中新經緯客戶端7月20日電(王理琪) 城門失火，殃及池魚。近日網貸平臺接連爆雷，累及整個互聯網金融行業風聲鶴唳，赴美上市的互金公司股價普跌。
其中，融360旗下簡普科技現價較歷史最高價9.49美元跌近40%，且自今年2月中旬以來，簡普科技股價一直處於發行價8美元下方。市場普遍認為，這與其尚未盈利有關。
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融360全資子公司簡普科技於去年11月登陸紐交所，可以說趕上了這波互金公司上市潮。然而在上市前，簡普科技呈持續虧損狀態，這與上市前利潤暴增的拍拍貸和趣店等同行業公司迥然不同，據招股書顯示，2016年該公司淨虧損1.82億元，雖同比減少7.2%，但在2017年，簡普科技全年錄得虧損2.02億元，再次擴大11%。
而進入2018年，簡普科技的盈利情況仍然未有好轉，據簡普科技最新發布的2018年一季度報顯示，該平臺實現營業收入3.357億元，同比增加145%；但錄得淨虧損5710萬元，較去年同期淨虧損3160萬元幅度增大80.7%。
流量成本高，利潤空間微薄
因何導致簡普科技持續虧損？
據瞭解，簡普科技搭建綜合性平臺，以搜索和推薦服務為主，並對金融機構提供營銷、撮合、風控等收費服務。整體來說，融360不推出理財產品，但是做各平臺理財產品的“搬運工”。
一位業內人士對中新經緯客戶端(微信公眾號：jwview)指出，這種平臺模式主要依靠流量來盈利，而簡普科技並非如螞蟻金服等自帶流量的大IP，這使得其流量成本極高，利潤空間過於微薄。據簡普科技2018年一季度財報顯示，其市場營銷費用佔總支出的比重高達75%。
對此，簡普科技曾在招股書披露風險中提到，簡普科技平臺的大部分用戶流量來自第三方渠道，而不是直接訪問簡普科技的移動應用程序或網站。在2016年及2017年前6個月，五大流量收購渠道佔用戶流量的三分之一以上。簡普科技面臨著生成和獲取用戶流量到簡普科技的平臺，並將流量轉化為用戶群的挑戰。
而除了市場營銷成本過高的弊病外，據觀察，簡普科技的收入來源過度依賴於推薦服務，其他收入模式尚待探索。
據財報顯示，簡普科技收入來源可概括為兩方面，一是推薦服務費用，其中包括貸款推薦服務費及信用卡推薦服務費；二是廣告費用及其他費用。而在一季報中，其服務推薦收入為2.893億元，同比增長131%，約佔總營收的86.2%，而廣告與其他費用僅僅為4636萬。
即便如此，融360核心管理層仍對公司充滿信心，指目前是“戰略性虧損”。融360CEO葉大清便曾多次表示，公司虧損原因主要是為了擴大用戶規模，而虧損只是暫時的，公司具有盈利能力，虧損比率正在大幅度下降，預計2018年最後一季度將實現盈虧平衡。
業內人士分析認為，此類靠流量生存的平臺，往往會在初期為搶佔市場而犧牲利潤，這是可以理解的；簡普科技雖然尚未盈利，但營收卻有大幅增加，在適當控制成本的情況下，實現盈利是有可能的。
據瞭解，除2018年一季度營收同比有145%的增長外，簡普科技在2017年全年錄得營收14.46億元，同比增長306%。
有爆雷隱患嗎？
在金融去槓桿的政策背景下，企業資金鍊越發緊張，無法及時還錢予網貸平臺，造成平臺資金鍊斷裂是此番爆雷的主要原因。
有分析指，真正的P2P平臺，事實上只充當中介角色，並不直接接觸投資人與借款人的資金，其所服務的也是巨大而穩定的小額分散資金供需市場，同時這些平臺自身都有良好風控能力，對於監管合規更是採取積極擁抱態度。
獨立TMT分析師付亮對中新經緯客戶端(微信公眾號：jwview)表示，P2P從誕生之時便已經超出銀行管理界線，一旦在客戶還不出貸款的時候馬上就會面臨鉅額的負債。
“從股價來看，在爆雷情勢下，簡普科技跌勢較弱，它因為無直接借貸業務而受衝擊較小，同時考慮到該公司具備較高成長速度，未來如能穩步前進，或許會跑得更遠。”一位美股觀察員對中新經緯客戶端(微信公眾號：jwview)表示。
但他同樣指出，要警惕這類互金平臺類公司同質化現象嚴重的情況，如何在競爭愈發激烈的情況下獲得較大市佔率及核心競爭力是其“跑得更遠”的關鍵。
付亮則認為簡普科技會受到情緒上的波及。他指出，目前整個互聯網金融處於高危狀態下，行業裡面的任何一家公司都很難講不受影響，像融360這樣的大平臺，短時間內也定會受到潛在影響，進而影響業績表現。“現在互金行業草木皆兵，大家普遍認為行業出了問題，不被情緒波及不現實。”他說。(中新經緯APP)
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