頻繁修改業績的安妮股份， 利潤成“謎”。
編者按：A 股區塊鏈概念股眾多，但炒作者眾，仔細研究其具體業務者少。為此，Odaily星球日報將推出一系列專題報道，介紹較為知名的區塊鏈概念股，以及其涉及區塊鏈的具體業務。
4月1-2日區塊鏈概念股普漲，與區塊鏈備案密不可分。3月30日，國家互聯網信息辦公室公開發布第一批共197個區塊鏈信息服務名稱及備案編號。備案的區塊鏈信息服務背後的主體公司中，涉及的A股上市公司有41家。在這41家上市公司中，安妮股份（002235.SZ）可說是最會“蹭熱點”的上市公司。
三年前開始探索區塊鏈的上市公司
根據上交所與深交所公告內容統計，區塊鏈概念股相關信息的披露多集中於 2018 年 1 月。彼時，加密貨幣與區塊鏈也都處於大熱階段。在此之前，廈門安妮股份有限公司（股票代碼：002235，下稱“安妮股份”）便已瞄準商機入局。
據證券日報消息，2017年6月，安妮股份（002235.SZ）便聯合小米科技等12家企業成立國內首個版權區塊鏈聯盟；安妮股份CTO郝漢曾表示，安妮股份自 2016 年便一直致力於研究數字版權業務與區塊鏈技術的結合；2017年11月，安妮股份參與Hyperledger超級賬本峰會，並宣佈與超級帳本Fabric合作。
2018年區塊鏈概念開始大火，由於是最早一批區塊鏈概念股，提前佈局讓安妮股份（002235.SZ）股價應聲大漲。據東方財富網數據，2018年1月，安妮股份（002235.SZ）股價在兩週時間裡從6.83元一度升至10.99元，漲幅超60%。彼時A股漲幅超過50%的區塊鏈概念股只有4只，其中一隻就是安妮股份。
此番，在“網信辦”的備案名單中，安妮版權區塊鏈赫然在列，其備案主體為北京版全家科技發展有限公司，該公司正是安妮股份（002235.SZ）全資子公司。
（“網信辦”備案名單）
在備案登記後，安妮股份（002235.SZ）表示，該公司將向市場推出了以版權大數據和版權區塊鏈為基礎平臺的版權確權/存證/運營/交易等服務。用戶可以通過版權家 APP 進行數字版權申請，相關材料會通過安妮版權區塊鏈進行登記並不可篡改，從而確定數字版權。
安妮股份（002235.SZ）要做的“區塊鏈+版權”到底解決了什麼痛點？
首先，安妮版權區塊鏈可以解決版權行業的侵權取證問題。國盛證券分析師宋嘉吉向Odaily星球日報表示，安妮版權區塊鏈可以對著作進行存證，日後維權的時候可以作為一個證據使用。據新華社消息，今年6月，杭州互聯網法院對一起侵害作品信息網絡傳播權糾紛案進行了公開宣判，首次對採用區塊鏈技術存證的電子數據的法律效力予以確認。
不過，對確權問題，即作品到底歸屬於誰，區塊鏈其實並未得到版權機構認可。中國報業版權服務中心主任嶽佔峰曾表示，目前的區塊鏈版權確權應用主要還是在技術存證方面，並未取得國家版權登記機構的完全認可，均非真正意義上的版權登記。
再者，區塊鏈可以解決侵權監測問題。在區塊鏈平臺搭建版權內容數據池後，一旦新作品上鍊登記，便可以在數據池中比對其他平臺數據，監測該作品是否被盜用。然而，只有平臺的數據池足夠大，能夠真正做到全網監測，區塊鏈才能發揮作用。根據宋嘉吉所言，目前安妮版權區塊鏈更大的應用在於存證，對於侵權行為也只能依靠爬蟲等通用技術去做，並未建立自己獨有的版權數據庫。
盈利壓力下多次“蹭熱點”嘗試：彩票、VR、物聯網
官網顯示，安妮股份（002235.SZ）是一家以互聯網應用與服務業務為主要領域和方向的綜合企業集團。2008年5月16日，安妮股份（002235.SZ）在深圳證券交易所上市，主業為商業信息用紙的研發、生產、銷售和綜合應用。然而在上市三年後，安妮股份（002235.SZ）的造紙業務卻不斷下滑，陷入虧損。
（ 數據來源：安妮股份歷年財報 製圖：葉檀財經）
在巨大的生存壓力下，安妮股份（002235.SZ）於是開始謀求轉型，在主業之外發展新的業務，先後嘗試了彩票、物聯網、VR等不同概念：
- 2012年末，安妮股份搭建互聯網彩票平臺“中大獎彩票”，佈局互聯網彩票概念；
- 2013年，公司增資收購廈門安捷物聯網絡科技有限公司，佈局物聯網概念；
- 2015年，公司投資上海桎影數碼科技(8.420, 0.77, 10.07%)有限公司，佈局VR概念；
（ 數據來源：安妮股份公告 製圖：葉檀財經）
這些領域都是曾經的風口，不過要不是逝去的龍捲風，就是還沒迎來爆發的未來。安妮股份（002235.SZ）股價也因為相關概念有過起色，比如2012年末股價一個月內一度上漲近30%。然而，這些概念帶來的繁榮只是暫時的，背後終究沒有足夠利潤作支撐。
數據表明，2013年—2014年，彩票業務收入佔營收比重為0.93%和4.73%；物聯網業務收入佔營收比重為2.38%和3.34%。
後來，由於監管部門出臺禁令，安妮股份（002235.SZ）的彩票業務於2015年3月起暫停銷售，迄今未能恢復；物聯網業務也從公司主營業務中悄悄消失了。
