11月20日，深交所公告，决定银亿股份自20日开市起复牌，公司股价开盘跌停。这是史上“最严停复牌新规”后，首个被强制复牌的深市上市公司。新规威力渐显，沙钢股份、经纬纺机、世纪华通、希努尔等“停牌钉子户”陆续宣布复牌。
据悉，深交所此前曾多次督促银亿股份复牌。但是，银亿股份一直没有采取行动，而是继续以“拖”的方式应对。理由也很简单，战略投资人没有寻找到。既然没有找到战略投资人，那为什么选择停牌呢？要知道，企业停牌，必须有充足理由的，而不是信口开河，用诸如重组、股权转让等毫糊弄投资者、糊弄管理层。
可以看出，银亿股份选择复牌，并不是主动的，而是被动的，是在停牌新规面前不得不低头。如果不是停牌新规的出台，银亿股份一定会继续停下去，理由也是一成不变的与战略投资人洽谈。实际是，战略投资人压根就没有找到。正是因为从停牌之日起，就是一场忽悠大戏。因此，复牌出现跌停，也就理所当然。
而诸如沙钢股份、经纬纺机等“停牌钉子户”，就更是在忽悠中度过了一个又一个交易工作日，欺骗着那些被停牌绑住了手脚的投资者。更重要的，投资者的手脚被“停牌钉子户”绑住，市场的资金也受到了很大影响。尤其是体量庞大、股份很多的停牌企业，更是冻结了大量资金，使原本就已经交易比较清冷的市场，更加受制于资金，导致市场更加低迷。
我们说，企业因为重大事项需要停牌，是很正常的，也是市场重要的内容之一。一旦经过停牌，企业达到了停牌目的，重大事项顺利完成，也能对企业发展产生积极作用。但是，由于监管制度没有健全，相关的政策没有配套，被一些企业利用了，导致停牌现象比比皆是，“停牌钉子户”也越来越多，最长的竟然超过了3年。所以，必须对停牌予以规范，对“停牌钉子户”采取措施，不具备停牌条件的坚决不予停牌，符合停牌条件的也要在规定时间内复牌。否则，追究其责任。
从近日“停牌钉子户”纷纷复牌的情况来看，很显然，停牌新规的威力已经显现，对“停牌钉子户”的震慑力已经产生。那些原本也想通过停牌等回避风险、糊弄投资者的公司，也打消了停牌的念头。这也意味着，对市场的不规范行为，不是治不好，而是没去治，不是没有办法，而是没有出力。
事实也是，从近年来管理层把工作重心转向监管以来的情况看，无论是企业信息披露还是分红，无论是交易行为规范还是并购重组合规，都已经出现了比较明显的改观。如赵薇夫妇以并购为目的的“空手套白狼”行为，就成为了强化市场监管最为典型的案例之一，赵薇夫妇也受到了五年禁入的处罚。正因为市场监管严厉了，不规范行为也大大减少。
而从停牌新规的实施情况来看，按照相关机构提供的数据，截至目前，A股市场有41家上市公司停牌，其中停牌天数超过100天的上市公司有14家，而在2017年底，停牌天数超过100天的上市公司尚多达33家。2018年以来，A股长期停牌的“钉子户”数量已大为减少。这也意味着，对股市存在的问题，只要用心去抓，严格执行制度，做到赏罚分明，不规范行为就会大大减少。
接下来，无论是已经停牌的企业还是准备停牌的企业，都要重新选择了。如果再任性停牌，可能就会付出代价了。就象银亿股份一样，在战略投资人没有选择好的情况下，就随意停牌，结果，被动复牌，导致企业重组失败，复牌后出现跌停现象。跌停看起来只是股价变动，实质隐含着企业的市场信用和形象。如果因为企业的任性和随意，导致企业频繁出现失信事件，给投资者造成损失。那么，投资者就会用脚投票，给企业投出不信任票。同时，如果企业采用股权质押等方面进行融资的，也会因为股票价格下跌，出现诸如质押风险等方面的问题。可以肯定，对这样的公司，国资是不可能救济的，也是不可能帮助其化解风险的。对企业来说，注重形象，规范行为，增强市场信用度，还是第一位的，是企业发展必须具备的素质。
而从停牌新规出台后企业任性停牌现象明显减少的情况来看，也向外界传递一个信号，那就是要想企业行为规范，最根本的还是要加强制度建设，强化约束机制，加大监管力度，坚决做到赏罚分明，对不规范行为坚决说“不”。如果能够做到这一点，市场秩序会越来越好，投资者信心也会越来越足。
更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)
閱讀更多 金融界 的文章
