安信信託（600816）2018年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
2018年，在宏觀經濟增速放緩、實體經濟去槓桿化、經濟發展方式轉變和增長動力轉換的背景下，信託行業作為金融業中的重要組成部分，面臨著來自於行業轉型和實體經濟下行兩方面的壓力。2018年以來，監管部門持續加強監管，推動金融去槓桿，信託通道業務明顯規模減少，信託行業整體資產規模有所下降。基於當前的宏觀經濟環境和監管環境，信託行業的業務結構、產品模式等方面都在發生深刻變化，需要信託公司迴歸信託本源，充分發揮機制靈活的優勢，以主動管理能力服務實體經濟。未來信託公司的發展，需要進一步緊密結合市場需求，依託資源稟賦，融合金融科技，實現基於資產管理、財富管理、綜合性金融服務的有效整合。
報告期內，公司董事會和經營管理層面對複雜多變的外部環境，聚焦監管要求，以積極夯實業務基礎為首要任務，全面深化風控體系建設，加快推動財富管理網絡的佈局。
二、報告期內主要經營情況
報告期內，公司共實現營業收入-85,077.91萬元，歸屬於母公司的淨利潤-183,279.62萬元。
截至報告期末，公司總資產3,153,620.19萬元，比上年末增加641,008.63萬元，增幅為25.51%,負債總額1,881,478.25萬元。資產負債率60%。比上年末上升24個百分點。
報告期內，公司董事會和經營管理層帶領公司主要推進了以下工作：
(一)堅持實業投行定位夯實信託主業基礎
在國內經濟轉型、去槓桿持續推進、中美貿易爭端、美元加息週期等不利因素的大環境下，實體經濟績效改善速度趨緩，償債能力呈現分化，疊加資金渠道有限及融資成本抬高，部分實體企業經營壓力進一步傳向金融行業，導致金融機構的風險管理壓力加大。公司一直定位實業投行、立足信託本源、深耕主動管理業務、投貸聯動形式服務實體經濟，底層資產的實體企業經營壓力傳導尤為明顯。據中國信託業協會《2018年度中國信託業發展評析》，2018年信託業不僅管理資產規模連續4個季度下滑，全年營業收入、利潤及信託業務收入較去年同比均有所下降。
報告期內，公司根據資管新規對業務各方面的要求，從資產端、資金端、客戶端嚴格對標監管標準對存量項目進行了全面的梳理和風險排查，通過強化主動合規管理，謀求提升經營質量，夯實未來轉型發展的基礎。報告期內，公司受託資產規模穩定，截至2018年12月底，公司管理的信託資產規模2336.78億元，其中主動管理業務佔比為70.26%。
截至報告期末，存續信託項目324個，受託管理信託資產規模2,336.78億元；已完成清算的信託項目75個，清算信託規模681.25億元；新增設立信託項目123個，新增信託規模1018.17億元。其中，新增集合類信託項目93個，實收信託規模376.04億元；新增單一類信託項目30個，實收信託規模為642.13億元。
(1)信託資金投向：2018年度信託資金主要投向實業、房地產、基礎產業等領域。同時深化業務結構調整，向生物醫藥、港口物流等多個行業和領域進行拓展和佈局。
(2)主動管理類信託業務：主動管理類信託業務規模佔信託資產總規模比例為70%。
(3)信託業務風險方面：公司執行各項信託業務管理制度，信託業務的開展及後續管理均嚴格以受益人利益最大化等為宗旨依法操作。
公司固有業務2018年受資本市場波動影響，根據會計準則及相關政策，交易性金融資產公允價值變動及對部分金融資產計提了減值準備，對當期業績產生較大不利影響。報告期內公司逐步調整了業務策略，固有業務資金投融資運用方面，強化流動性屬性管理，積極通過收回到期貸款、處置部分資產的方式，盤活固有業務的流動性。同時，減少非流動性資產配置，確保固有資金的流動性，為公司信託業務轉型提供支持。