在第一階段轉型失敗後，安妮股份隨即轉投互聯網概念，鉅額併購轉型互聯網：
- 2015年2月，安妮股份（002235.SZ）以9639萬（溢價864.82%）的價格獲得微夢想51%股權；2016年6月，安妮股份（002235.SZ）又以現金7041.81萬收購了微夢想30%股權；
- 2016年，安妮股份（002235.SZ）以11.4億（溢價2334.55%）的價格，收購暢元國訊100%股權。
微夢想主營業務是互聯網營銷推廣；暢元國訊主營數字版權服務業務，包括版權技術業務、保護業務、交易業務和增值業務。可以說，收購暢元國訊使得安妮股份（002235.SZ）發生質變。
安妮股份（002235.SZ）目前主要經營四個主要業務，包括數字版權服務（暢元國訊）、數字營銷服務（微夢想）、商務信息紙品營銷服務（最早的主業）、彩票營銷服務（名存實亡）。
（2008年至今安妮股份收入構成，數據來自同花順iFinD）
事實上，自2011年轉型至今，唯有數字版權服務真正成為安妮股份（002235.SZ）的營收支柱。數據顯示，2015年——2017年，互聯網營銷行業對其營收的貢獻分別為9.81%、3.56%和1.27%；數字版權服務（2016—2017）對營收的貢獻分別為29.02%和57.26%。
安妮股份（002235.SZ）似乎認識到了這個問題，於是開始大力佈局數字版權業務，並於2017年成功將“區塊鏈+”的概念套至數字版權的身上。
被媒體質疑“業績成謎”
據證券市場週刊報道，安妮股份（002235.SZ）的上市業績一直成“謎“，經常頻繁修改業績。
2008年10月，安妮股份（002235.SZ）曾發佈上市後的首份業績預告，預計2008年可實現淨利潤 5872 萬元至 6776 萬元，同比增長 30%-50%；到了當年12月31日，安妮股份發佈修正預告，將淨利潤增速下調至 20%-30%；2010年4月，安妮股份發佈更正公告，2008年實際業績增速由 16.85% 變為 -23.35%。
經證券市場週刊統計，2008年至2016年間，安妮股份共有7年發佈業績下修公告。
（修改財報）
2017年的財報也經歷了多次修改，業績成謎：
- 2017年第三季度報告，安妮股份（002235.SZ）預計2017年實現淨利潤1億元-1.05億元，同比增長757.67%-800.55%；
- 2018年1月，安妮股份（002235.SZ）再發公告將該數字修正為2000萬-2550萬元，同比增長71.53%-118.71%；
- 一個月後，安妮股份（002235.SZ）發佈2017年業績快報，預計實現淨利潤-3.65億元，同比下滑3231 %，為上市以來最大虧損年。
頻繁修改業績報告，違反了《股票上市規則》的相關規定，違規者必然會受到懲處。Odaily星球日報調查發現，2010年7月，深圳證券交易所就曾對安妮股份（002235.SZ）及相關負責人給予公開譴責或通報批評。
然而安妮股份（002235.SZ）似乎並未吸取教訓，再次重蹈覆轍。由於2017 年度業績預告中預計的淨利潤與實際淨利潤存在較大差異，安妮股份（002235.SZ）未能及時、準確地履行相關信息披露義務。2018年9月，深圳證券交易所對安妮股份（002235.SZ）公司及公司董事長兼總經理張傑、財務總監許志強給予通報批評的處分。
區塊鏈之路，道阻且長
2018年初，區塊鏈概念開始大火，不少上市公司紛紛主打區塊鏈概念。經歷了一年多的洗禮，區塊鏈概念股愈演愈烈。
然而，目前區塊鏈行業尚處於初級階段，並不能給上市公司帶來實際的收入。從安妮股份（002235.SZ）2017年年報來看，區塊鏈對於其利潤的增長似乎並未起到多大的作用。在其2017年年報中，並未顯示區塊鏈給公司帶了任何直接收入；另外，其2017年淨利潤為 -3.65 億元，同比下滑3231 %，反而成為上市以來最大虧損年。
結合其過去的頻“蹭”熱點的歷史，此番安妮股份（002235.SZ）入局區塊鏈，不得不讓人質疑其初衷。
如果上市公司想“蹭”區塊鏈概念推動股價上漲，註定不是長久之計。在剛剛過去的兩天，安妮股份（002235.SZ）股價飆升超過20%。但從歷史來看，沒有利潤支撐靠“蹭”概念上漲的趨勢，註定難以維繫。2018年1月，安妮股份曾因為區塊鏈概念兩週大漲60%，但漲勢未能延續下去，隨後價格大幅回撤40%，並在2月繼續下跌6%。
區塊鏈的春天註定離不開傳統資本的加持，但終究希望傳統資本善待區塊鏈，推動區塊鏈技術的發展，不要只是單單蹭個概念。
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作者 | 秦曉峰
來源 | 星球日報
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