為何要推出科創板呢？資深專家、媒體進行了解讀，大多的解讀，比較高大上，實質無非二點：一是強化上海的金融地位，相對深圳而言，彌補上海資本市場在支持中小企業創業的相對不足。二是資本市場的補短板。雖然深圳有創業板，可能因為制度上的限制，創業板並沒有哺育出百度、騰訊、阿里巴巴這樣的科技網絡巨頭。
這樣的解讀，看得見摸得著，自然也沒錯，因為事實也的確如此。但是，眼下股市正處於熊市，不管決策層基於何種理由，不能不考慮這個現實問題。顯然，科創板的推出，從長遠而言有積極意義，但短期而言，對股市無疑要產生衝擊。最明顯的，市場存量資金只有那麼多，又多一個市場來分食，抽血效應多少是存在的。在貿易戰處於不確定狀態，經濟處於調整期，股市回到了2014年熊市起點，在這樣的背景下，決策層還是要推出科創板，應該是深思熟慮的，不僅僅是為了上海的金融地位和豐富交易市場的需要。這些目的，顯然不足以打動決策層。
那麼，真正的目的是什麼呢？筆者覺得是為了破局，破股市長期以來的暴漲暴跌的輪迴之局，這是大戰略。
眾所周知，由於深刻的歷史原因和獨特的經濟發展道路，我國的股市比較特別，上市指標、限售股、流通股、審核制、核准制等，這些帶有濃重的行政色彩，使得我國的股市市場化很慢。嚴格的講，直到2013年前後實現了全流通後，我國的股市在交易上才算是實現了市場化。即使如此，由於審核、退市、監管和市場交易文化的根深蒂固，我國的股市實際形成了它獨特交易文化，最終產生二大結局難以破解：一是溢價發行；二是投機概念炒作。
一個成熟的市場，股票的發行應該由市場定價，溢價、折價、平價，是比較常見的，但我們的市場完全依靠溢價發行，以致公司上市成為稀缺性資源。當所有的公司，即使很垃圾的公司，在這樣的條件下，進入資本市場後，他們的價值遠遠高於那些沒有上市的公司，你很難讓這個股市去準確地反映我國的經濟狀況，因為它們的估值不是正常的。那麼，如何打破？無疑是註冊制，即具備設定條件的公司都可以上市，無需審核。但問題的關鍵是打破的風險和代價是誰也無法預料的，因為它驟然改變了市場的生態，生態失去了平衡，是涅槃後煥發綠洲，還是被衝擊得成為荒漠，無人敢下這個賭注。2015年牛市的時候，國家已經提出了註冊制，然而卻一直沒有落槌，因為它產生的衝擊波實在影響太大，絕非簡單的放權問題，這些年放權改革已顯示審核的利益制約不再是關鍵。
正因為如此，參與市場的交易者，實際一開始就處於被動的位置：最豐厚的估值之肉已經被上市公司股東持有，交易者只能相互之間搶食殘湯，在這樣的條件下，參與交易的主體往往就是追求賺一把就走人的心態，短線交易成為主流，而短線交易的核心就是追逐概念甚至是虛無的概念，最典型的如高送轉這種僅僅是財務數字遊戲的炒作。雖然說，價值投資在我們的市場也可以成功，但價值投資卻不能成為主流，你不能總是責怪交易者的不成熟和浮躁心態，因為什麼樣的市場文化和市場機制，才決定什麼樣的交易特徵。如果我們的市場展現慢牛格局，我相信，以耐心和知足為優點之一的我國老百姓們，更願意把錢放在股市等升值，就像我們的房產，你只要保持不跌。
溢價發行，概念炒作，在這樣的條件下，賺錢的時候資金洶湧而來，不賺錢時資金很快消失，由此導致我們的股市一直暴漲暴跌，不斷循壞，即使我們的經濟一直保持增長，股市就像我們的足球一樣我行我素，任誰來都沒有辦法解決它存在的問題，誰來拯救就打誰的臉。因此，要破局，必須走完全市場化的道路，但如果直接以註冊制替代審核制，風險又太大，這種的方式就是用我們傳統的辦法：開科創板實驗田，在試驗田上實行市場化的註冊制。
至於為何選定科技行業，理由為：一是創業板的確沒有哺育科技巨頭，現在通過開闢新的實驗田來哺育；二是科技行業本身就是在探索中前進，不僅僅是技術，它的商業模式也是如此；我國的週期經濟大局已定，週期經濟已經成為構築國家經濟穩定的基礎，而科技是代表了未來，代表了轉型的方向，以此進行市場化探索，攻守兼備；四是我國幾個超巨科技公司，都是在市場化的探索與競爭中壯大的，現在以戰略的高度來建立這樣的資本市場，即是對過去科技公司發展經驗的總結，又為未來新型科技公司創造了一個國家意義上支持的平臺。
因此，科創板的真正使命就是作為股市改革的試驗田來破局的：成功了，就是實現了決策層的戰略目的；失敗了，也不會對大局產生影響。當然，它的推出，短期對a股並不是利好的事情，不過可以預料的是，科創板，既然作為試驗田，自然是非常謹慎和循序漸進的推進，比如對交易者的限定，上市數量安排，儘可能低地降低對我們a股市場的衝擊。所以，在熊市的情況下，國家推出科創板，也顯示了國家的戰略決定是立足長遠發展的，哪怕短期要承受壓力甚至承受a股市場交易者的不理解和不支持，因為，我們的股市不能一直這樣暴漲暴跌的輪迴下去。
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