5月14日，商務部網站發佈公告稱，已於2018年4月20日將制定融資租賃、商業保理和典當行三類公司的業務經營與監管職責劃給銀保監會。
消息一出，大半個融資租賃行業開啟喜大普奔模式。
為何呢？
一直以來，中國開展融資租賃業務的公司可以分為三類：
金融租賃、內資租賃、外資租賃
並稱中國融資租賃“三駕馬車”，三種車型還是存在一定差異的。
此前三類融資租賃比較
在之前略顯混亂的多頭監管模式下，融資租賃的審批單位有銀保監會和商務部兩家：
· 銀保監會負責金融租賃公司的審批；
· 商務部和省商務廳負責外商投資融資租賃公司和國內試點融資租賃公司的審批。
而納入銀保監會統一監管，則意味著內外資融資租賃公司和金融租賃公司由商務部和銀保監會分別監管的時代宣告結束。
未來作為持牌金融機構，融資租賃公司融資渠道將拓寬，負債端成本下降，這是重大利好。
不過，在業務上也將受到更嚴厲的監管，資產端能力不強的公司將面臨收縮，行業的優勝劣汰將比往昔愈發明顯。
融資租賃業務概述
那麼融資租賃究竟是做什麼的？
融資租賃（Financial Lease）是目前國際上最為普遍、最基本的非銀行金融形式。據2008年清華大學出版社出版的《國際貿易理論與實務》所述：
“融資租賃是指出租人根據承租人的請求，與第三方訂立供貨合同，根據此合同，出租人出資購買承租人選定的設備。同時，出租人與承租人訂立一項租賃合同，將設備出租給承租人，並向承租人收取一定的租金。”
融資租賃在國際上具有非常重要的地位，在很多西方發達國家，融資租賃已經成為了僅次於銀行貸款的第二大融資渠道，市場規模巨大。同時，融資租賃歷史悠久（起源於上世紀50年代的美國），有比較成熟的經營模式，受到了各國的大力追捧。
為了便於理解，我們直接來看融資租賃的兩種基本形式：直接租賃、售後回租。
首先我們需要知道融資租賃主要涉及的三方當事人：
供貨商：提供租賃物，我們可以簡單理解為廠商，比如賣飛機的
出租人：租賃公司，負責買飛機再租出去
承租人：物件租用方，也就是真正需要用飛機的
所謂直接租賃是最老套的模式，承租人與供貨商相互獨立，也稱“購進租出”模式。
舉個例子：
A公司目前有訂單、有人才、有技術、有經驗、有廠房，就是缺錢和設備。
租賃公司在瞭解情況後，從供應商B公司購置了所需設備，將設備租給了A公司。
最終，A公司獲得了設備的使用權和收益權，得到了快速發展，B公司也成功售出了設備。
所謂售後回租，是指承租人與供貨商是同一角色
舉個例子：
A公司目前有訂單，有人才，有技術，有經驗，有廠房，也有設備，就是缺錢。
於是A公司將設備賣給了租賃公司，然後租賃公司再把設備回租給A公司（說白了就是A公司繼續留著用），但是要付租金給租賃公司。
最終，A公司在保有設備的使用權和收益權的同時一次性補充了大量資金，得到了快速發展。
由此可見，兩種類型的區別在於，售後回租模式的參與者中，只有出租和承租兩方。據不完全統計，在中國，至少80%以上的融資租賃業務是售後回租。
而其他的租賃類型，什麼聯合租賃、委託租賃、轉租賃、槓桿租賃等等，基本萬變不離其宗，還是基於以上兩種形式，只不過結構更復雜，變化更豐富罷了。
相比銀行貸款等直接提供資金的貸款方式，融資租賃的特點在於流程簡單、籌資速度快、還貸靈活，參與方頗為受益：
· 例如設備租賃可以降低企業的即期資本支出壓力，降低企業資產負債壓力。
· 通過售後回租，企業可以直接解決固定資產大量沉澱，資產彈性小的問題，提高資金使用效率。
· 而“以租代銷”則幫助供貨商擴大產品銷路。
因此，融資租賃很受廣大企業歡迎，尤其是各類先進大型設備、高精尖儀器均與融資租賃息息相關。
融資租賃發展現狀
由於融資租賃行業的發展很大程度上緩解了中小企業融資困境，是傳統信貸和股債融資的重要補充，因此也得到了國家政策的大力支持：
· 早在2015年8月31日，國務院便印發了《關於加快融資租賃發展的指導意見》；
· 9月8日，國務院再度印發了《關於促進金融租賃行業健康發展的指導意見》。
兩個意見明確我國到2020年融資租賃市場滲透率顯著提高的目標，同時鼓勵融資租賃企業通過債市、發行股票、資產證券化和開展人民幣跨境融資業務等方式來籌集資金。
