文 / 領投哥

群裡總有人問我PPmoney能投嗎？我一直也沒有時間詳細解釋，今天單獨發一篇測評。

首先必須聲明：網貸有風險，出借需謹慎，風險自擔，自負盈虧。閒言少敘，開始測評！

01 PPmoney的實控人

PPmoney於2012年12月12日正式上線運營，已運營近6年，實繳註冊資金1.5億元，平臺服務用戶數量已超過3500萬，累計交易規模超1100億。

迄今為止經歷過三輪融資：

2015年12月，新三板掛牌，融資1.89億人民幣；

2016年12月，獲得3.75億元B輪融資；

2018年7月，完成6億元C輪融資，由國能金匯、匯垠德擎、明泰資本、國泰道合等國內知名機構參與。

上圖是截至2018年6月PPmoney的股權結構，陳寶國持股53.9%；平臺的實控人是陳寶國。

02 PPmoney的團隊

實話實說，PPmoney以前確實是草根起家。創始人陳寶國早年做融資擔保生意，2012年創辦萬惠投融，後改為PPmoney。但是經過6年的發展，現在團隊人員層次已經有了大幅提升。從下圖可窺一斑：

判斷P2P平臺的人才儲備，主要看平臺CRO（首席風控管）與CTO（首席技術官）。這兩個人直接決定平臺的風控水平與科技水平。從上圖可知，PPmoney的這兩個崗位，人才素質還是很不錯的。

CRO劉鳳玲曾供職於渣打銀行與花旗銀行；CTO姚建畢業於清華大學與哈佛大學，並曾在華爾街任職。兩人的背景履歷與現任崗位非常匹配，這對於PPmoney來說是個加分項。

目前集團員工總人數1300餘人。其中技術團隊447人，碩士及以上學歷46人，佔比10.3%，本科及以上學歷401人，佔比89.7%。

03 PPmoney的資產端

PPmoney的資產端主要包括消費金融、汽車金融、三農金融，並以小額分散的消費金融為主。目前消費金融餘額突破100億，此類資產存量佔比90%以上。

PPmoney有自己的資產端APP，名字叫及貸。從下圖可以看出，借款金額最高是10萬，其中工薪貸是5千至5萬。監管要求單個借款人最高借款不超過20萬，PPmoney這個確實足夠小額分散。

PPmoney這種有自己借款端APP的平臺，採取的模式大都是通過合作來獲取流量與債權，而債權提供方要提供回購保證。當然合作方與PPmoney自己都要做風控。

04 PPmoney的安全保障

前面講到目前PPmoney的消費金融貸款餘額已經超過100億，並且平臺90%以上的資產都是消費貸。在雷潮中，這種小額分散的消費貸成了最優質的資產，甚至很多主做消費貸的二線平臺也抗住了雷潮的考驗（具體是哪些平臺，以後再講，但足以說明這種模式的可行性）。

做消費貸最重要的就是風控與催收了，看過CRO與CTO的簡歷，相信PPmoney的風控至少不差，下面講講催收，PPmoney的催收政策是：

T+0：短信提醒還款

T+1：人工智能自動語音電話提示

T+3：人工電話催收

T+15：人工上門催收

T+30：法律程序解決

出借人的出借金額會被系統切分打散，然後匹配給不同的借款人，

一旦出現逾期，PPmoney是有第三方擔保的，由第三方擔保公司負責債權代償。上圖是PPmoney官網的流程圖，領投哥做了進一步核查，PPmoney的消費金融資產端合作方，有些是上市公司，還是比較有實力的

所以，理論上講我們還不用考慮催收的事情。因為只要逾期第三方擔保就代償了。講催收是說明平臺的模式是可以良性發展的。

05 PPmoney的運營情況

PPmoney已經累計運營六年，累計成交額為1117億元，借貸餘額110億。網貸之家排名第13。融360網貸評級為B+，而且值得一提的是，融360是將PPmoney由B提升至B+的，並且給出瞭如下解釋：

PPmoney 網貸：B 上升至 B+。融 360 網貸評級組監測數據顯示 6 月網貸行業大波動 後，PPmoney 網貸近三個月成交量保持穩定增長，平臺資金端相對較強，目前月成交量排 行業前十左右，且平臺在資產端轉型方面有一定的成效。——融360第十五期網貸評級

平臺官網公佈了2017年審計報告，報告期內營收4.02億，公司淨利潤為8940.6萬元，同比增幅為107.5%。

最近PPmoney還公開宣佈，2018年第三季度累計經營利潤環比增長116%，這在雷潮中是個不小的成績。而且為了進一步提高流動性，平臺已經把註冊資本由1.5億提升至5億。

06 PPmoney的合規進展

我此前的文章講過，眼下最重要的就是提交自查報告了。以上是PPmoney自查階段的主要成果。PPmoney已於10月10日，提交自查報告至廣州市金融局。

融360在2018年3月時，做了一次廣州地區P2P合規榜單，其中PPmoney排名第一。由此可見，業內第三方評級機構對其合規性的認可。

07 測評總結

通過上述分析，我們可以得出如下結論：

01）PPmoney已經晉升為一線平臺，累計成交1117億，待還餘額110億，2017年淨利潤8940.6萬，且2018年第三季度盈利環比仍增長116%，顯示出雷潮中的競爭力，並且PPmoney也是中國互聯網金融協會的理事單位；

02）平臺超90%的資產為消費貸，人均借款金額為6100元，符合小額借貸的特點，且有第三方擔保，安全性具備一定保障；

03）平臺合規性較好，已提交自查報告，且註冊資本已增至5億元，而且剛剛完成C輪6億元融資，且邀請了張豐毅代言，實力得到進一步加強；

04）雷潮中PPmoney也曾受到影響，債轉變慢，但是目前債轉均可在1天內完成，流動性得到大幅提高。

雖然相較於美股上市系平臺還有一定差距，但我認為PPmoney的投資性價比是極高的，目前看6個月內風險可控，比較適合積極型的投資者。

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