(二)加快財富管理建設尋求未來發展動力
在資管新規和一系列監管政策的共同作用下，主動管理業務成為信託業轉型的必然方向，財富管理則為其中的重要抓手。報告期內，公司以財富管理業務作為戰略性業務進行積極培育，主動轉換思路，將銷售產品向資產配置升級，以客戶需求為中心，在不斷滿足客戶日益豐富的理財需求同時拓展公司資金來源。
在完善財富管理中心佈局及團隊建設方面，2018年，公司在全國一線及重點城市佈局，目前財富管理團隊已近300人，團隊派駐全國12地。在客戶開發管理體系建設方面，公司打造了"至金會員體系",將客戶轉化為"安信信託至金會員",從而提供一系列財富管理之外的增值服務，拓展客戶體驗，增加客戶忠誠度。在品牌建設方面，發佈全新"信任之藍",升級公司品牌，並結合"至金會員體系",與各類一線品牌合作，組織各種藝術人文鑑賞、馬拉松、慈善公益等活動近80場，有效地提升新客戶引入與老客戶的客戶黏性。在金融科技方面，自主成功開發CRM、官方APP並對接三方平臺，為公司內控管理及財富管理提供了有力支持。經過2018年的籌備，2019年初"安信信託"APP上線，實現遠程"雙錄"、產品查詢預約、會員身份認證、投資資訊推送等功能，進一步提升銷售效率及客戶體驗。
(三)不斷加強風險控制和合規管理建設
資管新規提出了嚴控風險的底線思維，要減少存量風險，嚴控增量風險。風險管理是未來信託公司核心競爭力的重要組成部分。公司不斷加強合規風控建設，提升風險抵禦能力。
在合規經營方面，堅持"合規先行和合規創造價值"的理念，完成了行業評級、監管評級自評、信託產品預登記，保障各類業務合規展業，落實各項監管意見並整改，通過培訓、考試等方式，在公司營造全員合規的文化氛圍。
在風險管理和控制方面，實行單客戶集中度管理，進一步完善風險治理結構，通過完善風險考核體系等頂層設計、重管理、重撥備，從底層資產的架構設計等方面，把風險管控的責任落實到人，權責利事先確定，明確問責機制。同時，將風險管理、業務導向等指標納入激勵與考核體系中，建立事務督辦單制度，明確責任人、督辦人、要求落實的事項、完成時間及效果等，杜絕推責現象發生。
在投資監管方面，一方面，繼續嚴格落地各項監管工作確保項目資金安全，包括強化項目監管、增加巡檢頻次、加強對新員工的培訓、完善信息系統等；另一方面，根據公司《信託業務流動性風險管理辦法》的有關要求，不定期提示在項目監管過程中發現的潛在流動性風險事件，確保及時對稱項目經營及資金信息。同時，每日關注各項目可調用自由現金流，實現公司臨時需求與交易對手資金優化的雙向匹配。
(四)大力建設信託品牌形象發揚信託品牌價值
資管新規要求打破剛兌，倚重財富管理，新的行業趨勢給信託品牌建設提出了新要求、新挑戰。公司在2018年度大力建設信託品牌形象，發揚信託品牌價值。在品牌呈現上，響應"脫虛向實，迴歸本源"的號召，以"純粹、簡潔、深刻"為基礎理念，致敬"國際克萊因藍"這一最為純淨的藍色，推出"信任之藍"全新視覺體系，象徵公司迴歸信託本源，恪守信任初心的努力；提出"IN ANXIN WE TRUST,信任從這裡開始"的全新品牌宣言，將"信任文化"作為公司品牌的核心抓手；推出了行業內首支以信任為主題的信託形象宣傳片，在創新性的圓形構圖中，通過展示公司各主要產業領域的佈局，解答信託的最原初問題："我是誰我為誰而奮鬥"從而揭示信託助力實體經濟發展的核心價值。
公司還積極履行企業社會責任，廣泛參與慈善、扶貧事業，扶持社會教科文衛體育事業發展，以建立更具影響力的、負責任的企業公民品牌形象。作為官方贊助商及唯一指定信託公司，公司在2018年度連續第二年支持上海半程國際馬拉松賽、第三年支持上海國際馬拉松賽的開展，以"人生馬拉松"為核心，豐富品牌內涵。
