科創板註冊制把好讓好公司上市的入口的制度性試點，首當其衝是要對讓未贏利但＂有成長性＂的發行上市的條件持審慎態度。因為＂有成長性＂是一個判斷，並不是確定的事情，判斷有很多人為假設，與當年納斯達克上市對＂創新公司未來有高成長＂的前提假設讓2000多家公司在短時間內發行上市，形成上市泡沬引發2001年的金融危機，納斯達克綜合指數從5200多點跌至1000點低位，2000多家公司退市。這些教訓是很慘痛的，我們不應該重道覆轍。未來成長性是很難判斷的，比如生物科技公司的創新未來是成功還是失敗，沒有到最後結果誰都說不清楚。阿里巴巴是運營15年後才上市的。15年前馬雲先生的創業過程也經歷了九死一生。而且同期如雨後春筍的同類公司也大多消聲彌跡。創業板上市公司大面積出現第二年虧損的現狀，也提醒我們＂創新公司具有成長期＂的假設為不贏利的公司發行上市發行開閘，會加劇資本市場劣幣驅良幣的現狀，不利於註冊制試點成功，也不利於資本市場發展。
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