中訪網（蔡小玲）A股的併購交易從來都是受到市場高度關注的。
近期，證監會最新的信披規則調整，再次給併購重組提供了寬鬆的政策空間。至此上市公司開展併購重組障礙已基本掃清。
11月16日，深交所發佈修訂後的《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號——上市公司重大資產重組》，鼓勵支持上市公司併購重組，配合停復牌制度，減少簡化上市公司併購重組預案披露要求。
此次修訂，提到在已明確交易標的的前提下，不再強制要求披露標的預估值或擬定價，便於交易各方更充分地談判博弈。
同時在充分披露相關風險的前提下，不再要求披露權屬瑕疵、立項環保等報批事項，本次交易對公司同業競爭、關聯交易的預計影響，相關主體買賣股票自查情況。
這一政策提出，無疑是給眾多公司併購“鬆了綁”。進入四季度以來，A股併購重組家數已取得明顯回升，重組審核也是大提速。
數據統計，今年上半年各月併購重組上會數量分別為15家、7家、11家、8家、5家和9家。而新政推出之後，僅在10月和11月，併購重組委便審核了38家公司。
據證監會數據顯示，證監會數據顯示，今年前十個月，全市場併購重組單數為3300餘單，較2014年同期增長51%；交易金額突破2萬億元，比2014年同期增長81%。
除了併購重組數量增加以外，重組質量和速度也得以提高。數據顯示，過去的11月份，共19家公司併購重組上會全部通過，過會率為100%，而在9月的過會率僅有70%。
據最新統計數據，目前全年累計併購6838例，同比上升16%，交易金額合計2.56萬億，同比上升6%。加速審核不僅提高了公司併購效率還有利於市場的穩定發展。
不過加速審核並不意味著“放鬆門檻”。
眾所周知，“忽悠式”及“跟風式”重組形式在A股同樣屢見不鮮。所以在給企業併購“鬆綁”的同時，監管層同時表示，“證監會將繼續加強對併購重組的監管，在提高併購重組服務實體經濟能力的同時，嚴厲打擊虛假重組、規避監管等行為，切實保護投資者合法權益。”
此外監管層還表示，將進一步發揮市場機制作用，持續研究企業訴求，深化併購重組體制機制改革，讓符合條件的企業通過併購重組優化資源配置。同時，持續強化事前、事中、事後監管，特別強調中介機構發揮好資本市場“看門人”作用，一旦發現違法違規行為，嚴肅處理，絕不姑息。
實際上，這些所謂的“併購”都是上市公司以炒股價、保業績為目的的交易。在收購公司之後，特別是在併購標的的業績承諾期之後，由於缺乏有效管理，併購標的業績會出現下滑，因此為公司帶來商譽減值的巨大風險。
眾所周知，一旦標的公司業績出現下滑或者虧損時，商譽減值對母公司報表的影響也會顯得特別巨大，這不僅是對上市公司的一個打擊，隨後到來的股價下跌也會在一定程度影響市場情緒，不利於市場穩定。
因此，監管層對併購重組寬嚴並濟的態度實際上也表明，併購重組的審核標準並未降低，但健康的“產業整合型”併購將大幅獲利。並且在未來機制不斷完善下，此類併購類型將成為市場的主流，而不合規併購現象將大幅減少。
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