近期有投資者向選信託網反映：你們推薦的信託產品，起點100~300萬，還天天說有風險不保本，要花心思選項目，做一大堆風險提示。我看到別人賣的1000元起點的項目，收益還比信託高，理財經理還說“項目由銀行100%承兌”，期限也從幾天到幾個月不等，起點低收益高期限短，為啥還要買信託？
有這種疑問的投資者可能不少。如果追究下去，十有八九“項目由銀行100%承兌”多為銀行匯票融資項目。雖然選信託網已經多次強調，沒有年化高於5%的保本投資項目，但總有人心懷僥倖要問：銀行100%承兌的怎麼還有風險？
1、最大的風險：底層資產真實性
銀行承兌匯票就是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請並經銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據。票據最長期限為六個月，票據期限內可以進行背書轉讓。
例如，A企業在想要向B企業採購一批商品，但不能立即支付款項；A企業在銀行開設存款賬戶後，銀行經過審核給予A企業一定授信額度，A企業按銀行要求繳納一定比例保險金後獲得承兌匯票，A企業將匯票作為支付保證交給B企業。票據到期後，無論A企業是否能還上這筆融資，銀行均有義務向B企業兌付款項。
在實際操作過程中，B企業可能等不及6個月就要用這筆錢，於是馬上找到銀行承兌，銀行扣除貼現後將現金支付給B企業。這樣B企業就獲得了銀行資金。
這個過程中，風險點主要在哪裡呢？
首先是A企業本身的信用如何，開具承兌匯票的一般都是在多家銀行融資，銀行為了業務競爭也可能給予高於A企業本身信用的授信，這樣到期後A企業無法支付形成壞賬；其次是B企業可能一開始就是想要獲取銀行資金，和A企業串通後虛構貿易背景，通過發票、流水造假違規獲取匯票。假設B企業利用該現金再去另外一家銀行開具對C企業的匯票， C企業獲取銀行資金後再去開具對D企業的匯票……如此循環，實質上是加了槓桿的資金空轉行為，是監管層正在著力整治的重中之重。
最後，最大的風險點還是在於匯票的真實性問題。按關鍵詞搜索“票據造假”，每隔一段時間都有銀行中招，票據窩案屢見不鮮，由於“連環空轉” ，每個票據窩案都是幾十億的規模。據選信託網查閱，最近的一期是2018年1月27日，銀監會依法查處了郵儲銀行甘肅武威文昌路支行違規票據案件，涉案票據票面金額79億元，該案共涉及12家銀行。銀行的風控尚且中招，投資者如何確保自己的資金進入的項目，對應的底層資產剛好是合規、真實的匯票資產呢？
2、管理人實力究竟指什麼？
經過上述分析後，投資者可能要反問一句：那是不是所有的匯票業務都不能碰？如果我就是想要投資匯票業務，怎麼選呢？
選信託網提醒投資者，市面上的匯票業務，無論如何強調“銀行100%承兌”，本身都是有風險的，風險點上面已經分析過了。那麼，假如確實想要投資匯票業務，如何優選風險比較低的票據投資產品呢？
這就涉及到對管理人資質的選擇。投資者要明白，首先自己沒有辦法一張張核實匯票的真假；其次1000元是做不了匯票業務的。因此首先有一個管理人，把符合投資條件的資金募集起來，然後參與票據業務投資。因此，選低風險的項目，實際上就是選有實力的管理方，藉助管理方的風控系統和資金管理進入票據項目。管理人實力究竟指什麼呢？選信託網認為，可以從以下幾個方面考察：
A監管機構
嚴格的監管往往意味著項目的合規性保證。為什麼普遍認為信託比資管風控做得嚴？因為信託有銀監會的監管背書，項目本身要合法合規才能發行出來。
B管理能力
一般從管理方的股東背景、既往管理規模、利潤水平、行業排名、風險項目處理來對管理方管理能力進行界定。管理能力是一個綜合的維度，建議投資者諮詢理財經理後判斷。
C履約意願和能力
信託行業的“剛兌潛規則”一直是被詬病的問題。為什麼信託項目出風險了信託公司願意拿自己的錢剛性兌付？原因一是擔心品牌受損，資金募集困難，因此履約意願強；另外是信託公司利潤水平較高，對於風險項目有一定的兌付能力。假如您投資的項目管理方總共資產才3億，出了一個10個億的風險項目，它拿什麼剛兌呢？私募基金、有限合夥跑路報道屢見不鮮，根本原因就在這裡。
當然，剛兌打破已經是“箭在弦上，不得不發”了，正因為如此，選信託網才反覆建議投資者，在計算收益時，一定要看清楚風險點，明白自己的資金對應的“底層資產”究竟是什麼。
3、過往無風險不代表未來無風險
大部分票據項目在營銷時不得宣傳保本，但都宣傳“歷史兌付記錄良好”“過往本息均100%兌付”等，一般人看到這類暗示，總覺得：這麼多年都沒出問題，我投這個應該沒事吧？
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