本週市場震盪加大，風格開始變化，有人說是場外配資被查所引發，也有人說是科創板臨近導致資金分流，其實我覺得更多是投資者內心的恐慌在慢慢溢出。
恐慌的來源其實還是內在的價值，什麼叫投機?什麼叫炒作?其實就是脫離基本面的股價走勢，就像走鋼絲，無論你多熟練，多膽大，如果長時間行進其間，總是風險很大，總會有恐慌，所以，綁好保險帶、遠離過高的區域總是投資的必要條件。
週五市場在連續下跌後出現反彈，很多人又開始幻想盛宴沒有結束，我們卻更感覺留下的是 “剩下的宴席了”。從盤面來看，前期的強勢投機潮正在落幕，妖股、偽科技股、創投股整體的反彈力度都不大，唯一一個上海本地股成為了週末的明星。
如果印象不錯的話，上海本地股往往是反彈的尾聲，這個板塊有幾大炒作優點：第一，板塊覆蓋面很廣，個股有幾十家，遊資進出方便;第二，這板塊想象力不錯，國資改革、長三角一體化、科創板等等，容易帶動人氣;第三，該板塊大部分個股流通市值遠小於總市值，所以對指數貢獻大，但實則動用資金不用很大，有明顯的指數槓桿效應，是非常好的掩護撤退的板塊，所以常常被主力在行情尾聲利用。
當然今年上海長三角概念我們一早就提過，也認為是政策的聚焦點，但如果股價全面性的如預期般漲上來了，此時堅定你的最初策略，開始兌現你的利潤。這波行情從消費白馬到金融藍籌，至節後的科技概念，到現在的上海區域題材，請問，還有什麼拉下的嗎?恐怕真的不太多了。無論對於未來“慢牛”也好，“蠻牛”也罷，此時我們謹慎多於樂觀。策略上收官是核心思路。
什麼叫收官?在操作上就是，首先不開新倉，不會隨意再加大投入了;其次，逐步邊打邊撤，漲到了就走，可以根據強勢狀態看幾天，但兌現利潤的念頭時刻準備;再次，算總賬，總有一些個股賣在次高點或要止損的，但要學會算市值的總賬，看看這兩個月市值增長了多少，只有當你把利潤裝進口袋時，你才是那些真正的少數人;最後，留底倉，我們從不絕對，3000點的指數相對長期來看並不算很高，我們謹慎的是這波的投機潮，因此對於一些優質股我們願意承受可能出現的15%的調整，價值投資者很少空倉，或者說只有在極大泡沫時才會空倉，因此在優質股的合理估值區間要學著忍受波動。
對於未來，我想2019的第一個戰役臨近尾聲了，之後是往下調整還是橫向震盪我們不在意，我們只在意把確定收益放進口袋，把優質品種留在手中，而從戰役的角度來看，此時大部隊在3000點上且戰且退應該是幾個月前的計劃了。
制定計劃，執行計劃，應對變化，投資不過如此，我們的建議說完了，接下來，看你自己了，僅供參考。
(作者為國泰君安上海研究總監)
閱讀更多 大眾證券報 的文章
