原来此白马板块估值已经处于未来15个月的底部了
标的：格力电器、华帝股份
估值底在哪？
当家电行情下行寻找估值支撑与安全边际时，格力的股息率则是很好的观察指标。而且以股息率来评估优质价值股市值的方法也较为被广泛接受。
那目前是什么情况？
假设维持70%现金分红比例不变，当前格力2750亿市值对应2017年报5.7%股息率，逼近6%水平；若分红比例上调至80%，则按2017年报预期当前股息率6.5%，便接近2015年以来的估值底部。
以时间纬度考量，按70%分红比例，当前市值对应2018年报股息率7%，已经触及未来15个月的底部；如果以当前估值持有格力至2019年7月，享受两次分红累计股息收益率达到12.6%。
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