報告期內，公司榮獲鳳凰網評選的"年度最佳信託公司"、《中國經營報》2018金融發展論壇評選的"新時代金融機構實體經濟推動獎"、《國際金融報》評選的"2018國際先鋒金融機構"及"2018金融行業先鋒品牌"、《證券時報》評選的"2018年度優秀信託公司"、《上海證券報》評選的第十一屆"誠信託"卓越公司獎、《證券時報》及青島市政府聯合頒發的"第十二屆中國上市公司價值評選"中國主板上市公司價值百強前十強、第一財經金融價值榜2018"年度信託公司"獎、《華夏時報》評選的金蟬獎"2018年度信託公司"等多個獎項。
三、公司關於公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局和趨勢
實體經濟是我國經濟發展、參與國際經濟競爭的根基，黨的十九大報告指出，著力發展實體經濟，是推動經濟由高速增長轉向高質量發展轉型升級、建設現代化經濟體系的重大任務，也是深化供給側結構性改革的重點。
信託業作為僅次於銀行業的第二大金融子行業，堅決貫徹落實黨和國家支持實體經濟發展的重要指示，努力迴歸信託本源，通過更好地服務實體經濟謀求行業的提質增效發展。信託業服務實體經濟具有天然優勢，信託公司因其制度的靈活性和牌照優勢，是唯一鏈接信貸市場、資本市場和實體經濟的金融機構，可靈活運用股債結合、投貸聯動、投管並舉等業務手段和交易結構，具備極大的創新空間，能夠滿足實體經濟企業的多樣化需求，從而成為產融結合的最佳載體。
(二)公司發展戰略
以實現公司價值最大化為戰略目標，不斷完善法人治理結構，根據新的行業形勢優化董事會及高管團隊人員配備。優化資產配置，加強團隊建設，尊重員工的價值創新，拓展營銷渠道，提升項目流程控制和風控能力，建立以客戶為中心的便捷、綜合、增值的金融服務體系，以產品和服務為客戶創造財富、為投資者創造價值，實現可持續發展，成為具有強勁市場競爭力的信託公司。
充分利用上市公司優勢，有效利用資本市場增強公司資本實力，提升公司營業收入及盈利能力。結合公司發展情況科學規劃員工隊伍建設，建立與公司資產規模及業務拓展相匹配的工作團隊。在業務發展過程中，逐漸形成立體化、分工明確的協同展業體系，實現專業分工，提高風險管理水平，確保可以高效地贏得優質客戶、取得優質項目。
1.業務發展
公司將通過提升資本實力與質量，帶動信託業務相關資質的拓展，穩步提升信託的主業地位，逐步開展監管許可下的創新業務，包括私人股權投資信託、公益信託、資產證券化、受託境外理財和發行產業基金等。同時，配合公司的戰略發展方向，本著將短、中、長期行業相結合、戰略性行業和現金流行業相匹配、優勢行業和潛力行業相兼顧的原則有序進行展業。將重點關注包括與城鎮化相關的基礎產業、與國計民生相關的產業、證券投資及相關行業以及體現金融特點的行業。
2.風險管理與內部控制
公司將繼續完善全方位、全流程的風險管理與內部控制體系，持續深化對信用風險、流動性風險、市場風險和操作風險等各類風險的管理，構建合理高效的管控流程，在風險可控的前提下，實現業務優質發展。
3.人力資源
公司人力資源的發展目標為優化人力資源結構，構建科學全面的薪酬考核體系，培育一支規模適度、結構合理、精幹高效的人才隊伍，構築和強化與公司發展戰略相適應的企業文化，提升員工凝聚力和歸屬感，為實現戰略目標提供堅實的人力資源支撐。
(三)經營計劃
2019年，經濟運行開局良好，社融、生產、投資等多項經濟金融數據觸底回升，經濟初現企穩跡象。經濟工作要注重以供給側結構性改革的辦法穩需求，要加快金融供給側結構性改革，有效支持民營經濟和中小企業發展。公司所在地上海大力推進"五個中心""四大品牌"建設，加快構建以現代服務業為主體、戰略性新興產業為引領、先進製造業為支撐的現代產業體系。公司將抓住供給側改革升級版和金融供給側結構性改革的歷史性機遇和產業升級的區位優勢，繼續堅持服務實體經濟的戰略方向，不斷優化業務結構，完善全面風控治理體系建設，提升資產管理和財富管理能力，精煉企業文化，提升品牌價值，致力於將公司打造成精品化實業投行。