自此，我國融資租賃業務發展被提升至新的高度。
近年來我國融資租賃行業迅猛增長。據最新世界租賃報告顯示，我國融資租賃年交易額在全球排名前10的國家中位列第2，僅次於美國。
但是市場滲透率僅為4%，遠低於其他9個國家，可見與發達國家相比，我國融資租賃業務未來的發展空間不可估量。
全球融資租賃業務交易額前10國家
數據來源：2017懷特克拉克世界租賃報告
具體來看，截至2018年6月底，全國融資租賃企業總數為10611家，較2017年底增加了935家，增長9.7%。
其中：
金融租賃69家，與17年底持平；
內資租賃366家，較上年底增加了86家，增長30.7%；
外資租賃10176家，較上年底增加了849家，增長8.34%。
我國融資租賃企業數量（家）
雖然從公司家數上來看，外資租賃佔整個融資租賃行業的96%，但大部分外資租賃公司規模較小，因此市場份額並未佔據優勢。
從期末合同餘額來看，三駕馬車基本是旗鼓相當的水平。2016年總量正式突破5萬億（5.33萬億），十年翻了600倍左右。2017年突破6萬億（6.08萬億），並於2018年6月達到6.35萬億元。
其中：
金融租賃2.37萬億，佔比37%；
內資租賃1.98萬億，佔比31%；
外資租賃2.05萬億，佔比32%。
我國融資租賃業期末合同餘額（億元）
行業實力方面。截至2018年6月，行業註冊資金已經達到3.27萬億元（統一以1：6.9的平均匯率摺合成人民幣計算），較上年底的3.23萬億元增加432億元，增長1.33%。
其中：
金融租賃2262億元，較2017年底增加了289億元，增長14.59%；
內資租賃2117億元，較2017年底增加了60億元，增長2.92%；
外資租賃28383億元，較上年底加了83億元，增長0.29%。
我國融資租賃業註冊資本總額（億元）
另外，內資租賃企業10強排行也已經出爐，共11家企業榜上有名。分別為渤海租賃、浦航租賃、長江租賃、中航國際租賃、豐匯租賃等。
2018年上半年內資租賃企業10強榜
資料來源：中國租賃聯盟、聯合租賃研發中心、天津濱海融資租賃研究院
注：以註冊資金為序
融資租賃發展前景
經濟的增長、固定資產的持續加大、中小企業融資難等現狀為融資租賃行業的高速發展營造了良好的環境。
最新的《政府工作報告》指出：要深入推進供給側結構性改革，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上。
在這一背景下，作為與實體經濟關聯度極大的金融子行業，融資租賃已經成為服務實體經濟、推進國民經濟產融結合的中堅力量。
具體來講，融資租賃不僅能夠為企業解決資金上的需求，還可以幫助企業引進新設備、新技術，特別是在能源、交運、基建、地產、工業、醫療等領域貢獻尤為突出。
融資租賃資產行業分佈情況（億元）
數據顯示，2007-2016年間，我國融資租賃佔GDP的比重從0.09%增長到7.16%，融資租賃行業對經濟的支持與滲透率在逐年增強。
而綜合考慮我國的政策導向、宏觀環境以及融資租賃行業的現狀，並伴隨十三五規劃、供給側改革、中國製造2025等重大歷史機遇，“一帶一路”更是可以推動融資租賃產業實現跨越式發展和國際化擴張。
我們認為，
在未來很長一段時間，我國融資租賃行業在GDP中的滲透率仍將繼續呈上升趨勢。我國融資租賃市場規模佔GDP比重變化趨勢
數據來源：前瞻產業研究院，中國租賃聯盟
總結
自改革開放初期從國外引進這一先進業務，融資租賃在經歷了近40年的發展後已經在我國金融市場站穩腳跟，但從整個行業看，仍然處在快速穩定發展的狀態。
1980年，中國融資租賃“第一單”
河北省涿縣塑料廠引進了編織機生產線
而隨著國內數以千計的融資租賃公司迎來全新的、統一的監管格局，未來融資租賃行業的持續健康發展值得我們期待。
文章來源： 大唐財富智庫。融資租賃行業發展共同體（FL-Communtity）本文不代表融資租賃行業發展共同體的任何投資立場，圖文如涉及版權問題，請及時聯繫後臺，將第一時間處理並刪除。
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