中國基金報記者 凌雲
新三板掛牌私募思考投資發佈年報，2018年營收、淨利潤雙雙為負，鉅虧9670萬。
4月10日，思考投資最新股價0.26元，全天無漲跌，日交易金額僅2.7萬元，總市值僅9360萬元。
鉅虧9670萬，營收淨利潤雙雙大降
年報顯示，2018年，思考投資的營業收入為-6054萬元，與2017年的1556萬元相比，暴降488.96%。
隨著營收為負而來的是鉅虧。2018年，思考投資歸屬於掛牌公司股東的扣非淨利潤為-9670萬元，虧損較去年擴大，降幅高達263.03%。
思考投資在年報中稱，報告期內營收較上年同期下降7610.51萬元，主要原因系證監會2017年5月27日發佈的減持新規正式實施及監管部門對政策的執行尺度和監管環境發生變化，致公司與受監管的持牌金融機構合作的投顧類產品在報告期內收益率下降。
同時，公司原主要投資策略“大宗交易投資策略”時間週期出現大幅延長，策略收益趨向降低，原“禮花彈策略”也需要根據監管環境變化進行調整。
至於淨利潤較上年同期大幅下降，一方面系因收入下降，公司固定成本大致不變導致淨利潤下降，另一方面系其他應收款中補資款的壞賬準備比上年同期多計提了466萬元。
思考投資還稱，受投資環境影響，私募基金規模增速下降、整體收益下滑，公司的經營也受到一定衝擊。
23只基金到期清算20只虧損，為鉅虧主因
年報顯示，截至2018年12月31日，思考投資在管存續基金共18只，認繳資金總額約16.58 億元，實繳資金總額約17.74億元。
據披露，2018年思考投資共有23只基金清算。據基金君統計，23只中僅有3只淨值在水位線之上，分別為1.0003、1.0002、1.0990，收益甚微；其餘20只淨值均低於1，業績慘淡，且有4只淨值不到0.8，包括1只0.4525、1只0.6146，鉅虧出局。
在披露了公司收益情況的8只清算基金中，僅有1只規模2億元的基金盈利72.8萬元，其餘7只全部虧損，少則虧損幾萬元，多則虧損幾千萬，其中虧損最多的三隻：規模3.36億元，虧損3600萬元；規模2.3億元，虧損3000萬元；規模2.51億元，虧損2419.3萬元。
大批基金到期虧損清算，是思考投資報告期內鉅虧的主要原因。年報稱，營業利潤和淨利潤較上年同期大降，均是由於本期到期清算產品淨值低於1，發生本金損失，而成本下降不明顯。同時，營業外收入和權益法核算的投資收益雙雙下降，也是導致淨利潤大幅下滑的原因。
此外，年報還披露了對當期收入貢獻最大的五隻基金，規模合計130萬元，為公司貢獻了577.85 萬元營業收入，佔營業總收入的-9.54%。
員工大規模離職，包括董監高
在年報披露的重大事項中，思考投資在報告期內存在兩處資產被抵押的情況，均為長期借款抵押：其一為“固定資產-房屋建築物”，賬面價值3316萬元，佔總資產比例為14.55%；其二為投資性房地產，賬面價值2128.82萬元，佔總資產比例為9.34%。
2018年1月29日，思考投資還收到了證監會的《行政處罰決定書》，系因公司及其股東兼監事張壽清在2014年9月至2015年2月間買入“慧球科技”股票達5%時，沒有履行報告、告知、公告義務，且在限制轉讓期內繼續交易該股票為違法行為。
因此，證監會對公司、張壽清超比例持股未報告及在限制轉讓期內買賣證券的行為給予警告；對公司直接負責的主管人員嶽志斌給予警告；對公司、張壽清、嶽志斌處以罰款。
此外，基金君發現，思考投資2018年出現員工大規模離職情況。根據年報所披露的員工情況，報告期初，思考投資共有38名員工；而到報告期末，員工僅餘15人。
一年之內減員數量高達23人，佔期初總人數的60%。離職人員中包括董監高：2名董事、1名監事和1名財務總監，均顯示因個人原因離職。
思考投資稱，報告期內，公司及各子公司運行良好，各項業務有序開展。為滿足公司及各子公司業務需求，公司積極調整人員結構，優化了公司人員配置。
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