作者 | 蓑笠翁
昨日，風雲君刊發了成於今年3月的機構風控報告（《在工大高新史詩級的33個跌停前4個月，我們給機構客戶發送了這份報告》），由於成稿時間較早，文章內容未涉及工大高新近半年的發展情況，本篇文章進行補充更新。
我們從工大高新先是變成了*ST工新，隨後又因涉嫌違反證券法律法規被證監會立案調查開始，*ST工新的股價二十六個跌停都沒收住，從3月份的9.22一瀉千里到一塊多錢。
最近，不知怎麼的，直接來了6個漲停，這是峰迴路轉還是迴光返照？
可根據10月29日晚間公司發佈的三季度業績公告，前三季度營業收入為10.44億元，同比減少62.02%；淨利潤虧損3.86億元，上年同期盈利2.19億元。那這是因為業績虧損虧少了，超預期，所以來6個漲停板？
風雲君真是迷糊了。只能再次審視審視*ST工新，除了麻煩纏身，一團糟，還真沒挖到哪個閃光點，所以，投資者還是莫玩火，免得引火燒身。
一、會計師表示也看不懂公司報表
2月份，工大高新22名合計持有公司超過14%股份的股東在股東大會上要求罷免公司董事會張大成先生、何顯峰女士的董事職位；提議未果之後，戰況升級，到3月份提議召開臨時股東大會，這次要罷免的幾乎是全體董事、監事。
最終雖未成功，不過大股東、管理層與其他股東之間的矛盾已經逐步升級。
然後，令人更沒面子的是，會計師事務所對*ST工新2017年度財務報表出具了無法表示意見的審計報告。
而這其中涉及到的事項基本都是關於交易實質的問題，比如，預付款中有兩項交易分別支付了2億、1億，但是一個合同期限未履行合同，另外一個則是連合同都沒找著。
這意味著什麼，投資者或許可以在《風雲課堂|小科目裡的大學問：閒話預付賬款的舞弊手法》裡找找答案。
另外，還有預付工程款、以及設立投資管理中心的出資款等涉及到的交易實質問題。
這樣的審計報告，基本上就是告訴投資者：錢已經從上市公司出去了，但是真正去哪了，還能否收回，可能只有天知道？再者，涉及到交易實質問題，其實離財務造假已經不遠了。
再到5月份，控股股東的部分股份也被凍結，7月份輪候凍結。
到目前為止，造成2017年年報無法表示意見的這些事項仍為消除。此外，更多的問題爆發出來。
一、關於大額資金被佔用、違規擔保及訴訟：到目前為止，*ST工新存在未履行決策程序對外擔保餘額434,027.00萬元；資金被佔用餘額96,607.08萬元；負債總計583,440.14萬元；訴訟57起，涉案本金474，377.94萬元等情況。
二、賬戶凍結：因公司債務逾期、訴訟事項，公司基本賬戶在內的41個賬戶及資產被凍結，資金週轉存在困難，已對公司正常生產經營構成影響。
另外，前面提到的三季報大幅虧損、被證監會立案調查，已經存在暫停上市的風險，都在表明這個公司已經走入了危機中。
那對於*ST工新，在正常生產經營已經受到嚴重影響的情況下，還有被拯救的希望嗎？
二、老業務歇菜，新業務涼涼
對於連續的漲停，投（jiu）資（cai）者（men）總得找個理由入場吧？否則，蒙著眼睛一頭扎進去，那隻能抓瞎了。
那對於*ST工新，究竟能否找到呢？
要想拯救，先看主體—管理層。畢竟，關鍵時刻得有主持大局的人，而在危難關頭管理層的作用更加凸顯。
而近期*ST工新人員變動還不小：從2月份至今，辭職的有董事姚永發、董事崔國珍、董事任會雲、職工監事張硯超、監事會主席梁會東、董事長張大成、董事何顯峰、獨立董事顏躍進、總經理姚永發、董事會秘書呂瑩、監事田黎明、財務總監王梅。
看這名單，此前小股東提議罷免全體董事、監事一事，通過這一輪辭職算是成功呢！也不知道該喜還是優？
而新的董事長近期才選舉出來，新的董事席位亦剛剛補全，好歹班子是湊齊呢。但是新的團隊能否挑起大任，這個還不好說。
只是從*ST工新目前面對的局面來看，考驗管理層的應該不僅僅是管理層面上的事，更重要的是有實力應對債務問題、資金佔用問題以及訴訟引發的賠償等問題。簡單的理解就是，錢的問題。所以，如果是“帶資進場”那應該是最受歡迎了。
再來看*ST工新的主業。
目前，主要是兩塊：商業服務業和信息產業。
先看，商業服務業，這部分業務由來已久，“紅博商業”也是曾經品牌建設的主打，該部分業務主要是以哈爾濱紅博會展購物廣場有限公司、哈爾濱紅博物產經營有限責任公司、哈爾濱紅博廣場有限公司及哈爾濱工大高新技術產業開發股份有限公司紅博商貿城為主體，經營項目相當豐富。
然而，多年的經營結果並不理想，品牌效應也就不必談了。
到最後，也做成了“棄子”。
然而，這資產也非想賣就能賣，看終止公告上，收購方還真的找來了，可風雲君從2017年年報上看到的是，由於涉及工程款糾紛，這部分股權已經被凍結了。
所以，往後這虧損估計還得繼續扛。
再看，信息產業，這原是被委以重任的業務，在營收中的佔比也較大。
而這部分業務主要依靠全資子公司漢柏科技。而漢柏科技也算是“舶來品”，於2016年9月公司發行股份購買而來。漢柏科技的主業又分為傳統業務產品和模式識別產品。
傳統業務產品主要包括網絡安全產品、基礎網絡產品、雲計算融合系統及
組件等三大類。
然而這部分業務過了業績承諾期，就開始急轉直下。
至於其新的業務-包括動態人臉識別系統、 人臉識別掛壁門禁、人臉識別閘機、人臉識別立式單屏、人臉識別桌面機等的模式識別業務，好像也指望不上了。
為何呢？從2017年年報到今年的季報，這部分業務從原本有著技術優勢、經驗積累的業務變成了*ST工新口中仍處於市場開拓、研發投入階段，且被“嫌棄”佔用公司較多現金的新項目。
所以，這又是“棄子”一枚，且帶著“尾巴”：
在收購時形成的商譽625,542,923元。不到兩年時間，反噬就來了。
而在如此內憂外患之下， *ST工新還是想著收購，也真夠“淡定”。當然，最終重組也泡湯了。
結束語
對於目前的*ST工新而言，局勢著實不樂觀。
一、證監會的調查還在進行中，結果充滿不確定性，但從年報涉及的事項來看，風雲君覺得做最壞的打算；
二、主營業務沒有一個靠得住的，關鍵時候估計只能賣資產，當然還得找得到“白衣騎士”；
三、當務之急，公司的債務問題得能找到解決之道，畢竟賬戶都凍結了，正常經營也受影響了，但是涉及金額如此之大，又能靠誰呢？然後還有，違規擔保、訴訟、資金佔用等等等。
其實風雲君想說，沒救的情況下，放手也是一種解脫。當然，想要搏個漲停板的同志們，風雲君只能祝福了！
END
郵箱：[email protected] / 微信：yangfeng562933
市值風雲APP
買股之前搜一搜！
大俠，文章看完了嗎？
已閱，已閱，啊哈哈哈哈……
謝謝您嘞~
閱讀更多 市值風雲APP 的文章