1.堅持脫虛向實，服務實體經濟，迴歸信託業務本源，實現精品化差異化發展。公司致力於優化業務結構，著力解決中小企業融資難、融資貴問題，努力推動信託迴歸本源，服務實體經濟，提升項目主動管理能力和風險控制水平，向委託人和全體股東負責。
2.不斷完善風險管理體系和機制，提升公司風險管理能力，以適應公司業務發展變化及流動性風險和信用風險管理需要。對公司現有風險管理制度進行修訂和完善，明確董事會、管理層和相關部門在流動性風險、信用風險管理中的職責，確保分工明確，協調有序。強化全過程風險監測體系，加強流動性風險管理和監測，及時預警，動態優化配置風險監控資源，確保風險處置的快速響應和效率。建立和完善項目風險分級應對機制，並制定有效的流動性應急計劃。對於部分信用融資客戶，公司將通過增加抵質押物擔保措施、降低融資額度、設置分期還款計劃、存量置換、債務重組等方式逐步降低風險敞口，以有效緩釋信用風險。
3.強化資產端的風險管理和產業佈局。做好存量資產的風險化解及資產的清收工作，加強對存續客戶的風險排查及壓縮，嚴格規範和控制新增客戶的融資總量，防範系統性風險。同時不斷鞏固和提升在產業佈局方面的優勢，通過加強對產業的理解、團隊配置和投貸聯動的投資方式不斷積累優勢，構建產業投資壁壘。以"順應國家戰略，促進地區繁榮，創造商業價值"為原則，在粵港澳城市更新、現代醫藥、現代農業、互聯網基礎設施建設、新能源、高端養老等領域加快佈局。
4.積極推進養老消費信託業務，在本年度已取得的進展基礎上，進一步做好產品創設工作，豐富產品層次，滿足市場需求；爭取建設一流養老服務平臺，滿足客戶需求，加強銷售支持力度，繼續提升養老服務平臺整合功能；提升養老運營水準，增強頤養顧問內涵；夯實資產配置體系，保障養老資金穩健持續。
5.精煉企業文化，凸顯品牌價值，助力財富管理和傳承。配合公司財富管理中心的整體營銷需求，探索全新的公司整合營銷模式，強化品牌渠道建設與管理，進一步提升公司品牌的認知度。
加快拓展財富管理中心和直銷渠道，深挖潛在客戶，充分發揮制度優勢，為投資者實現資產保值增值，提升對高淨值客戶的吸引力。
(四)可能面對的風險
公司在經營過程中面臨各種金融風險，主要包括信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險等其他風險。
1.信用風險
信用風險是債務人或交易對手未能或不願履行其承諾而造成損失的風險，即交易對手不能完全履行合同的風險。
信用風險管理主要通過客戶准入、客戶評級、限額管理、授信管理、大客戶集中度管理、授信擔保管理、評審要求和流程管理、風險分類管理等手段進行控制和防範。報告期內，在公司信用風險管理中，一是公司嚴格客戶准入標準，實行了黑白名單制管理；二是公司對交易對手進行集中授信，限額管理；三是公司每月對大客戶的用信集中度情況進行定期監測；四是公司對授信抵押擔保條件進行了嚴格的規定；五是公司重新梳理相關業務的評審管理辦法和流程，按照項目種類(融資類、投資類)分別評審並統一決策；六是公司要求加強對交易對手的盡職調查工作，並由風險管理部及法律合規部初審人員到項目現場進行初步審核，提示項目風險、制定並落實風控措施，必要時，公司會聘請外部獨立專家客觀、公正地提出專業意見；七是公司對信託資金的投向在單個法人機構、區域、行業上進行合理佈局，避免區域性、行業性的信用風險規模化爆發；八是公司對交易對手進行動態管理，在資金髮放後，業務部門、風險管理部等定期或不定期的進行貸後檢查和抽查，形成檢查報告，發現問題及時預警、及時處理。
2.市場風險
