本週兩大事件引發市場動盪，一是華為事件再度撲朔迷離， 另一個是醫藥行業的劇震，一部“我不是藥神”觸發中國醫藥行業巨大變革，一次招標改革或將引發中國製藥企業的全面降價重質。
此次帶量招標的採購規則是“最低中標價、而且獨家中標”，因此對於原先納入帶量採購的品種都將影響明顯，部分藥企或將直接失去一個巨大市場；同時由於中標價的不確定性，很多藥企為了搶佔市場必然大幅降價。
此次最終招標價格平均下降30%以上，部分大類品種跌幅在60%以上，當然市場也馬上充分反映，大量製藥企業股價出現連續大陰線、甚至跌停。
對於本次醫藥招標改革我們認為將帶來幾大變化，一是製藥企業特別是仿製藥企業的毛利短期大幅下降，可能在未來引發利潤大幅回落；
二是在逐步減少藥企與醫院的聯繫後，藥企的銷售費用或將下降，將把更大注意力放到醫藥的研發上；最後，對於未來有研發能力的優質藥企在經歷這一陣痛後將逐步擴大市場份額，整合購併將是必然。
當然對於老百姓來說，無疑應該為此次改革拍手鼓掌，畢竟誰家沒有幾個生病吃藥救急看病的，藥價跌了、進醫保的多了，自然是大好事。另外，我們認為隨著製藥企業的降價，部分醫療器械也有逐步跌價的可能，每年的招標跌價或將連年持續，因此整體醫藥行業面臨中期調整是不可避免的。
在經歷了今年多個“黑天鵝”後，醫藥行業將全面調整，2019年醫藥行業將是小年。當然對於醫藥行業的一些龍頭品種，加入自選，長期跟蹤是必要的，隨著老齡化、國產化的確定性，200餘家醫藥醫療企業兩萬多億市值的醫藥行業必然仍是價值投資者的沃土。2019年期待醫藥股的戴維斯雙殺，我們在谷底守候。
最後，聊一下中藥，此次影響總體對中藥類企業很有限。但中藥這幾年走出去的道路艱難，老外依然不太待見，國內由於中藥企業一般只在OTC銷售很難進入醫院，因此銷量也難有大的突破。所以中藥的一些品牌龍頭這幾年增速逐級回落，好在他們估值不高長期來看可以跟蹤守候。中國正在轉型，從求量到求質、從金山銀山到綠水青山，我們相信各行業的發展都會慢下來，此時精耕細作、重視原創、看重長遠將是各個行業、企業的關鍵。
投資也是一樣，A股已經從20年前的亂象紛爭逐步向國際化、價值化轉變，投資者也要更重視基本面、重視研究，純粹的投機炒作隨著環境的變化、監管的趨嚴正在加速退出歷史舞臺。
這也是為什麼這兩年來我們積極倡導價值投資的原因，我們堅信A股的慢牛即將起步，但這次的慢牛最終是藍籌股的慢牛、是價值股的慢牛、是優質龍頭的慢牛，你能否跟上腳步，能否享受蠻牛成果，這將取決於投資者本身的眼光與轉變。
操作上我們堅持逆向原則，短期上有經濟業績頂、下有政策估值底，守住低估值、看住大藍籌，在波動中進行被動買賣，不急不躁不悲不喜，遊刃有餘。此時我想到一句老話“庖丁解牛，無他為熟爾”，在能力圈中投資，在最熟悉的優質股中波段，即安全又舒心還能賺錢，何樂而不為呢?
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