紅日藥業預計去年業績下滑超三成 收購標的業績不及預期致商譽縮水

■本報記者 張 敏

紅日藥業2月28日中午發佈2017年業績快報。數據顯示，2017年度，公司營業總收入、營業利潤、利潤總額、歸屬於上市公司股東的淨利潤、基本每股收益分別較2016年同期下降12.61%、21.29%、26.68%、31.83%和31.82%。

對於營收、淨利出現下滑，紅日藥業解釋稱，主要原因是公司對超思電子商譽計提減值準備約為1.24億元和本年度銷售政策的調整對主營產品銷售收入及利潤的影響所致。

此外，2017年度，公司總資產、歸屬於上市公司股東的所有者權益和股本分別較期初增長1.94%、7.09%和-0.01%,主要原因是合併範圍增加及本年盈利所致。

收購標的業績不及預期

據紅日藥業2015年公佈的數據，公司以發行股份的方式購買超思電子100%股份、展望藥業100%股份。其中，超思電子交易作價9.69億元，展望藥業本次交易作價6億元。彼時，上述交易對超思電子的評估基準日淨資產1.92億元，評估值約為9.7億元，增值率達405.77%。

超思電子主要產品以醫療健康電子產品為主，醫用產品為重要補充，包括脈搏血氧儀、監護儀、心電檢測儀、呼吸訓練器及多種與移動互聯網相結合的遠程多參數新型醫療健康電子產品。

超思電子業績不及預期影響了紅日藥業2017年業績。對此，紅日藥業在發佈的業績預告中解釋，公司於2015年收購的超思電子100%股權，形成商譽77302.05萬元。由於超思電子2017年度經營情況未達預期，公司從審慎角度出發，對截至2017年12月31日收購超思電子形成的商譽進行了減值測試，預計計提減值準備範圍為15%至20%，具體以評估審計結果為準。

中藥注射劑受影響

在醫保控費壓力之下，減少輔助用藥使用成為控費的方式之一。其中，大量中藥注射劑被列為“輔助用藥”。隨著政策的調整，紅日藥業的業績遭到挑戰。

紅日藥業介紹，公司的主要產品為血必淨注射液、鹽酸法舒地爾注射液及低分子量肝素鈣注射液等藥品。其中，血必淨注射液就被列入重點藥品監控目錄。新疆維吾爾自治區衛生和計劃生育委員會2017年11月份發佈《關於建立醫療機構重點監控藥品品種管理制度的通知》，其中發佈了該地重點監控藥品目錄，血必淨注射液就位列其中。

紅日藥業血必淨注射液的營業收入近兩年來持續下滑。紅日藥業2016年年報顯示，血必淨注射液實現營業收入11.25億元，而2015年該值為13.75億元。2017年半年報顯示，公司的中藥配方顆粒收入同比下滑6.47%；血必淨注射液營業收入僅為1.77億元，同比下滑64.65%。

針對行業政策的變化，紅日藥業介紹，2017年上半年，公司加大了銷售渠道管控力度，大幅降低了渠道風險。血必淨注射液新的臨床研究已經立項，為血必淨治療膿毒症療效提供進一步的臨床證據。在臨床安全方面，血必淨注射液安全性再評價工作持續有序推進。

紅日藥業在2月28日發佈的業績快報中介紹，為適應行業政策的多重影響，在穩固現有市場的前提下，公司加大了銷售渠道調整力度，收緊信用政策，因此對當期營業收入和淨利潤有所影響，以上公司戰略的調整本年度基本完成，為未來市場的健康高效發展打下基礎。