4月的第一个交易周表现极为抢眼的题材板块非核电莫属，在经历了周一的集体涨停，市场资金并没有停下追逐的脚步，周二核能核电依然处于概念题材涨幅前列，整个板块70多只成份股近半数以上保持上涨态势。
在热点轮动过快的当下凸显强大的生命力，作为国家重点战略（核工业）正迎来福岛事故后重大发展机遇期，因此认为随着核电建设提速，主设备商与建设商将率先受益。
1、政策三连弹核电重启确认
自2015年12月以来，中国核电行业经历了3年多的项目“零审批”状态，俗称三年冰封，直接导致整个行业需求迭代停滞不前，研发投入难以跟上，直到今年3月18日生态环境部公示当天受理的《福建漳州核电厂1、2号机组环境影响报告书（建造阶段）》及《广东太平岭核电厂一期工程环境影响报告书（建造阶段）》，文件显示以上两个机组计划与2019年6月开工。
至此被市场认为管理层开闸核电建设的第一个积极信号，当日核电板块第一次引发涨停潮。
3月19日核电板块首秀涨停潮
紧接着在3月20日发布了三代核电首批项目试行上网电价的通知，该文件主要针对我国第三代核电广东台山、浙江三门、山东海阳一期核电项目试运行开了绿灯。
最后就是4月1日从中国核能可持续发展论坛上确认两大利好，首先是原子能法前不久通过了审查，最快有望在年内出台，其次宣布今年将有核电项目陆续开工建设，中国将在确保安全的前提下，继续发展核电。
从以上政策公布的时点为脉络结合市场表现我们可以清晰发现，行业利好层层加码的效应正在持续发酵，市场资金的认可度也在进一步提高，如果说3月19日的涨停首秀是毫无准备下的一次短线博弈，那之后密集的行业政策持续推出为资金的果断布局埋下了伏笔，这也就解释了为何这次的力度明显更强，或许一个可以媲美染料电池的题材板块正呼之欲出，剩下的关键问题就是如何挖掘行业真正的潜力黑马了。
2、核电产业链投资需求增长可期
1)核电基建投资有望持续提升
目前国内核电在建及已建项目来看，自2014年起至2018年是国内核电机组商运高峰期，而在此期间恰逢2015年后的三年停滞，导致近年来核电在建机组数量呈现逐年递减之势。在此期间实际新开工国内核电机组总量才20台，如果同时考虑到并网及开工具体时间安排，那么有效在建装机数量就更低了。
如果2019年二季度开始核电机组正如政策所推进的那样，顺利批复并如期开工建设，国内核电在建机组数量有望在2019年迎来持续抬升。
2)建设商与主设备商最先受益
一般情况下核电机组建设周期大致在5年左右，而且由于主设备制造难度较大，耗费时间较长，因此一旦有核电机组获批复之前1-2年就会率先启动主设备招标程序，在确定中标商后，中标商才会按照业主的要求进行投料制造。故而紧随其后的土建项目也将在机组批复的1-2年间集中展开，以为后续设备安装调试预留足够的空间。
据此建设流程与周期时间，2019年核电建设如期重启，将是整个产业链的一个分水岭。根据截止目前能源局已公布的预算内的项目，结合在建核电项目进度来看，今年开工两年内的核电机组数量或许有望较之前的水平出现大幅提升，而开工两年以上的核电机组数量有望迎来拐点。因此可以确定的是主设备供应商将率先受益。
3)产业链从上至下板块梳理
整个核电板块从产业链上下游分析，根据前面我们已经讨论过的新核电机组建设周期，结合未来几年核电在建机组的各个细分占比及结构来看，假设从现在开始新开工机组数量获得快速提高，从而带动主设备供应商与建设商率先受益。综合考虑各家公司业务布局与业绩弹性，建议重点关注：东方电气、久立特材、浙富控股、台海核电等四家公司。其他主设备商建议关注上海电气、中国一重，核电建设商建议关注中国核建。
国内主要核电机组中标情况（2016-2017）
除此以外另一个大头就是核电运营，考虑到近期国内核电机组建设进度的加快，包括第三代新机组并网发电试运行落地，将利好运营商业绩增长预期，建议关注中国核电。
最后从行业长期技术发展来看，核电机组小型化、核电技术全面向第三代技术转移、高端设备及材料国产化三个维度统筹考量，对于具备以上高端技术储备的相关公司给予长期关注：
浙富控股、久立特材、东方锆业、应流股份、通裕重工、台海核电。3、重点核心标的梳理
东方电气：该公司在核电核岛、常规岛主设备研发领域，技术领先，市场竞争力较强。根据最近披露的项目情况看，公司在核电项目的在手订单约300亿元，占公司在手订单的比例约35%.公司目前已经能够在核电核岛与常规岛主设备全覆盖，在汽轮发电机组设备制造领域具备较完整的产业集群。
东方电气近期核电招标中标清单
点评：认为随着核电建设解冻，该公司有望凭借技术优势及制造经验取得更多的订单，同时在手订单也将进入业绩快速释放周期，考虑到核岛设备毛利率一般在30%左右，常规岛设备毛利率也在20%左右，叠加制造业减税效应，所在订单释放业绩的同时，公司整体盈利能力将有极大的提升空间。
久立特材：该公司是2009年取得核级产品建造许可证，目前已经广泛开展核级产品的研发和生产制造。主要建造诸如核电蒸汽发生器U型传热管、堆内构件驱动机构用管、驱动杆、压力容器贯穿件、三代核电余热排放用管等产品，目前这些产品已经先后为国内外核电站43个机组所选用。
久立特材在核电领域主要产品
点评：认为该公司的核心竞争力在于蒸汽发生器传热管领域，公司的690传热管是国内目前仅有的具备蒸汽发生器传热管制造资质的两家公司之一，制造壁垒较高，未来将受益与进口替代，将有效支撑公司在未来核电业务的持续发展。
浙富控股：该公司的控股子公司华都公司成立以来一直致力于核反应堆控制棒驱动机构的研发与生产制造。目前已经在生产的类型包括：压水堆、600MW示范块堆、熔盐堆等，基本涵盖了三代及新型反应堆的主流发展方向。中国核动力院技术参股华都，从而华都公司具有了先天的核电基因，这是一般供应公司所不具备的优势。
等周末消息下来具体分析，持续关注！
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