市場風險是指由於市場因素變動導致損失的風險，主要表現為市場環境、行業狀況、供求關係、價格、利率、匯率等宏觀因素髮生變化對項目價值產生負面影響，導致信託財產或公司利益遭受損失。
在防範市場風險方面，公司加強對宏觀經濟走勢及金融形勢的分析和研判，在支持服務實體經濟時，注重對行業政策研究，加大國家鼓勵類行業的投資力度，嚴格限制類行業的投資；在對具體項目進行盡職調查時，風控前移，與業務部門一起參與盡職調查；聘請行業專家進行行業知識講座，聘請諮詢機構提供行業研究諮詢報告，在投資決策過程中充分考慮行業專業意見或建議；在投後管理方面，公司積極的組建自己的產業管理團隊，將有經驗的產業專家納入被投資企業的高級管理團隊，參與企業後期的運營和管理；在退出方面，公司可為被投資企業提供增值服務，積極尋求被投資企業通過併購、重組、股權轉讓、上市等多種退出渠道。
房地產項目上，公司按照監管部門的要求統一開展房地產項目的壓力測試，並根據國家對於房地產市場的調控和市場的反應情況，實時的調整測試參數，定期向高級管理層彙報，嚴防房地產市場的市場波動風險。
二級股票市場項目上，公司主要採用引入投資顧問、淨值定期報告制度、盯市、設置預警平倉線等措施，防範市場風險。
3.流動性風險流動性風險管理是指公司在履行以交付現金或其他金融資產的方式結算的義務時發生資
金短缺的風險。
固有業務方面，公司為了加強流動性管理，按照年初的計劃安排，對可運用的固有資金的投向(如銀行存款、貸款、交易性金融資產、可供出售的金融資產、股權投資等)比例進行調整，留足一定比例(總資產8%-10%)的可隨時變現的有價證券和銀行存款防範突發的流動性風險事件，同時，公司通過監控現金餘額、可隨時變現的有價證券以及對未來12個月現金流量的滾動預測，確保公司在所有合理預測的情況下擁有充足的資金償還債務，此外，公司與多家金融機構達成戰略合作關係，必要時給予公司不同程度的同業授信額度和流動性支持額度，防範流動性風險。
信託業務方面，公司要求合理預測並實時監控單個信託項目的現金流入流出情況，對存續信託項目則按月進行流動性風險排查，排查六個月之內到期的信託項目的資金兌付壓力，對大額到期兌付項目予以重點高度關注，未雨綢繆，防範信託業務的流動性風險。
4.操作風險
操作風險是指由於不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。
公司定期重新梳理內控制度、業務流程，在業務評審、業務簽報、合同用印等流程進行了規範，同時，安排了業務操作流程方面的培訓力度。在報告期內，公司加大了對公司信息科技方面的建設和投入，統一搭建了公司信息科技管理平臺，力爭將上述流程置於同一平臺上進行運作、管理和維護，全面提升公司的信息科技水平，防範操作風險。
在項目投後監管的操作風險防控上，公司風險管理部積極探索擴大投資監管的範圍，覆蓋公司主動管理的投資類、融資類、基金類項目及平臺公司；改變駐場人員的用工模式；提高選人用人標準，使駐場監管體系走向專業化、標準化、規範化。項目後續管理環節上，除原先重點關注的資金安全、節點管理、銷售管理、成本管理、現金流管理、信息系統電子化、操作標準變化管理之外，增加了客戶目標管理、項目經營情況管理、支付操作安全性管理、投資監管員內部稽核、信息收集總部化，監管手段標準化；信息系統建設上面升級了付款、用印審批系統，付款授權審核，建設投資監管系統，對接客戶財務系統，實時掌握項目終端財務數據及運營數據；對監管人員的稽核方式也在原來項目巡檢、與風控經理深度全方面風險排查的基礎上，增設稽核崗、實行了人員輪崗制。按照上述2.0版的投資監管體系，駐場監管人員有了標準化的動作、標準化的流程；駐場監管人員凝聚力、使命感增強，監管總部層面參與項目評審、項目公司重大決策，通過制度設計，實現項目公司高級管理層與公司的目標的統一；實時的稽核、巡視駐場管理的標準化動作，用嚴謹、可操作的制度、流程約束來加強對項目過程管理的整體把控。
