對投資者的心理進行分析，尤其是初入股市的投資者，會有這樣一個很有趣的事情，大部分會認為： 賺的人賣得太早,虧的人持得太久。這其實就是典型的“賭徒謬誤”。
所謂賭徒謬誤（Gambler's Fallacy）亦稱為蒙地卡羅謬誤，是一種錯誤的信念，以為隨機序列中一個事件發生的機會率與之前發生的事件有關，即其發生的機會率會隨著之前沒有發生該事件的次數而上升。
例如拋硬幣：
拋一個公平硬幣，正面朝上的機會是0.5（二分之一），連續兩次拋出正面的機會是0.5×0.5=0.25（四分之一）。連續三次拋出正面的機會率等於.5×0.5×0.5= 0.125（八分之一），如此類推。現在假設，我們已經連續四次拋出正面。犯賭徒謬誤的人說：“如果下一次再拋出正面，就是連續五次。連拋五次正面的機會率是(1 / 2)5 = 1 / 32。所以，下一次拋出正面的機會只有1/32。”以上論證步驟犯了謬誤。假如硬幣公平，定義上拋出反面的機會率永遠等於0.5，不會增加或減少，拋出正面的機會率同樣永遠等於0.5。
就像受“賭徒謬誤”左右的賭徒，投資者預測股價也容易受到之前價格信息的影響，從而會用直覺取代理性分析。舉個例子，假如一家公司的股價一直高位上揚，投資者就容易擔心上漲空間越來越小，價格走勢會“反轉”，所以賣出的傾向增強，從而產生“賭徒謬誤”。
更有意思的是對個體投資者在面對過去股價信息時的交易行為與心理預期進行研究表明，“賭徒謬誤”在投資者的心裡往往很容易佔支配地位，也就是說無論股價連續上漲還是下跌,投資者更願意相信價格走勢會逆向反轉。
回到開頭的那句話：賺的人賣得太早，虧的人持得太久。在股市投資中，心態有的時候比技巧更重要，而這也是投資者往往容易忽略的地方，所以想在股市中取得滿意的成績，就必須時刻保持良好的心態，用理性去分析，而不是憑感覺行事。
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