盛屯矿业再举资本运作忙“补血”

不久前刚将珠海科立鑫金属材料有限公司(以下简称“科立鑫”)揽入麾下的盛屯矿业(600711)集团股份有限公司(以下简称“盛屯矿业”),然而“新儿子”科立鑫并不是“省油的灯”,不仅多次“踩雷”环保问题,更是出现过一起重大安全事故导致1人死亡。

据号外财经(北京号外科技有限公司旗下)观察,盛屯矿业在自身上市以来资产负债率高于同行,销售毛利率“吊车尾”,募集资金忙“补血”的情况下,或陷入“内忧外患”的境地。近日又再度开启资本运作,拟收购四环锌锗科技股份有限公司(以下简称“四环锌锗”)97.22%股权,再融资10.6亿元,其中半数用于“补血”。

资产负债率高企

募资忙“补血”

于1996年登陆上交所的盛屯矿业,主营有色金属采选等业务。

2014-2017年,盛屯矿业营业收入分别为33.48亿元、66.62亿元、127.1亿元、206.68亿元。2015-2017年同比增长98.99%、90.78%、62.61%,增速下滑。2018年前三季度,盛屯矿业实现营业收入208.72亿元。

净利润方面,2014-2017年分别为1.5亿元、1.38亿元、1.89亿元、6.1亿元。2015-2017年同比增长分别为-7.82%、36.19%、223.67%。2018年前三季度实现净利润4.71亿元。

年报显示,近年来盛屯矿业资产负债率居高不下。

2015-2017年盛屯矿业资产负债率分别为51.25%、59.11%、58.37%。2018年前三季度资产负债率为48.91%。

反观同行,2015-2017年及2018年前三季度,西藏珠峰(600338)资源股份有限公司(以下简称“西藏珠峰”)资产负债率分别为44.47%、33.30%、47.33%、40.93%;国城矿业(000688)股份有限公司(以下简称“国城矿业”)资产负债率分别为22.25%、9.47%、7.79%、6.96%;西藏华钰矿业(601020)股份有限公司(以下简称“华钰矿业”)资产负债率分别为47.44%、35.96%、36.51%、32.09%。盛达矿业(000603)股份有限公司(以下简称“盛达矿业”)资产负债率分别为25.29%、6.85%、17.60%、14.79%。同期上述四家公司资产负债率平均值分别为34.86%、21.40%、27.31%、23.69%。

盛屯矿业资产负债率高于同行平均水平的同时,销售毛利率处于行业“吊车尾”的境地。

2015-2017年,盛屯矿业销售毛利率分别为7.89%、6.42%、6.85%。2018年前三季度销售毛利率为4.71%。

反观同行,2015-2017年及2018年前三季度,西藏珠峰销售毛利率分别为36.11%、70.1%、72.55%、71.52%;国城矿业销售毛利率分别为45.99%、42.04%、57.72%、57.09%;华钰矿业销售毛利率分别为57.28%、67.26%、60.73%、41.9%;盛达矿业销售毛利率分别为79.23%、78.35%、56.6%、30.52%。同期上述四家同行销售毛利率的平均值分别为54.65%、64.44%、61.90%、50.26%。

此外,盛屯矿业的“造血”能力或存在问题,近几年常见“失血”现象。

2013-2017年,盛屯矿业经营性现金流分别为2.58亿元、-4.66亿元、-8.43亿元、1.37亿元、9.97亿元。2018年上半年,盛屯矿业经营性现金流为-3.43亿元。

值得一提的是,盛屯矿业此番定增收购,拟募集10.6亿元资金,其中有5.3亿元是用作补充流动资金,占总募集资金的一半。

子公司“黑历史”众多

曾发生重大安全事故

除了业绩不佳以外,盛屯矿业还有过违规行为。

据证券监督管理委员会数据,2015年9月22日,盛屯矿业因安全生产费会计处理不恰当、未及时结转固定资产和无形资产、成本核算不准确、子公司埃玛矿业2014年业绩未达到重组承诺等问题,被厦门证监局责令整改。

号外财经(北京号外科技有限公司旗下)注意到,这并非是盛屯矿业历史上第一次收到厦门证监局的责令整改。

不仅如此,盛屯矿业的子公司也未能“幸免”。

据重组交易预案显示,盛屯矿业以12亿元的价格收购完成科立鑫,科立鑫成为盛屯矿业的全资子公司。

然而科立鑫却不是“省油的灯”,多次“踩雷”环保问题,甚至还存在一起重大安全事故。

据珠环罚字[2016]135号文件,2016年11月30日,科立鑫因不正常运行大气污染防治设施,被珠海市环境保护局处以20万元罚款。

据珠环罚字[2016]45号文件,2016年2月29日,科立鑫因总排口废水化学需氧量、五日生化需氧量、氨氮均超过排污许可证规定的排放标准,被珠海市环境保护局处以10万元罚款。

据珠环罚字[2015]10号文件,2015年1月14日,科立鑫因2014年7月21日、2014年9月18日珠海市环境保护局的调查中,分别存在污水排放口废水镍;污水排放口废水PH值、镍,均超过污染物排放许可证规定的水污染物排放浓度限值及《电镀污染物排放标准》的环境违法行为,被处以4万元罚款。

据珠港安监管罚[2017]3号文件,2016年12月28日,在科立鑫厂区施工建设中,一名施工人员发生坠亡意外,2017年3月31日,科立鑫被认定为“未采用技术、管理措施,及时发现并消除隐患,对事故的发生负有责任”,被珠海市安全生产监督管理局处以30万元罚款。

俗话说“靠山山会倒,靠人人会跑”,对于盛屯矿业来说,与其靠不断收购子公司重组来吸引资本市场的目光,不如揽镜自顾面对自身。


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