特斯拉一季度的销量未达预期，分析师的担忧还没有过去，一则新消息的出现，更为这家一直在风口浪尖上的新能源车企的发展增加了一丝不确定性。
上周，日本的媒体率先报道称：特斯拉和松下将冻结其全球最大电池厂Gigafactory 1的产能扩张计划。同时，松下还将暂停对特斯拉在上海新工厂的计划投资，将仅提供技术支持和少量电池。
而就在几个月之前，松下还曾计划投资9至13.5亿美元，以期在2020年之前，双方共同把Gigafactory 1的产能从目前的35GWh/年提高到54GWh/年。
在接受记者采访时，特斯拉的发言人说，"特斯拉和松下都会继续向Gigafactory投入大量资金" ，松下的回复则更耐人寻味：在进一步投资扩大内华达工厂的产能之前，正在关注电动车市场的需求情况。
消息发布后，特斯拉的股票下跌了2.8%，而松下的股票却上涨了约4%。
考虑到日本供方一向对客户沉默与谦恭的态度，以上信息的流出，显得十分罕见。特斯拉和松下，这对曾经堪称完美合作、彼此成就的小伙伴，究竟碰到什么问题了？
2009年松下首次与特斯拉签订了供货合同，并于次年收购了特斯拉公司3000万美元的股份，以深化其合约。
2014年7月，特斯拉和松下达成协议，共同投资位于美国内华达州的Gigafactory 1，由特斯拉拥有和运营，松下投资产线为特斯拉提供动力电池单体，原计划2020年电池单体产能达到35GWh，PACK产能50GWh（，后来特斯拉把Powerwalls和PowerPack业务也纳入其中）。迄今为止，双方已对该工厂投资45亿美元。作为回报，松下成为特斯拉电池的独家供应商。
2018年，特斯拉全年生产、交付超过24.5万辆，Model 3也终于突破生产地狱。有统计数据显示，松下的动力电池去年的装机量23.3GWh，以微弱差距落后CATL，稳居全球第二，主要客户当然来源于特斯拉。
双方的分歧来自于哪里？有深入的分析，揭示了背后可能的原因包括：
1、 松下的特斯拉业务尽管收入在增长，但价格可能已低于原计划，造成了持续亏损。
2019年2月4日松下公布FY2019Q3季报时，预测2019财年其电池业务收入7150亿日元（约63.9亿美元），营业利润200亿日元（约1.8亿美元），毛利润率不过2.8%。
更重要的是，分析机构统计、拆分了松下的电池业务客户（除了特斯拉之外，松下还向丰田、福特和奥迪等汽车厂以及消费电子领域供货）后发现，2019财年，面向特斯拉电动汽车业务在贡献了27.06亿美元（约占松下电池业务收入的42%）的同时，带来了约1.8亿美元的净损失！
根据该测算，松下的特斯拉业务尽管收入在快速增长，但FY2019的亏损也在快速扩大。这残酷数字的背后，特斯拉和松下究竟发生了怎样的博弈？
2、除了可能的价格让步，松下在现金流方面也需要配合强势的特斯拉。
分析师把松下对特斯拉业务的收入、存货和应收账款汇总到一张图表中，可以明显地看出，去年第二、三季度，特斯拉采用了各种方式向松下延期付款。
考虑到特斯拉一直紧张的资产负债表和去年4月份曾传出的"特斯拉曾要求其供应商返还部分现金"，以上的结论似乎就不难理解了。
3、 与马斯克的口水仗升级
马斯克不止一次暗示或指责，特斯拉的产能瓶颈，主要是由于电池供应不及时。所以当松下于4月15日在东京向媒体发布声明，重申Gigafactory的年产能已达到35GWh，并且工厂未满负荷运转时，马斯克在推特上回应起来也丝毫不客气：不对，松下在Gigafactory的电芯产线产能只有大约24GWh，从去年七月份以来一直制约了Model 3的产出。特斯拉将不得不为Powerwall/Powerpack寻找其它的电芯供应商。在现有产线达到35GWh的实际产能之前，Tesla不会再为产能投资。
马斯克的解释是35GWh /年是"理论产能"，"实际最大产量只是理论产能的约2/3"。只是，钢铁侠与主要供应商如此大动肝火，究竟意欲何为？是对造成车辆延误交付的忍无可忍还只是某种谈判的策略？
4、马斯克有更多的选择？至少目前还不存在
松下对特斯拉拥有的Gigafactory 1已投资超过20亿美元，显然不是盲目的。特斯拉公布的2018年10-K文件显示，特斯拉对松下的电芯产品有约定购买义务。在2019-2023年5年时间里，这家汽车制造商对松下的购买义务为156.9亿美元（其中2019年，估计特斯拉的购买义务约42.2亿美元，测算对应的汽车产量约37.5万辆）。而松下公司则有权向第三方客户出售任何多余的电芯。
所以，尽管在中国，特斯拉和力神、CATL都传出了"绯闻"，但在产量没达到37.5万辆之前，新增供应商得不偿失。
松下方面，则在今年年初与丰田汽车公司联合宣布，计划在2020年底之前成立新的合资公司，生产动力电池，配套用于丰田、铃木、马自达以及斯巴鲁等。
看起来，双方似乎都在为自己的业务选择新的备胎。
不过，尽管分歧开始增多，现在就分手对双方来说都是几乎不可能的选项，只是这一次，球在马斯克脚下。本文主要参考：：https://seekingalpha.com/article/4255067-tesla-panasonic-relationship-rocks-poses-risks?dr=1
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