5.其他風險
合規風險主要指未遵循法律法規、監管要求、規則、自律性組織制定的有關準則、以及適用於信託公司自身業務活動的行為準則，而可能遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。
聲譽風險是指由公司經營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關方對公司負面評價的風險。在當前金融嚴監管歷史背景下以及資管行業打破剛兌的趨勢下，信託公司防範聲譽風險顯得更加重要。報告期內，公司嚴格按照《信託公司管理辦法》、《集合資金信託計劃管理辦法》以及信託合同的約定，盡職勤勉的履行受託人的受託管理職責，從維護客戶關係、履行告知義務、解決客戶問題、確保客戶合法權益、提升客戶滿意度等方面實施監督和評估，加強輿情和聲譽風險管理，建立重大風險事項的彙報制度，對可能發生的各類聲譽事件進行情景分析，制定預案，開展演練，防範聲譽風險。
四、報告期內核心競爭力分析
報告期內，公司在"金融迴歸本源，更好地為振興實體經濟服務"的監管理念指導下，秉持"理財、生財、護財、傳財"的資產管理宗旨，探求轉型升級發展道路，強化主動管理能力，升級人才隊伍及風控體系，主要體現在以下方面：
(1)堅定實業投行定位，主動管理能力構建核心優勢
實體經濟的振興是我國經濟由高速增長轉向高質量發展轉型的重中之重，服務實體經濟也是深化金融供給側結構性改革和資管新規的導向。信託公司由於業務的綜合性、靈活性和敏銳性，在引導資本進入實業、服務實業方面具有獨特優勢，基於產業的主動管理業務將是信託公司在未來資管行業競爭中安身立命的"專屬捕魚區",而基於產業的主動投資管理能力將是令信託公司在行業轉型發展中脫穎而出的核心競爭能力。
公司堅定"實業投行"定位，持續提升主動管理能力，近年來主動管理規模佔比保持在60%以上。公司通過股債聯動的靈活投資方式，根據不同產業及企業的特性，為實業企業提供全方位、個性化的創新金融服務方案，信託報酬率保持行業前列水平。
(2)把脈國家大政方針，與時俱進優化產業佈局體系
通過把脈國家大政方針，公司從供給側改革出發，在產業佈局上以化解過剩產能、降低企業成本、防範化解金融風險為主要出發點，優先進入與國家戰略、人民生活具有強相關性的行業。
公司在近年來打造了包括城市更新、生物醫藥、互聯網基礎設施、高端養老、現代農業、新能源在內的產業佈局體系，並根據國家政策及經濟形勢不斷對產業佈局進行調整，確保優選兼具成長性和安全性的優質資產。
(3)專業的人才隊伍，有效的風險防控體系
公司以基於產業的主動投資管理業務為核心主業，這對公司的整體能力提出了更高的要求，尤其是在團隊建設和風險防控方面。在團隊建設上，公司堅持"專業的人做專業的事",在佈局的每一個產業方向都要求必須組建起相應的業務團隊。報告期內，公司根據業務轉型發展的需要，進一步提升團隊專業性，並引入複合型人才，聚力打造優秀的人才隊伍。在風控方面，公司將風險控制作為第一生產力，建立了一套行之有效的獨特體系，構建了風控合規評審小組、投資監管部等組織架構，並通過項目公司基礎性監管、人員派駐、治理結構約束等多種方式，力求實現充分盡調、科學評審、審慎決策和有效管理。
(4)立足於國際金融中心的優質上市公司優勢
公司立足上海，享有國際金融中心的區位優勢。公司為唯一一家在上海證券交易所上市的信託公司，在2017、2018年連續入選MSCI明晟中國A股指數，體現了國內外資本市場對公司長期業績和治理結構的肯定。
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