今天，電商業又一重磅消息，這次，如涵真的要上市了？！
沒錯， 就是那個孵化了張大奕、大金、蟲蟲、左嬌嬌、管阿姨等一批帶貨網紅，於2016成為網紅電商第一股的如涵。在登陸新三板不到兩年後，如涵摘牌。
這次，它把目標放到了納斯達克，赴美IPO，預計募資1億-2億美元。
如涵於 3 月 7 日向美國證監會（SEC）遞交招股書，它準備今年在納斯達克上市。
我們來看下招股說明書上的幾大數據。
1、如涵的一百多位網紅在這段時間內創造了 22 億元人民幣的銷售額。
2、如涵Q4淨利1002萬元，上一季度為虧損。
3、如涵2017財年GMV12億，收入5.8億人民幣；2018財年GMV20億，收入9.5億；2019年財年前9個月GMV22億，收入8.5億。
截至2018年12月31日，如涵控股旗下有113個簽約的網紅，粉絲達1.484億，其中微博上有1.111億，微淘3070萬以及微信公眾號670萬。113位的KOL中，僅有3名網紅為頂級網紅，2018財年這3名網紅創造瞭如涵65.21%的成交額。
目前，張大奕、大金、蟲蟲三人在微博的粉絲數量分別達到1055萬、385萬、382萬。
特別是去年雙11，張大奕的淘寶店，在雙十一當天，淘寶店28分鐘銷售額過億。
很多電商品牌誰都想學如涵，但學的會嗎？
不可複製的如涵
先講下如涵的過往。
如涵的前身是一家淘寶品牌“莉貝琳”，於2011年創立，創始人為馮敏和陳思佳夫婦，短短3年裡，就把“莉貝琳”做到了淘寶前10。然而到了2014年，聚划算、天天特價等促銷活動興起，分走淘寶一部分流量，而“莉貝琳”的業績也開始放緩。
於是決定轉型，依靠社交媒體打造新的流量源。
2014年7月，“莉貝琳”與平面模特張大奕合作開設第一家淘寶網紅店，公司轉型網紅經濟，創立了杭州如涵控股股份有限公司，並捧出了超級網紅店，張大奕的“吾歡喜的衣櫥”。
在阿里評選的2017網紅top10 中，如涵的張大奕位列雪梨之後，排名第二。
誰知一發不可收拾，一直到2016年底，如涵完成借殼上市，登上新三板，成為網紅電商第一股。
如果說2016年的新三板是一道前菜的化，那這次計劃納斯達克上市，將會是絕對的一道大餐。
再來看融資情況，如涵獲得阿里的撐腰。
2014年12月份，如涵控股獲賽富投資基金A輪融資；2015年10月份，完成1200萬元的B輪融資，投資方包括賽富投資基金、君聯資本、遠鏡創投、崑崙萬維；2016年8月份其正式登陸新三板；2016年11月份，完成新一輪超4.3億元的融資，投資方包括阿里巴巴、金石投資、聯想控股旗下的君聯資本等。
如涵學的會嗎？可以說不僅不好學，就連如涵自己模式也很難再複製。因為重點在於人的不標準化和不確定性，簡單說就是，你想再複製一個張大奕，難度太大了！
網紅電商並不好做，如涵目前仍處於虧損狀態。從2018年4月1日到12月31日，如涵9個月的淨虧損為5750萬元，較上年同期虧損額2613萬元擴大1.2倍。
虧損的原因主要是由於產品銷售和營銷費用、履行費用等項目的支出較多。另一部分，就是人的不確定性。辛苦培養出來的網紅，但存在不確定性會成為很大阻礙。最好的辦法是綁定網紅，目前，馮敏持股29.27%，為公司最大股東；張大奕通過喜馬拉雅投資有限公司持有15.00%股權，為第二大股東。但也僅對頭部網紅才能這樣做。
網紅電商還有出路嗎？
我們可以說，頭部網紅會越來越值錢，特別是垂直聚焦領域。網紅電商還是非常看好的。
正日之前如涵CEO馮敏說過：網紅不會是一個短期的現象，而且會是品牌未來的長期動力。他認為，網紅能夠出現基於三個基礎條件：
第一是以阿里為代表的電商基礎環境，讓線上成交得以實現，特別是女裝供應鏈做到了相對的柔性化，讓大家能夠有一個較低起點去做自有品牌。
第二個基礎條件是因為移動互聯網時代來臨，特別是社交媒體的出現，讓一個願意做品牌的人可以成為自己，同時又是內容生產者，而內容生產頻率跟內容質量沉積才是最終對用戶影響的結果。
第三點是因為90後的消費理念已經發生了完全的變化，他們願意參考一個意見領袖的購買決策。
所以，我們根本不用擔心沒有網紅。看組數據，2018年上半年，粉絲規模在10萬人次以上的網絡紅人數量持續增長，較2017年同期增長51%。其中，粉絲規模超過100萬人的頭部網紅增長達到了23%。在網紅人數與粉絲規模持續雙增的前提下，網紅經濟市場規模以及變現能力也隨之增強。
但我們認為，社交平臺的變化也會影響網紅的成型速度，現在網紅電商的銷售平臺開始有所轉變。比如短視頻的崛起，抖音、快手、微視，還有各類直播平臺等，搶了非常大的社交流量。對於頭部網紅而言，也是要順勢佈局，不能只守著原有的陣地，因為網紅的粉絲忠誠度還是非常低的。
但至於品牌商來說，如何做網紅電商，孵化網紅過程太漫長，太難，而直接合作成熟網紅，需要大資金支撐。所以還是得結合自己的實際情況來定，如果從短期效果來看，我們更建議後者。
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