進機構內部不同階段的項目互幫互助，另一方面我們每個投資一個項目，就相當於在一個地區、行業插上了一面旗子，藉助在它們在行業的影響力，可以挖掘到聚集在其周邊的項目。
07
左右逢源
這是指有效地利用各種人脈。其中，圈子真是一個很神奇的東西。它聚集了一大批具有某種相同屬性的人，因此具有排外屬性。學校背景一般的投資人，在這方面特別吃虧。因為他們的校友資源太弱，幫不上忙，所以起點會比其他人低。不過這個事情是可以彌補的，老鄉、同事、同行也能發揮巨大的作用，關鍵是需要有佈局意識。只有廣植人脈才不至於臨時抱佛腳、病急亂投醫。
和同行之間也不一定全是競爭關係，也可以一起聊項目、投項目。建立這種關係，既講實力，又講緣分——自己能不能給對方帶來價值，相互是否認可。可以簡單算一下，如果有10幾個和自己關係非常好的同行，每個人每年都能碰上2、3個好項目，那麼加起來就有2、30個，想完成一年的投資任務沒想象中的那麼難。
當然這種算法非常樂觀，因為每家機構都有不同的投資策略，適合對方投資的項目不一定適合我們。比如說，有些機構就喜歡投紅海，因為他們覺得市場已經被驗證，是有需求的，容量足夠大，他們只要投錢，給資源，幫助項目快速發展，衝在前面就行。不過抱著學習和開放的心態，多問問自己為什麼他們會投這個項目，決策的依據是什麼，總能學到很多東西。
08
共贏意識
有些VC特別看不起FA，總覺得給一筆中介費別人很吃虧，不值得。想想自己那麼辛苦，去認識行業裡的人，去網上找收集各種資料，到底是為什麼？不就是為了投出一個好案子？只要能拿到好案子，管它是自己找的，還是FA 推薦的。有時候，不是把自己折騰得越辛苦就越有價值，凡事看結果。
再厲害的投資人，其能耐也有限，只能建立少數的信息渠道，覆蓋有限的區域。有共贏意識，捨得給FA費用，和全國各地優秀的FA 團隊建立聯繫，相當於延伸自己的信息觸（mo）角（zhao），才能網到更多大魚。
09
銷售就是搞定人
在出去拜訪創業者之前，做好充分的準備，先了解行業，把他們的微信、微博從頭到尾讀一遍，下載他們的應用反覆體驗下，建立對話的基礎。或者找個靠譜的朋友幫忙介紹。信用背書非常重要——如果推薦人比較靠譜，對方也會覺得我們比較靠譜。
在對話的過程中，需要弄清楚對方的訴求是什麼，自己有什麼東西可以滿足他們的。可能是幫忙找個人，可能對接些媒體資源，甚至是懂對方，成為對方的傾訴對象。就是說，如果在錢以外能帶給他們更多的價值，就比較容易和創業者做朋友。隨著時間的推移，這些廣結善和追求共贏的行為，會讓自己在行業內的路子越走越寬。當然關係分很多層次，我們不能強求，有些人話不投機半句多，有些關係永遠停留在直接、簡單、粗暴的利益交換上。
10
兼併收購
像創新工場聯合香港科技大學的楊強教授，成立的人工智能研究院；峰瑞資本直接聘請生物科技領域的PHD做分析師。他們直接從頭部切入，在最短時間內實現跨界，一下子就和其他機構來開距離，確立自己的競爭優勢。
11
單點突破
把一個點做到極致，並用它撬動一個行業。在一個網絡的時代，誰不懂得利用媒體的力量，打造自己的品牌誰就吃虧。這是槓桿，能達到四兩拔千斤的效果。對遇上一個陌生人問自己要微信，另外一個是媒體上聽說過的，看過他的東西，我們更願意加哪個？一般是後者。
12
站在制高點
像徐小平老師，他是前新東方聯合創始人，海龜派，北大畢業，而且自己還很能講，把自己打造成一個網紅，佔盡了幾大優勢。並且在斯坦福舉辦pitch to 真格的活動，不斷地鞏固自己的優勢。他做早期投資有天然的優勢，能抓到許多白馬，那些在某個領域中很優秀，或者在別的領域已經證明自己很優秀的人。黑馬不是沒有，而且成功的概率不見得比白馬低，可是它太難找了。碰上黑馬是帶有高度不確定的小概率事件，所以大家都盯著白馬。
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